雞同學(xué)
2024-07-10 14:252022年A卷上午題第11題怎么理解呀？沒看懂解析。
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2024-07-15 15:23
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
首先組合的收益P可以分解為兩個(gè)部分，即基準(zhǔn)收益部分B及投資經(jīng)理主動(dòng)管理的部分A，A=P-B。
然后我們再引入市場收益M，把基準(zhǔn)收益B拆成市場收益M和投資經(jīng)理風(fēng)格的部分S，S=B-M。組合收益P可以繼續(xù)被分解為以下形式：
P=B+A=M+(B-M)+A=M+S+A
根據(jù)表2，我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)基金在印度的portfolio return=8%，benchmark return=6%，market index return=7.5%
因此
P=8%
M=7.5%
B=5%
本題問我們，這個(gè)基金在印度的收益中，由manager style和active management帶來的收益，也就是求M和A。然后根據(jù)計(jì)算結(jié)果評估下。
A=P-B=8%-6%=2%
S=B-M= 5%-7.5%=-1.5%
evaluation部分：
1、組合outperform benchmark by 2%，因?yàn)閍ctive management
2、benchmark underperform market index by 1.5%，因?yàn)閙anager style.
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
0
0
1
1
