努同學(xué)
2024-07-09 21:43high covariance為什么能降active risk，完全不理解
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-07-15 13:56
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同學(xué)，上午好。
這道題是說(shuō)用exhibit 3中的fund天換掉amity fund里的20%，然后需要滿(mǎn)足替換后的active risk是最小的。
因?yàn)閍ctive risk是衡量portfolio和benchmark的偏離程度的，portfolio和benhmark越像，那么active risk就越小。
所以在替換時(shí)，要選和amity fund最像的fund去替換。也就是選與amity fund的covariance最大的一個(gè)去替換，選Ash。
因?yàn)閏ovariance=σ1*σ2*ρ，如果σ不變，那么convariance越高，說(shuō)明ρ就越大，ρ越大，說(shuō)明二者越像。二者越像，active risk就越小。
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