量化金融分析師（AQF）|量化投資必需要知道的金融術(shù)語(yǔ)大全（一）

金融相關(guān)

股票：股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證。

債券：承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，風(fēng)險(xiǎn)較低。

固定收益：固定收益類投資指投資于銀行定期存款、協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、債券型基金等固定收益類資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)低。

利率互換：利率互換是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同（本金相同）、期限相同的資金，但交易雙方分別以固定利率和浮動(dòng)利率借款，為了降低資金成本和利率風(fēng)險(xiǎn)，雙方做固定利率與浮動(dòng)利率的交換。

外匯交易：外匯交易是以一種外幣兌換另一種外幣。報(bào)價(jià)即為匯率，通常用兩種貨幣之間的兌換比例來表示，例如：USD/JPY、GBP/JPY。匯率是第一種貨幣（作為基礎(chǔ)貨幣）以第二種貨幣（作為計(jì)價(jià)貨幣）來表示價(jià)格。

黃金:貴金屬，可用于儲(chǔ)備和投資的特殊通貨。

美元指數(shù)：綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。

基金：從廣義上說，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。

貨幣基金：投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。風(fēng)險(xiǎn)較小。

封閉式基金：基金規(guī)模在發(fā)行前已確定、在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)固定不變并在證券市場(chǎng)上交易的投資基金。

開放式基金：開放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。

期貨：約定在未來某個(gè)時(shí)間以某個(gè)價(jià)格進(jìn)行成交的合約。

期權(quán)：是一種衍生性金融工具，比如未來某個(gè)時(shí)間以某個(gè)價(jià)格交易的權(quán)利，這個(gè)選擇權(quán)就是期權(quán)。

策略相關(guān)

Alpha：alpha一詞主要來自于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，模型中alpha表示來自于股票自身的收益。alpha策略表示通過股指期貨對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)獲取阿爾法收益的對(duì)沖策略。

Beta:評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性。

多因子選股:應(yīng)用最廣泛的一種選股模型，基本原理是采用一系列與收益率相關(guān)的因子作為選股標(biāo)準(zhǔn)，滿足這些因子的股票則被買入，不滿足的則賣出。

價(jià)值投資：一種常見的投資方式。其重點(diǎn)是通過基本分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低股價(jià)/帳面比率，去尋找并投資股價(jià)被低估的股票。

日內(nèi)策略：交易頻率很高，持倉(cāng)時(shí)間很短的交易，持倉(cāng)不過夜。

高頻交易：從那些人們無法利用的極為短暫的市場(chǎng)變化中尋求獲利的交易，比如一分鐘成交上千筆，持倉(cāng)時(shí)間幾秒鐘。

算法交易：算法交易本質(zhì)上不算一類策略，其目的更多是降低交易成本、提高執(zhí)行效率、減少人力成本。常見的算法有：交易量加權(quán)平均價(jià)格算法（VWAP）和時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法（TWAP）。

程序化交易：程序化交易是指通過既定程序或特定軟件，自動(dòng)生成或執(zhí)行交易指令的交易行為。

趨勢(shì)跟蹤：跟隨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的交易策略，最為常見的策略之一。

事件驅(qū)動(dòng)：包括企業(yè)分拆、企業(yè)收購(gòu)、企業(yè)合并、破產(chǎn)重組、財(cái)務(wù)重組、資產(chǎn)重組以及股票回購(gòu)等在內(nèi)的事件可能會(huì)對(duì)股票價(jià)格有重大影響，事件驅(qū)動(dòng)就是挖掘這類事件帶來收益的交易策略。

行業(yè)輪動(dòng)：利用市場(chǎng)趨勢(shì)獲利的一種主動(dòng)交易策略，其本質(zhì)是利用不同投資品種強(qiáng)勢(shì)時(shí)間的錯(cuò)位對(duì)行業(yè)品種進(jìn)行切換以達(dá)到投資收益較大化的目的。

套利：對(duì)相關(guān)性強(qiáng)的品種一買一賣，賺取差價(jià)。

統(tǒng)計(jì)套利：將套利建立對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)之上，估計(jì)相關(guān)變量的概率分布，并結(jié)合基本面數(shù)據(jù)進(jìn)行分析以用以指導(dǎo)套利交易。

