張同學
2019-02-28 12:06老師您好，課后題（詳見圖片）有兩道題都是很出了return data，需要計算VaR，答案中分別是用Historical method 和Monte Carlo Method計算的，而非Variance-Covariance Method，如果題設沒有明確提到需要哪種算法，或者暗示組合復雜和人力投入程度，我怎么知道要優(yōu)先用哪個方法？還是需要分別用Variance-Covariance Method，和Historical method 或者Monte Carlo Method計算VaR，然后取兩者中較大的那個值？（這兩題都是歷史法或MCS算出的值更大），謝謝您！
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1個回答
Chris Lan助教
2019-02-28 14:49
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同學你好，一般來說題目會告訴你用什么方法算，如果沒具體說明，讓你選一個方法，你要根據這三種方法的優(yōu)缺點來判斷。
參數法因為假設正態(tài)分布，因此資產的收益率分布必須是正態(tài)分布，所以組合有期權就不能用這種方法。
歷史法需要給你很多歷史數據，如果公司數據很少，或者歷史數據和現(xiàn)在的情況有變化，（歷史不能再未來重現(xiàn)），這種情況就不能使用歷史法了。
而MCS是要用電腦來算的，限于考試形式，他不會讓你用這種方法，最多考核你MCS方法的優(yōu)缺點，另外可能告訴你E(R)和SIGMA是用MCS算出來的，讓你用參數法計算VaR。
另外在計算的時候要注意，可能題目會讓你調整時間期限，這個點也要注意一下。
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追問
謝謝您講得這么仔細，“讓我調整時間期限”是指在年、月、周的VaR值之間調整嗎？
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追答
同學你好，是這個意思。另外要特別注意一年是52周，如果精確來算，1個月等于52/12周。
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追問
謝謝老師，1個月等于52/12周這個已經在做題時碰到了。
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