湖同學(xué)
2024-07-09 11:14這里 V（long）= current futures price - futures price at the last mark- to- market time，但是 futures 的價(jià)值每天都回歸到 0，這里futures price at the last mark-to-market time不就是 0 么？那么 V(long) = current futures price了
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Huang助教
2024-07-09 17:25
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這個(gè)公式是計(jì)算多頭期貨合約在某個(gè)時(shí)刻的價(jià)值。
V (long) = 當(dāng)天的MTM價(jià)格-前一天MTM價(jià)格
這個(gè)就是算出當(dāng)天的盈虧。
假設(shè)上一次結(jié)算時(shí)，期貨價(jià)格為100，而當(dāng)前市場(chǎng)上的期貨價(jià)格為105。
V(long)=105?100=5
這意味著多頭持有者當(dāng)前有5的未實(shí)現(xiàn)盈余。
-----------------------------------
如果滿(mǎn)意答疑可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】。
-
追問(wèn)
MTM價(jià)格是什么價(jià)格？MTM 不是每天到點(diǎn)都會(huì)回歸到 0 嗎？為什么會(huì)有上一次結(jié)算時(shí)，期貨價(jià)格=100 的情況？我可以理解當(dāng)前的期貨價(jià)格是 105，因?yàn)檫€沒(méi)有到每天回歸到 0 的時(shí)候，但是上一次結(jié)算是期貨的價(jià)格不是都回歸到 0 了么
-
追答
MTM是Mark-to-Market，這個(gè)是指的price，不是valuation，不是每天回到0.
Mark-to-Market是指每天根據(jù)期貨合約的結(jié)算價(jià)格調(diào)整交易者的賬戶(hù)。這意味著期貨合約的價(jià)值每天都重置為0，每日的盈虧會(huì)立即反映在交易者的保證金賬戶(hù)中。
例如上面那個(gè)例子，期貨價(jià)格為100，而當(dāng)前市場(chǎng)上的期貨價(jià)格為105。V(long)=105-100=5。那么這個(gè)賺的5塊錢(qián)會(huì)直接反應(yīng)到賬戶(hù)里面，從而導(dǎo)致這個(gè)futures value每天會(huì)回歸到0.因?yàn)椴徽撌琴嶅X(qián)還是虧得，當(dāng)天都給你結(jié)算了。
0
0
0
0
