量化金融分析師（AQF）|量化投資將走向何方？（2）

我們?cè)谇懊娴奈恼轮袑?duì)量化投資進(jìn)行了一個(gè)定義，以及得出了做量化投資的價(jià)值，不是為了預(yù)測(cè)市場(chǎng)，而是提高單位風(fēng)險(xiǎn)的收益的結(jié)論。今天我們來主要講一下量化投資目前的現(xiàn)狀。

在開始講述之前，我們先來了解兩個(gè)非常關(guān)鍵的詞，勝率以及賠率。了解的朋友都知道，全世界所有的品種出現(xiàn)趨勢(shì)的時(shí)間段大概是30%。換句話說，在絕大多數(shù)的情況下，市場(chǎng)還是按照一種非趨勢(shì)或者趨勢(shì)不明顯的方式震蕩。所以就趨勢(shì)策略來說，做多看多的勝率其實(shí)是比較低的。我們以商品投資顧問CTA為例，對(duì)于CTA這種程序化交易策略來說，它的勝率只有30%—40%。也就是說有60%—70%的情況下我們是錯(cuò)誤的。但是如果下一次趨勢(shì)出現(xiàn)了上漲或者下跌，那很可能就是千倍的收益，這叫賠率，也就是說，賠率彌補(bǔ)了勝率的不足。

當(dāng)然不僅僅是對(duì)于量化投資而言，資金管理和倉(cāng)位管理是我們無論采用那種投資方式都需要特別注重的點(diǎn)。而這其中流動(dòng)性是決定一切的關(guān)鍵，倉(cāng)位要保證不要滿倉(cāng)。

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接下來，我們就來講一講量化投資目前在我國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)展的情況。目前國(guó)內(nèi)的量化投資主要進(jìn)行資產(chǎn)管理的有：公募基金管理公司、證券期貨公司的資產(chǎn)管理部門還有研究所的客戶部門以及經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的零售部門。

相信很多朋友最近都大量聽說過這樣的詞，私募基金。但是這到底指的是什么呢？一般來說，管理公司的發(fā)行產(chǎn)品證券投資基金就是我們常說的基金。公募基金是有基金法規(guī)約束的，那么不屬于公募的基金就是私募基金。當(dāng)然，私募基金也是要經(jīng)過非常嚴(yán)格的把控和監(jiān)管的。目前只能針對(duì)有承受風(fēng)險(xiǎn)能力的投資者發(fā)行。

從量化投資的角度來說，公募基金與私募基金的差距是非常大的。量化選股時(shí)私募基金的核心領(lǐng)域但是由于嚴(yán)格的監(jiān)管，所以公募基金目前無法做程序化交易。但是私募基金的情況就大大不同了，與量化有關(guān)的私募基金目前在我國(guó)至少有5000家。

那么私募基金一般采用什么樣的量化投資策略呢？一般來說，常見的有方向性策略、相對(duì)價(jià)值策略以及事件驅(qū)動(dòng)策略等。我們?cè)谏衔奶岬降腃TA也是屬于方向策略的一種。

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