量化投資對于我們來說他可能是一種投資方式，可能是學(xué)習(xí)AQF時候的一個要學(xué)習(xí)的科目，但是在量化大神的眼中，量化投資是什么樣的呢？小編今天一起和大家去看看量化大神怎么說量化投資。

對話西蒙斯：解密金融模型和量化投資帝國

77歲高壽的詹姆斯·西蒙斯（James Simons）擁有種種驕人的成績，他是23歲戴上博士帽的數(shù)學(xué)天才、26歲轉(zhuǎn)戰(zhàn)情報界的破譯密碼特工、30歲回歸學(xué)界并在七年后獲得幾何學(xué)很高獎項的數(shù)學(xué)系主任。當(dāng)然，他作為華爾街敬仰的還是締造了量化投資的先驅(qū)——文藝復(fù)興基金（Renaissance Technologies Corp.）。

這位“量化投資之王”2010年已經(jīng)離開了260億美元規(guī)模的文藝復(fù)興基金。在《福布斯》雜志今年的排行榜上，西蒙斯擁有140億美元個人身家，成為個人資產(chǎn)排名第四的對沖基金經(jīng)理、全球排名第76位的富豪。人們一直很好奇，他有什么投資心得，從他豐富的人生經(jīng)歷中可以學(xué)到哪些經(jīng)驗？西蒙斯近期接受的訪談能給我們帶來一些答案。

據(jù)華爾街見聞?wù)?，在日前?shù)學(xué)科普視頻網(wǎng)站Numberphile分享的采訪視頻中，西蒙斯回憶起自己早年的投資經(jīng)歷，說近期是父親給了一點錢，他才有機會嘗試投資。剛起步時，他也和一般投資者沒什么區(qū)別，花了兩年時間磕磕碰碰，才認(rèn)準(zhǔn)要摸清數(shù)學(xué)模型的門道。

兩年彎路

西蒙斯說，他開始做投資“有些是（用）家里的錢，還有別人湊了些錢。前兩年沒用任何模型。”那時他們交易貨幣、大宗商品、金融工具等等，沒有股票。那種感覺就“和普通人一樣”。

“我覺得那純粹是運氣好。我們很成功，可我發(fā)現(xiàn)那是非常揪心的生意。”“某天早上起來，你感覺自己是天才，市場都向著你。……第二天醒來，你又發(fā)覺自己是蠢材，市場都和你對著干。太虐心了。”

“觀察價格形態(tài)，我發(fā)現(xiàn)可以在這方面做些研究，也許有些方法能預(yù)測價格，它們屬于數(shù)學(xué)和統(tǒng)計學(xué)方面的方法。開始我一個人著手研究，然后帶了些人一起。我們逐步建立了模型，模型越來越好，以至于取代了基本面。”

采訪者問，身為數(shù)學(xué)家，按說西蒙斯應(yīng)該一下子就想到用模型，為什么兩年以后才這么做？

西蒙斯回答，想到跟去做還是兩碼事。起初，他的確用數(shù)學(xué)家的眼光去看。團隊里有位做代碼的同仁，本來他以為可以和那人一起建模，但對方更感興趣基本面，而且預(yù)計“模型不會很強大”。所以西蒙斯的公司就沒有深入研究模型。之后，公司又招了一位數(shù)學(xué)家，還多了一些電腦高手，就再次開始建模，做那些真正可行的模型。

聽完量化大神說的這些，是不是覺得量化投資還是有很多東西可以學(xué)的？金程教育也開設(shè)了AQF培訓(xùn)課程，也是為了讓更多想要學(xué)習(xí)量化的朋友們更好的掌握。

》》點擊進(jìn)入學(xué)習(xí)量化金融分析師AQF實訓(xùn)項目

解碼金融模型

首先，西蒙斯引用“有效市場”（efficient market）的理論說，其實數(shù)據(jù)里面什么也沒有。比如價格數(shù)據(jù)會預(yù)示未來的種種情況，所以某種程度上說價格總是對的，但事實上不是。包括歷史數(shù)據(jù)在內(nèi)，數(shù)據(jù)里有一些異常情況。不過漸漸地，西蒙斯領(lǐng)導(dǎo)的團隊發(fā)現(xiàn)了越來越多的異常情形。其中沒有一種應(yīng)該作為極端異常的情形排除在外，忽略不計。它們屬于細(xì)微的異常。將這類微妙的異常集合在一起，就可以開始準(zhǔn)確預(yù)測某些事。

說到模型，采訪者代很多好奇的人問了些問題：模型有多精密？是那種方程式和算法的龐然大物，還是些簡單的東西？

西蒙斯說，今天的模型系統(tǒng)相當(dāng)精密，可那也不是一大堆堆砌在一起，它應(yīng)該算“機器學(xué)習(xí)”。其過程類似于：你發(fā)現(xiàn)一些可以用于預(yù)測的模式，會猜測哪些是有預(yù)見性的，接著就在電腦上測試，測試結(jié)果可能是你猜對了，也可能猜錯；接下來，你利用長期歷史數(shù)據(jù)、價格數(shù)據(jù)等信息做測試；后面把它們加入系統(tǒng)，如果有效就留在系統(tǒng)里，無效就剔除。

因此，西蒙斯認(rèn)為，系統(tǒng)不存在什么精密的方程式，至少在預(yù)測這個環(huán)節(jié)沒有。但預(yù)測不是系統(tǒng)這一個環(huán)節(jié)，還必須了解交易時的成本，一旦交易就可能影響市場動向。普通散戶買個200股還不會怎么影響，可要是你想買20萬股，就會推升價格。

那么問題來了：價格會被你推高多少？會不會因為那么做過于扭曲市場，讓你自己也沒法獲利？所以必須了解成本，必須明白怎樣盡量減少波動，減少自己所有持倉的波動。西蒙斯說，滿足這部分要求，得用一些非常復(fù)雜的應(yīng)用數(shù)學(xué)，也不是什么驚天動地的高深學(xué)問，可是很復(fù)雜。

采訪者又問：模型是只涉及數(shù)學(xué)領(lǐng)域，還是多個領(lǐng)域？

西蒙斯沒有透露具體用了哪些理論，而是說大部分用到統(tǒng)計學(xué)，還有些概率論。模型的研究范圍很廣泛，涉及各類可能有效的事物。它是個大電腦模型，由一個主模型控制一定規(guī)模的資金，但不會控制龐大的資金，因為那樣會太影響市場。主模型操縱的規(guī)模在合理的范圍內(nèi)，永遠(yuǎn)不會變成獨霸市場的大怪獸。畢竟，要是一家獨大也就沒有對手方了。

模型背后的人

西蒙斯說，上述模型自身還有局限，至少他們公司自己這么看，不過他們在不斷完善，公司有大概100位博士做這種工作。

既然有局限性，采訪者就問，如何管理模型，是西蒙斯開始覺得需要怎樣做了就去改還是怎樣。

西蒙斯將改進(jìn)歸功于公司請了聰明的員工。他說：“我的運算法則一直就那樣，但你可以聚合聰明人，給他們極大自由，營造人人都愿意和別人溝通的氛圍。他們不會躲在角落各自為政，會和別人交流。你提供了很好的基礎(chǔ)設(shè)施，很棒的電腦，以及其他可以利用的工具。人人都是合伙人。那就是我們在文藝復(fù)興基金用的模式。我們會請來有頭腦的員工，他們之前根本不懂金融，但他們可以學(xué)會了解。”