量化金融分析師（AQF）|人工智能步入金融領(lǐng)域的主流玩法！

人工智能

現(xiàn)在人工智能的研究日新月異。最近新的標(biāo)志性成果，比如自動(dòng)駕駛汽車、阿爾法狗戰(zhàn)勝圍棋世界高手，預(yù)示著即將到來新的時(shí)代。

大小額投資紛紛傾注于這個(gè)領(lǐng)域。我們迄今為止所見到的成就，在新時(shí)代面前，即將黯然失色。

人工智能的帶來的益處是巨大的。我們無法預(yù)測(cè)，當(dāng)人類心智被人工智能擴(kuò)展時(shí)，我們會(huì)取得哪些成就。也許，有了這個(gè)技術(shù)革命的新工具，我們能夠有能力彌補(bǔ)一些由工業(yè)化對(duì)自然界造成的破壞。當(dāng)然，我們希望能夠最終消滅疾病和貧窮。我們生活的方方面面都會(huì)被改變。簡(jiǎn)而言之，人工智能的成功創(chuàng)造，可以說是人類文明史上的大事件。

人工智能步入金融領(lǐng)域的主流玩法，目前金融機(jī)構(gòu)的主流玩法有四種：

投資銀行和賣方研究嘗試自動(dòng)報(bào)告生成

金融智能搜索

公募、私募基金在通過人工智能輔助量化交易

財(cái)富管理公司在探索智能投顧方向

1、自動(dòng)生成投研報(bào)告靠譜嗎？

在投資銀行的投行業(yè)務(wù)與證券研究業(yè)務(wù)中涉及大量的固定格式的報(bào)告撰寫工作，如招股說明書中的部分章節(jié)，研報(bào)，以及投資意向書。這些報(bào)告撰寫需要大量的投行初級(jí)員工進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間枯燥繁瑣的數(shù)據(jù)羅列、整理、反復(fù)Copy-Paste工作。

目前，自動(dòng)報(bào)告生成主要運(yùn)用自然語言處理（NLP）中的兩種技術(shù)：

自然語言理解（NLU）：將日常話語消化理解，并轉(zhuǎn)化為機(jī)器可后續(xù)處理的結(jié)構(gòu)；

自然語言生成（NLG）：將由機(jī)器拆分好的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)以人們能看懂的自然語句表達(dá)出來。

我們可以將這兩種技術(shù)理解看成將日常對(duì)話這一原料的拆分加工和整裝成可理解的自然語句——最終產(chǎn)品。

一些科技公司已經(jīng)不僅僅滿足于為新聞行業(yè)提供自動(dòng)報(bào)告生成的服務(wù)。

NarrativeScience由西北大學(xué)的新聞系和計(jì)算機(jī)科學(xué)系聯(lián)合創(chuàng)立，旨在通過給定主題的數(shù)據(jù)分析，自動(dòng)生成文章報(bào)告。

該公司的數(shù)據(jù)分析平臺(tái)Quill可以分析結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，將人工智能與大數(shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)融合，理解這些數(shù)據(jù)的重要性，從而產(chǎn)生簡(jiǎn)短的文字表述或結(jié)構(gòu)化的報(bào)告內(nèi)容。Quill的主要面向?qū)ο鬄?mdash;—金融服務(wù)提供商。

NarrativeScience的CEOFrankel表示“我們的目標(biāo)是替代人工做絕大部分基礎(chǔ)工作，讓機(jī)器來處理數(shù)據(jù)和信息”。

2、人工智能如何輔助量化交易

量化交易從很早開始就運(yùn)用機(jī)器進(jìn)行輔助工作，分析師通過編寫簡(jiǎn)單函數(shù)，設(shè)計(jì)一些指標(biāo)，觀察數(shù)據(jù)分布，而這些僅僅把機(jī)器當(dāng)做一個(gè)運(yùn)算器來使用。

直到近些年機(jī)器學(xué)習(xí)的崛起，數(shù)據(jù)可以快速海量地進(jìn)行分析、擬合、預(yù)測(cè)，人們逐漸把人工智能與量化交易聯(lián)系得愈發(fā)緊密，甚至可以說人工智能的3個(gè)子領(lǐng)域：機(jī)器學(xué)習(xí)、自然語言處理、知識(shí)圖譜貫穿量化交易的始終。

在量化交易方面的人工智能初創(chuàng)公司有日本的Alpaca，旗下的交易平臺(tái)Capitalico利用基于圖像識(shí)別的深度學(xué)習(xí)技術(shù)，允許用戶很容易地從存檔里找到外匯交易圖表并幫忙做好分析，這樣一來，普通人就能知道明星交易員是如何做交易的。

