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2024-07-13 19:56怎么理解這里的在1時點收,在4時點支?
所屬:CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Alex Chagall助教
2024-07-15 21:35
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同學(xué),你好!
這是名義本金,就是FRA想要鎖定的1-4這個時間段利率所對應(yīng)的名義借款。
如果存在一個貸款是從1-4,那么作為borrower,你就是在1時刻收到名義本金,4時刻償還名義本金,有了FRA,可以不用產(chǎn)生真實的借貸關(guān)系(不用真的在1時刻借款),就可以鎖定1-4之間的利率。
望采納,祝通過!
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追問
那這不是無風(fēng)險套利了嗎(不支付本金直接拿利息)。它和無風(fēng)險套利的區(qū)別是什么?
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追答
你現(xiàn)在是站在0時刻,如果到了t=1時,1-4時刻的市場利率比FRA鎖定的1-4的遠(yuǎn)期利率的要低,F(xiàn)RA是要虧錢的(因為實際上如果從市場上借款利率更低)。跟無風(fēng)險利率完全無關(guān)。
