134****4518
2024-07-08 18:44杠鈴組合的凸性更大，所以對(duì)投資者更為有利，在平行移動(dòng)條件下不管移動(dòng)幅度大小都應(yīng)該是杠鈴組合更好?。繛槭裁创鹨烧f(shuō)變動(dòng)幅度小的時(shí)候子彈組合更好呢？沒(méi)看懂。
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2個(gè)回答
黃石助教
2024-07-10 10:06
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。這個(gè)回答有些不嚴(yán)謹(jǐn)了，當(dāng)利率曲線發(fā)生平移時(shí)，由于更大的convexity，杠鈴組合的表現(xiàn)是一定會(huì)優(yōu)于子彈組合的。當(dāng)非平行移動(dòng)發(fā)生時(shí)，二者的表現(xiàn)不好比，需要分情況討論。還有一種情況是利率曲線不發(fā)生變動(dòng)，在這種情況下又需要具體情況具體分析了。比方說(shuō)利率曲線是水平的且不發(fā)生變動(dòng)，那么不論是杠鈴組合還是子彈組合，它們的收益都是相等的。但如果利率曲線是向現(xiàn)實(shí)中大部分情況那樣向上傾斜，但整體是一個(gè)凸的（見(jiàn)下圖），那這時(shí)中期利率水平通常是高于短期和長(zhǎng)期利率水平的加權(quán)平均的，意味著此時(shí)如果利率曲線不變動(dòng)，子彈組合的收益會(huì)高于杠鈴組合。
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18****75
2024-11-07 06:59該回答已被題主采納
這個(gè)利率曲線與債券價(jià)格變化大小表現(xiàn)有必然聯(lián)系嗎
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