Cyliane
2024-07-14 12:51老師，對(duì)于wcl的計(jì)算，有沒(méi)有大概的思路，怎么理解在99%cvar, 是指在置信水平為99%下一個(gè)月的最大損失，所以要看每個(gè)資產(chǎn)違約的可能性？怎么又將置信水平和累積的違約概率聯(lián)系在一起？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-07-15 21:33
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同學(xué)你好，
要計(jì)算Credit VaR就需要計(jì)算WCL和EL，其中EL可以直接根據(jù)PD，LR，EA計(jì)算，而WCL是一定置信水平下的極端損失，需要通過(guò)建模損失分布來(lái)得到，建模損失分布就是要列出損失與概率的一一對(duì)應(yīng)，在分析信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就是分析違約與不違約情況下對(duì)應(yīng)的損失情況。這里是一個(gè)三個(gè)資產(chǎn)構(gòu)成的組合，所以要分別列出0違約、1個(gè)違約、2個(gè)違約、3個(gè)違約分別對(duì)應(yīng)的發(fā)生概率（通過(guò)違約概率估計(jì)）及對(duì)應(yīng)的損失情況，才可以找出WCL。
另外，這道題要求計(jì)算的是一個(gè)月的Credit VaR，給到的是一年的PD，所以在估算的時(shí)候需要根據(jù)一年的PD估算一個(gè)月的PD，可以采用計(jì)算一年中每月平均違約概率的方式來(lái)進(jìn)行估計(jì)。
希望能解答你的疑惑，加油！
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