蛋同學
2024-07-11 16:52為什么RWR的存在會使得原CVA被高估了呢?我的理解是:無論是RWR還是WWR都是一種風險,那么無論是這兩種哪一種風險被考慮進去CVA的時候,都表示之前CVA偏低。但是為什么RWR的存在會使得原CVA被高估?謝謝老師解答
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2024-07-12 16:39
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同學你好,首先CVA上升是由于在PD上升的情況下,我的敞口exposure也跟著上升。
那么由于RWR是對路風險,也就是在PD上升的情況下,敞口下降的情況,最終導致CVA也下降。
所以RWR會使得我算出來的CVA比之前的CVA要低,所以原CVA會被高估。
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追問
但是CVA的計算公式里面如果PD下降,同時EPE上升的話,并不能說會導致CVA下降呀
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追答
同學你好,一般我們討論RWR和WWR來判斷CVA的升高還是降低,我們會假設(shè)就是PD上升的情況下,敞口怎么變化,這樣判斷CVA上升下降才有意義。不然PD下降,敞口上升,就會像你說的那樣根本無法直接判斷到底是WWR還是RWR了
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