從他們的經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)并作出更準(zhǔn)確的交易。同時(shí)Alpaca也推出AlpacaScan作為對(duì)美國股票市場(chǎng)實(shí)時(shí)反映的的K線圖工具，拋棄二進(jìn)制濾波的局限旨在提供給交易員用來識(shí)別潛在市場(chǎng)變化趨勢(shì)的日常必需工具。

坐落在香港的Aidyia致力于用人工智能分析美股市場(chǎng)，依賴于多種AI的混合，包括遺傳算法(geneticevolution)，概率邏輯(probabilisticlogic)，系統(tǒng)會(huì)分析大盤行情以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，之后會(huì)做出自己的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，并對(duì)較好的行動(dòng)進(jìn)行表決。與其類似的公司還有Point72Asset，RenaissanceTechnologies，TwoSigma。

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3、金融搜索引擎

券商/私募基金研究員在進(jìn)行研究工作的時(shí)候需要搜集海量信息，再整理和分析其中內(nèi)容，如上下游分析，對(duì)標(biāo)企業(yè)研究，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手研究，企業(yè)亮點(diǎn)/風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析等等。

然而目前絕大多數(shù)證券分析師所運(yùn)用的輔助研究軟件如Bloomberg數(shù)據(jù)終端只解決了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)問題，而沒要考慮到信息量過載的問題。

這使得研究員在面對(duì)大量基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與爆炸的信息時(shí)無法尋找到最有準(zhǔn)確有價(jià)值的信息，也無從提高其工作效率。

金融搜索引擎的背后核心技術(shù)是高質(zhì)量的知識(shí)圖譜和大量的業(yè)務(wù)規(guī)則，幫助實(shí)現(xiàn)聯(lián)想、屬性查找、短程關(guān)系發(fā)現(xiàn)。探索引擎，如分面瀏覽器，也是在知識(shí)圖譜的基礎(chǔ)上，則提供了人機(jī)協(xié)作的界面，讓人對(duì)數(shù)據(jù)的探索過程可以很方便地被記錄、迭代、重用。

此外推薦系統(tǒng)和推送系統(tǒng)也非常有用，幫助金融用戶聚焦在關(guān)鍵數(shù)據(jù)上，更省時(shí)省力地做投前發(fā)現(xiàn)和投后跟蹤。

4、智能投資顧問

傳統(tǒng)投資顧問需要站在投資者的角度，幫助投資者進(jìn)行符合其風(fēng)險(xiǎn)偏好特征、適應(yīng)某一特定時(shí)期市場(chǎng)表現(xiàn)的投資組合管理。而這些工作都需要以大量昂貴的人工方式完成，所以財(cái)富管理服務(wù)也因此無形的提高了進(jìn)入門檻，只面向高凈值人士開設(shè)。

但是現(xiàn)在，智能投資顧問（robotadvisor）正在以最少人工干涉的方式進(jìn)行投資組合管理，管理你資產(chǎn)的可以是一排計(jì)算機(jī)，而你也不用是高凈值人士。

并且智能投顧在以更強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)模型運(yùn)用人工智能的技術(shù)對(duì)大量客戶進(jìn)行財(cái)富畫像，以人工智能算法為每一位客戶提供量身定制的資產(chǎn)管理投資方案。

Wealthfront就是一家非常具有代表性的智能投顧平臺(tái)，借助于機(jī)器與量化技術(shù)，為經(jīng)過調(diào)查問卷評(píng)估的客戶提供量身定制的資產(chǎn)投資組合建議，包括股票配置、股票期權(quán)操作、債權(quán)配置、地產(chǎn)資產(chǎn)配置，旨在提供一個(gè)自動(dòng)化的投資管理服務(wù)的投資回報(bào)。

Wealthfront在進(jìn)行自動(dòng)化投資管理時(shí)一共有5個(gè)步驟：

1.確定當(dāng)前投資環(huán)境的理想資產(chǎn)類別

2.以最低成本的ETF（交易型開放式指數(shù)基金）代表每一資產(chǎn)類別

3.確定風(fēng)險(xiǎn)承受能力并創(chuàng)建合適的投資組合

4.將現(xiàn)代投資組合理論（MPT）分散風(fēng)險(xiǎn)

5.定期監(jiān)控并重新調(diào)整平衡投資組合

在獲得市場(chǎng)肯定的背后，是對(duì)智能投顧的信心。智能投顧能夠戰(zhàn)勝人性，避免投資人受市場(chǎng)變化而產(chǎn)生不理性的情緒化影響，使機(jī)器嚴(yán)格執(zhí)行事先設(shè)定好的策略。并且智能投顧擁有比傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、私人銀行更為透明開放的信息披露，及時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)提示，極大的減少了資產(chǎn)托管人與管理人之間的信息溝通壁壘。