量化金融分析師（AQF）|深度剖析量化投資未來發(fā)展趨勢（2）

我們在上篇文章中提到了量化投資過程中會遇到的一些問題，那么我們今天就來講一下量化基金目前的現(xiàn)狀和未來的發(fā)展方向。

一、量化基金在中國的發(fā)展空間大

對量化基金有一定了解的朋友都知道，目前量化基金在我國只占很少的一部分。但是這也說明了，我國量化基金的發(fā)展空間是巨大的。美國的smartbeta產(chǎn)品在共同基金的已經(jīng)達(dá)到了24%，這更是證明了量化基金在我國的發(fā)展空間非常大。就對沖工具來說，目前只有滬深300股指期貨這一種對沖工具，但是隨著量化投資在中國市場的逐步發(fā)展，相信會有更多的對沖工具涌現(xiàn)。

Alpha策略大家都聽說過，我們在之前的一篇文章中也為大家詳細(xì)講述了Alpha策略。目前Alpha策略最大的問題在于只做Alpha不做Beta，這就造成在beta行情中Alpha策略就會遇到可能會虧損的問題。就目前市場上常見的對沖型產(chǎn)品來說，幾乎有一半處于回撤狀態(tài)，三分之一在賺錢剩下的基本持平。在過去幾年量化的效果都表現(xiàn)的比較好，那是因?yàn)槭找鏁裙潭ㄊ找嬉撸再Y金自然而然就會流入這類投資策略中，這并不就是說量化策略本身就會做的非常好。

二、未來量化投資的流行策略

未來量化投資的流行策略可能是Alpha加CTA。Alpha和CTA正好是相輔相成的狀態(tài)。在市場處于震蕩的時(shí)候，Alpha策略是最賺錢的，CTA卻最怕震蕩市。在暴漲的時(shí)候CTA策略是最賺錢的，但是Alpha策略卻最怕市場暴漲。二者的特殊性可以達(dá)到相互的平衡，所以可以推斷Alpha加CTA的產(chǎn)品將是未來的流行策略。

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三、商品期貨市場beta策略也可能會流行

期貨市場上近年的變化是非常大的，并且成交量的上升也非?？臁Ｄ壳吧唐菲谪浭袌錾系暮霞s大約有30多只，并且每日交易量已經(jīng)能夠達(dá)到100億左右，這個(gè)交易量已經(jīng)足夠承擔(dān)大多數(shù)產(chǎn)品的運(yùn)作。統(tǒng)計(jì)套利是Alpha策略的本質(zhì)，統(tǒng)計(jì)結(jié)論在很多情況下會變的很快，這就促使Alpha策略需要時(shí)間較為長的跟蹤時(shí)間。目前一些資金量比較大的“牛散”都在逐步向Beta策略轉(zhuǎn)型。

四、Alpha策略的最大回撤可能會升高

Alpha策略的回撤一般來說是2%-3%，但是可能在近期會逐漸升高至5%—6%。一般情況下，如果最大回撤達(dá)到5%對一般投資者來說就是比較大的了，并且通常會給基金留下污點(diǎn)，所以在未來Beta策略的增長可能會相對較快，Alpha策略會冷一段時(shí)間。

以上是為大家總結(jié)的量化投資目前的狀況和未來的發(fā)展反向，希望對大家能夠有所幫助！

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