雷同學(xué)
2019-02-27 16:5391題,不會(huì)分析 94題 紅色筆記是答案,不明白為什么莫頓模型是用累積概率分布來(lái)計(jì)算PD的,他的假設(shè)是資產(chǎn)服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布呀;KMV里面提到的properietary algorithm 是什么方法呢? 謝謝老師
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1個(gè)回答
Galina助教
2019-02-27 18:50
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91題如圖
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追答
94題,和你所得不矛盾啊。莫頓模型是有分布假設(shè),然后PD是分布的累積概率啊?!痉植际侵阜植夹螒B(tài),累積概率是指所求PD在分布中選取怎樣區(qū)間的過(guò)程】
properietary algorithm是專有算法的意思。也就是KMV根據(jù)歷史的情況的DD所對(duì)應(yīng)的分布來(lái)推測(cè)PD,這種方式叫做properietary algorithm -
追問(wèn)
梁老師 你好,91題 請(qǐng)問(wèn)為什么在危機(jī)情況下 次級(jí)債券就相當(dāng)于equity 呢?
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追答
這個(gè)是實(shí)證根據(jù)歷史數(shù)據(jù)得到的。上課的時(shí)候也有講過(guò)此結(jié)論。
其實(shí)就是危機(jī)的時(shí)候,違約也會(huì)上升,equity 必死無(wú)疑,subordinate也會(huì)死翹翹,所以比較接近于equity。
