量化金融分析師（AQF）|量化投資將走向何方？（3）

我們在前兩篇文章中提到了關(guān)于量化投資的概念以及目前在我國發(fā)展的現(xiàn)狀，今天我們就來一起看一下量化投資的分類。

還記得我們在第一篇文章中提到的價格波動嗎？我們在第一篇的內(nèi)容中說過，根據(jù)價格波動的類型不同，就要采取不同的量化投資策略。當(dāng)然，也正是因為這種不同，所以就導(dǎo)致量化投資各個領(lǐng)域之間的商業(yè)模式上不同。常見的有：高頻交易，算法交易，統(tǒng)計套利，程序化CTA，阿爾法套利和低風(fēng)險套利等。

我們先來看一下高頻交易和算法交易。高頻交易的重要作用就是提供流動性，但是在提供流動性的同時，市場上也出現(xiàn)了擾亂市場秩序的高頻交易。與這類似的還有幌騙交易，美國前總統(tǒng)奧巴馬在2010年時，簽署了DOED法案，在這份法案中就定義了幌騙交易。

幌騙交易是一種市場欺詐行為，換句話說就是違法的。比如某投資者看了訂單薄之后出一個單，賣價是11塊錢，以10塊錢賣，買家給的是9塊錢，10塊錢賣掛在那沒有成交，本來11塊錢賣，被這樣晃一下把人家騙下來了，這就叫幌騙交易。

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那么對于程序化交易、高頻交易、算法交易以及幌騙交易之前有什么區(qū)別呢？首先我們知道，幌騙交易是屬于一種微觀行為并且是違法的。其次就高頻交易來說，高頻交易的量不是特別大，但是由于其研發(fā)成本高，收益率也很高，所以一般來說，高頻交易只會有幾個比較擅長的品種。并且速度對于高頻交易來說是非常必要的，所以高頻交易需要有很好的網(wǎng)線以及比較好的計算機環(huán)境。

其次，程序化交易我們在之前的很多文章中都提到過它的概念，在此，我們就不再贅述了。程序化交易一般被用來做趨勢投機，這是因為它的賠率高，勝率低。很多朋友都非常熟悉程序化交易中常提到的一點就是技術(shù)分析，當(dāng)然這里的技術(shù)分析還需要把指標(biāo)融合起來形成一個整體的系統(tǒng)。再來判斷出場和入場的時間，以及加倉減倉和止損。

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