劉同學
2024-07-12 14:08這頁ppt還是沒太懂，future中l(wèi)ender和borrower，若看漲說明未來價格高于現(xiàn)價，所以根據(jù)上面的公式MRR是小的，所以現(xiàn)在利率低要借錢買入嗎？還有下面的遠期forward，如果想要gain，為什么是long FRA，遠期利率上漲不是價格就下跌了嗎？還是forward價值與r正相關？FRA fixed payer又是為什么？？
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1個回答
Huang助教
2024-07-12 17:46
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同學你好，
Long Futures Contract 是Lender（出借者）：當未來利率下降時（也就是MRR下降），期貨價格上升，這意味著看漲期貨合約持有者會獲利。相當于你是借錢出去的人，你在利率還沒下降的時候以一個高的利率把錢借出去了，所以是獲利了。
Long FRA：在遠期利率協(xié)議中，Long FRA（買方）意味著該方將支付固定利率并接收浮動利率。如果未來市場利率上升，浮動利率也會上升，Long FRA方將獲利，因為他們支付固定利率，但接收更高的浮動利率。主要是浮動利率就是你說的那個r。
關鍵在搞清楚是收固定還是支出固定。
例如：Long FRA=FRA fixed-rate payer 就是支出固定，收浮動。r上漲，收到的浮動就變多了，所以就獲利了。
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