Ava
2024-07-09 20:50CDS basis,CDS spread,Z-spread這里能否詳細說明下,CDS spread有公式嗎 basis指的什么
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Wolf助教
2024-07-29 07:03
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同學你好,
Zero-volatility spread (Z-spread): 基于整個基準即期利率曲線。它是加入到每個即期利率上的恒定利差,以使現(xiàn)金流的現(xiàn)值與債券的價格相匹配
Credit default swap (CDS) basis: 指特定債券的Z利差與同一發(fā)行人相同到期日的CDS利差之間的差額。假設(shè)兩個不含權(quán)債券,A債券為AAA評級,收益率為2%;B債券為B評級,收益率為5%。理想情況下,B債券的CDS利差和Z-spread利差都是一樣,均為3%?,F(xiàn)實情況下,CDS basis的產(chǎn)生是因為債券價格、應(yīng)計利息、債券合約的條款等因素不同有關(guān)
CDS basis=CDS Spread - Z-Spread
CDS Spread: 是CDS 價格與無風險利率的差值
