徐同學
2024-07-11 20:32不懂 roll yield ，以dc/fc 用short forward 對沖，當升水是positive roll yield ，但如果升水是fc升值，我是short fc，我應(yīng)該是負收益
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-07-12 11:45
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同學，上午好。
如果long forward，roll yield = (S-F)/S
F＞S，forward premium，隨著時間到期，F(xiàn)會回歸S，所以F會下跌，買入F，收益為負，產(chǎn)生negative roll yield。
F＜S，forward discount，隨著時間到期，F(xiàn)會回歸S，所以F會上漲，買入F，收益為正，產(chǎn)生positive roll yield。
如果short forward，roll yield = (F-S)/S
F＞S，forward premium，隨著時間到期，F(xiàn)會回歸S，所以F會下跌，賣出F，收益為正，產(chǎn)生positive roll yield。
F＜S，forward discount，隨著時間到期，F(xiàn)會回歸S，所以F會上漲，賣出F，收益為負，產(chǎn)生negative roll yield。
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