張同學(xué)
2024-07-16 17:15老師，這道題問(wèn)market adjust cost相對(duì)arrival cost升高還是降低，答案中寫index cost是為啥，沒(méi)看懂
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2024-07-23 11:58
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同學(xué)你好，
這題問(wèn)Nano Corporation的交易中，market-adjusted cost 比 arrival cost高，低還是一樣。
Market-adjusted cost =Arrival cost– β × Index cost ，因此market-adjusted cost - arrival cost = – β × Index cost 。
因?yàn)镹ano的beta等于1，因此只要看Index cost就能判斷market-adjusted cost 與 arrival cost誰(shuí)高誰(shuí)低。
Case中提到VWAP for a relevant stock index over the trade horizon is lower than the index arrival price for the trade.
即index VWAP < index arrival price;
根據(jù)index cost =side*(index VWAP-index arrival price)/index arrival price，那么這個(gè)交易期間index cost是負(fù)的，因此– β × Index cost為正，說(shuō)明market-adjusted cost 比 arrival cost高。
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