anina
2019-02-27 19:21老師你好，不是說不同系統(tǒng)風險下阿爾法的值不能直接比較嗎？為什么這里可以直接比較？
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Bingo助教
2019-02-28 10:16
該回答已被題主采納
同學你好，α表示A、B、C他們各自的收益率比market高出多少，比如A多出來1%，B多出來2%，C多出來3%，那可以對他們排序。
但是不可以說A就比B好1%了
-
追問
阿爾法是組合的實際回報率與CAPM模型計算出來的必要報酬率之間的差額，沒有說是他們各自的收益率與市場相比較吧？如果組合A，B，C與市場的系統(tǒng)風險相同，那么就可以比較，但是他們各自的系統(tǒng)風險beta與市場不同呀？請指點迷津。
-
追答
同學你好，這個表格的本意是想要說表：都站在系統(tǒng)風險角度的衡量結果和都站在整體風險角度的衡量結果是不同的。但同樣是系統(tǒng)風險指標，他們衡量結果一致。
你可以再看一下視頻18:30開始的講解，阿爾法可以寫作兩個treynor ratio差值乘以投資組合的系統(tǒng)風險。兩個trynor ratio差值表示：每單位的系統(tǒng)風險下，組合P的收益率高出market portfolio的值；再乘以投資組合的系統(tǒng)風險βp，表示在這么多系統(tǒng)風險之下，組合P總共比market portfolio高出多少。
0
0
0
0
