量化投資無處不在
量化策略聽起來很玄，但其實既有高深復(fù)雜的模型策略，也有很接地氣的簡單指標(biāo)。比如標(biāo)普500這個大家都非常熟悉的指數(shù)就是一個不折不扣的量化交易策略。為什么呢：
一是選股策略：
美國二級市場上交易的股票超過7000只，標(biāo)普500只從中選500只市值大且高流動性的股票；
二是量化策略：
標(biāo)普500構(gòu)建投資組合時候每只股票占組合的比重是和其市值成正比。
那么這個看起來很簡單的策略表現(xiàn)怎么樣？
長期投資看，標(biāo)普500要比70%的共同基金表現(xiàn)更好。這說明這么簡單地一個指數(shù)，同時也是一個簡單直觀的量化策略，表現(xiàn)其實還挺不錯的。但標(biāo)普500這個策略顯得這么好，更多是因為共同基金的業(yè)績表現(xiàn)太差了。其實現(xiàn)在共同基金規(guī)模是在萎縮的。
2014年一年共同基金縮水約兩萬億，其中一小半去了對沖基金，另外的大多投進(jìn)了ETF。共同基金交易費用較高，流動性也不是很好，又沒有ETF的免稅，同時跟市場的相關(guān)性很大，這些特點使得共同基金其實是在純被動高流通低費用的ETF，和低流動高費用但主動性更強的對沖基金這兩者夾縫中生存的一類資產(chǎn)，共同基金很多時候表現(xiàn)是不好的。而它的衰退也是一個必然的趨勢。
那么，還有比標(biāo)普500更好的策略嗎？答案是有，而且還不少。有一本書記錄了220多種市場上常見的量化投資策略，經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)其中有超過200種方法的長期投資收益要比標(biāo)普500好。
有了思維，你還缺系統(tǒng)的方法論
我對量化投資的定義是：量化投資是一種系統(tǒng)化方法，它利用現(xiàn)代金融，計算機(jī)，數(shù)學(xué)，以及其他相關(guān)行業(yè)的知識和方法，包括行為學(xué)、心理學(xué)等，把投資理念，科學(xué)理論和實際數(shù)據(jù)量化為客觀的數(shù)理模型，使用計算機(jī)技術(shù)完成全部或部分的投資。
量化投資需要把數(shù)據(jù)、策略、系統(tǒng)、執(zhí)行四個方面綜合起來完成一個有機(jī)的整體。量化投資本質(zhì)上是一個方法論，可以應(yīng)用到投資過程的每一個環(huán)節(jié)，比如大家熟悉的選股、基本面分析或者技術(shù)分析其實也算是廣義量化金融的應(yīng)用。你用了這些學(xué)科的知識去構(gòu)建一個數(shù)理模型，一個投資決策模型，這是一個相對客觀和理性的系統(tǒng)，是可以被應(yīng)用于投資的第一步到最后一步的。
量化投資還有這么幾點特點
紀(jì)律性：
量化投資是非常理性的，縝密的模型加豐富的數(shù)據(jù)會產(chǎn)生出決策，不會應(yīng)為你今天心情不好而亂買亂賣，也不會因為猶豫不決而錯失投資良機(jī)。量化是一個相對客觀的決策和執(zhí)行系統(tǒng)；
系統(tǒng)性：
量化投資是數(shù)據(jù)、策略、系統(tǒng)、執(zhí)行四方面的一個組合，這是一個完整的整體；
概率性：量化投資是去“博”大概率賺錢的機(jī)會。理論上講當(dāng)你的量化策略只要有51%的時候能預(yù)測正確市場，那么就能賺到錢，長期多次交易來看這個策略就是有效的，是可以賺錢的。當(dāng)然實際交易還要考慮交易成本和市場情況，51%可能不夠，但是只要你的策略能獲得正向收益的概率達(dá)到一定值，你不用每次都對那么也能獲得長期的盈利。
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量化投資三步走
在介紹量化投資的過程之前，我先說說我聽說過的有些騙子機(jī)構(gòu)是怎么做量化的。
1、先是募資，跑去跟投資者說，哎我們是做量化的，給我們錢吧。
2、然后是研究，怎么研究呢？就是拍腦袋。策略是什么呢？就是看哪只股票順眼就買哪一只。量化策略是什么呢？就是用募到集的錢的總額除以股價看能買多少股。
3、接下來是執(zhí)行模型，執(zhí)行策略就是：買、買、買！
虧了怎么辦？嘆一口氣，拍屁股走人。
真正的量化流程應(yīng)該是什么樣的呢？
1、投資組合的構(gòu)建
首先有三塊基礎(chǔ)模型，一個超額收益模型(AlphaGenerator)，一個風(fēng)險模型，一個交易模型。這三大塊結(jié)合起來構(gòu)建一個投資組合。這中間我們會不斷調(diào)整迭代投資組合，直到整體達(dá)到較佳結(jié)構(gòu)。投資策略可以是基于假設(shè)驅(qū)動的，也可以是基于數(shù)據(jù)驅(qū)動的，但一定是要有客觀事實來驗證你的策略。
2、執(zhí)行模型
2.1回測
你設(shè)計了一個策略，接下來要執(zhí)行。首先要做回測。假如你回測的歷史是2000開始到2015年底，每天每周或者每月跑一次數(shù)據(jù)看看效果。你只能用你所測試的那天之前的數(shù)據(jù)，比如雖然今年是2015年了，但測試2005年的效果你只能用之前而不能用2005年和之后的數(shù)據(jù)。你看看回測效果，如果效果不錯，至少說明這個策略在歷史上表現(xiàn)可能還不錯，那我們就可以開始下一步。
2.2模擬盤交易
你的策略回測表現(xiàn)不錯，現(xiàn)在你拿它來做模擬盤交易，看看在現(xiàn)在的市場能不能賺錢。模擬盤交易是不能少的，因為你的策略用歷史數(shù)據(jù)能跑出漂亮的結(jié)果，不代表歷史上曾經(jīng)有效的策略現(xiàn)在依然有效。
投資策略這種東西也是有保質(zhì)期的
如果還有人跟你說，我的量化用的是**知名的策略模型，請讓他快歇歇吧。經(jīng)常會有人說誰的策略偷偷鎖在保險箱里不讓別人知道，就是因為一個策略為大眾所知道后經(jīng)常就失效了。
2.3實盤交易
回測效果不錯，并且策略在當(dāng)前市場上觀察了幾個月，發(fā)現(xiàn)表現(xiàn)也很好，那么就可以考慮真金白銀地開始實盤交易了。很少有人會把所有資金一次性都投進(jìn)去，一般是分期逐步投進(jìn)去，邊投邊看效果，這是量化金融投資的一個比較合理的過程。
如果你不再拍腦袋投資，而是改看數(shù)據(jù)分析模型，并且發(fā)現(xiàn)了屬于自己的有效策略，恭喜你，下來拉些錢開干穩(wěn)穩(wěn)賺錢吧。當(dāng)然了，還要恭喜你，你離一夜暴富又遠(yuǎn)了一步。
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