徐同學
2024-07-14 15:26但是養(yǎng)老金就是多個負債啊,每一個員工就是一筆負債
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2024-07-19 14:10
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同學,上午好。多負債匹配不考慮久期。statement 1 里提到了久期匹配,那么就不是多負債匹配。而且statement 1 里只提到多負債,也沒說怎么匹配,所以不是多負債匹配。
如果是multiple liability immunization,是滿足以下3個條件:
1. 資產的初始市場價值要等于或超過負債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產的convexity,同時滿足convexity A>convexity L
優(yōu)先滿足1和2,滿足1和2的基礎上,再考慮3。然后duration是不需要考慮的。
