Celia
2024-07-08 20:34匯率對沖 cash flow和 net investment hedge 是啥區(qū)別沒聽懂
所屬：CFA Level I > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Bingo助教
2024-11-16 16:57
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同學(xué)你好，
A derivative used to offset the fluctuation in fair value of an asset or liability.
屬于Fair value hedge（公允價值套期保值）：用衍生品來管理資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值波動。
A derivative designated as absorbing the variable cash flow of a floating-rate asset or liability.
屬于A cash flow hedge（現(xiàn)金流套期）：利用衍生品管理浮動利率的資產(chǎn)或者負(fù)債（如外匯、利率或商品）的可變現(xiàn)金流
例如：
公司發(fā)行了浮動利率債券，公司不想按照（波動且未知的）市場利率來支付，于是公司進(jìn)入一份利率互換合約，衍生品合約約定未來收到市場浮動利率，支付一個固定利率。實(shí)際公司只支付固定利率。
A derivative designated as offsetting the foreign exchange risk of the equity of a foreign operation
屬于A net investment hedge：利用衍生品管理有國外經(jīng)營涉及股權(quán)的匯率風(fēng)險。
例如，
公司投資了海外股票，對未來賣掉股票的外幣轉(zhuǎn)為本幣有風(fēng)險，于是進(jìn)入衍生品合約鎖定未來匯率。
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追答
區(qū)別是，前者的目的是為了讓cash flow最終是一個固定的數(shù)值（沒有波動沒有風(fēng)險）hedge掉risk，后者是關(guān)于國外權(quán)益的投資風(fēng)險管理
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