量化金融分析師（AQF）|量化投資將走向何方？（2）

我們在前面的文章中對量化投資進行了一個定義，以及得出了做量化投資的價值，不是為了預(yù)測市場，而是提高單位風險的收益的結(jié)論。今天我們來主要講一下量化投資目前的現(xiàn)狀。

在開始講述之前，我們先來了解兩個非常關(guān)鍵的詞，勝率以及賠率。了解的朋友都知道，全世界所有的品種出現(xiàn)趨勢的時間段大概是30%。換句話說，在絕大多數(shù)的情況下，市場還是按照一種非趨勢或者趨勢不明顯的方式震蕩。所以就趨勢策略來說，做多看多的勝率其實是比較低的。我們以商品投資顧問CTA為例，對于CTA這種程序化交易策略來說，它的勝率只有30%—40%。也就是說有60%—70%的情況下我們是錯誤的。但是如果下一次趨勢出現(xiàn)了上漲或者下跌，那很可能就是千倍的收益，這叫賠率，也就是說，賠率彌補了勝率的不足。

當然不僅僅是對于量化投資而言，資金管理和倉位管理是我們無論采用那種投資方式都需要特別注重的點。而這其中流動性是決定一切的關(guān)鍵，倉位要保證不要滿倉。

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接下來，我們就來講一講量化投資目前在我國國內(nèi)發(fā)展的情況。目前國內(nèi)的量化投資主要進行資產(chǎn)管理的有：公募基金管理公司、證券期貨公司的資產(chǎn)管理部門還有研究所的客戶部門以及經(jīng)濟業(yè)務(wù)的零售部門。

相信很多朋友最近都大量聽說過這樣的詞，私募基金。但是這到底指的是什么呢？一般來說，管理公司的發(fā)行產(chǎn)品證券投資基金就是我們常說的基金。公募基金是有基金法規(guī)約束的，那么不屬于公募的基金就是私募基金。當然，私募基金也是要經(jīng)過非常嚴格的把控和監(jiān)管的。目前只能針對有承受風險能力的投資者發(fā)行。

從量化投資的角度來說，公募基金與私募基金的差距是非常大的。量化選股時私募基金的核心領(lǐng)域但是由于嚴格的監(jiān)管，所以公募基金目前無法做程序化交易。但是私募基金的情況就大大不同了，與量化有關(guān)的私募基金目前在我國至少有5000家。

那么私募基金一般采用什么樣的量化投資策略呢？一般來說，常見的有方向性策略、相對價值策略以及事件驅(qū)動策略等。我們在上文提到的CTA也是屬于方向策略的一種。

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