張同學(xué)
2024-07-10 13:39schedule 、opportunistic、arrival price algorithm各有什么特點(diǎn)
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2024-07-15 14:45
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同學(xué)你好，
1、Scheduled algorithm適用于基金經(jīng)理或交易員在交易期間沒有不利的價格波動預(yù)期的訂單，可以在設(shè)定的交易期間按照一定的算法逐步成交。如果訂單不是很緊急，也不認(rèn)為在交易期間市場會有不利的波動，適合用這個算法來平滑market impact
2、Arrival price algorithm目標(biāo)是以接近當(dāng)前市場價格的價格交易。該算法用于基金經(jīng)理或交易員認(rèn)為價格可能在交易期間出現(xiàn)不利變動的訂單，但會造成較大的market impact。如果交易量不大，但比較緊急，可以用這個算法。
3、Opportunistic algorithms執(zhí)行交易的渠道更多樣。當(dāng)市場流動充足且價格合適的情況下，算法會加快交易速度，如果暗池有流動性存在，算法也可能把較為大宗的訂單放到場外渠道進(jìn)行交易。適用于基金經(jīng)理或交易員希望快速執(zhí)行而不會對證券價格產(chǎn)生較大影響的大訂單。如果交易流動性佳且并不緊急，則不需要用這個算法。
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