協(xié)整：變量之間長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系的統(tǒng)計(jì)表示。

跨期套利：在同一期貨品種的不同月份合約上建立數(shù)量相等、方向相反的交易頭寸，最后以對(duì)沖或交割方式結(jié)束交易、獲得收益的方式。

蝶式套利：套利的套利，利用不同交割月份的價(jià)差進(jìn)行套期獲利，由兩個(gè)方向相***享居中交割月份合約的跨期套利組成。它是一種期權(quán)策略，風(fēng)險(xiǎn)有限，盈利有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利組合而成的。

跨產(chǎn)品套利：又稱跨商品套利。根據(jù)套利商品之間的關(guān)系，跨品種套利可分為相關(guān)商品套利和產(chǎn)業(yè)鏈跨品種套利兩種類型。

產(chǎn)業(yè)鏈套利：一般屬于跨品種套利，在一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上對(duì)上游產(chǎn)品和下游產(chǎn)品進(jìn)行一買一賣的操作，以期獲得差價(jià)收益。

回歸套利：套利的邏輯是堅(jiān)信價(jià)差要回歸。

對(duì)沖：一般對(duì)沖是同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。和跨品種套利思想一致。

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市場(chǎng)相關(guān)

寬客：量化交易者的一個(gè)統(tǒng)稱。

CTA基金：商品基金，該基金主要投資于商品期貨，CTA是CommodityTradingAdvisor的簡(jiǎn)稱。

打新：就是用資金參與新股申購(gòu)，如果中簽的話，就買到了即將上市的股票。網(wǎng)下的只有機(jī)構(gòu)能申購(gòu)，網(wǎng)上的申購(gòu)本人就可以申購(gòu)。打新分為打新股票和打新基金。

滬深300：全市場(chǎng)中具有代表性的300只股票。其指數(shù)能夠反映市場(chǎng)走勢(shì)，常用來作為各種策略的基準(zhǔn)。

上證50：指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，挑選上海證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以便綜合反映上海證券市場(chǎng)最具市場(chǎng)影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。

創(chuàng)業(yè)板：專為暫時(shí)無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充。在中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)代碼是300開頭的。

漂亮50：原意指美國(guó)股票投資史上特定階段出現(xiàn)的一個(gè)非正式術(shù)語(yǔ)，用來指上世紀(jì)六十和七十年代在紐約證券交易所交易的50只備受追捧的大盤股?，F(xiàn)在更多的是指在2017年中國(guó)受追捧的50只股票，大多為上證50股票。

公募基金：是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

私募基金：一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。

國(guó)債逆回購(gòu)：個(gè)人通過國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購(gòu)方（借款人）用自己的國(guó)債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。本質(zhì)上是一種短期貸款?？勺鳛橐环N簡(jiǎn)單的固守策略。

股指期貨：以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，交割方式為金額交割。

商品期貨：標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約，交割方式為實(shí)物交割。

保證金：在期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)，交易時(shí)并不需要全部金額，只需部分金額就行，這部分金額就成為保證金。

權(quán)證：一種以約定的價(jià)格和時(shí)間（或在權(quán)證協(xié)議里列明的一系列期間內(nèi)分別以相應(yīng)價(jià)格）購(gòu)買或者出售標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。

杠桿比率：在期貨交易中，實(shí)行的是保證金交易，交易金額和保證金的比值就稱為杠桿比率。

爆倉(cāng)：爆倉(cāng)就是虧損大于你的賬戶中的保證金。

升貼水：期貨市場(chǎng)價(jià)格和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格不一致導(dǎo)致升貼水存在。期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格稱為升水，期貨價(jià)格小于現(xiàn)貨價(jià)格稱為貼水。

ETF：交易型開放式指數(shù)基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

FOF：基金的基金（FundOfFund）。一種專門投資于其他投資基金的基金。FoF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金。

MOM：管理人的管理人(ManagerOfManager)。是指該基金的基金經(jīng)理不直接管理基金投資，而是將基金資產(chǎn)委托給其他的一些基金經(jīng)理來進(jìn)行管理。

分級(jí)基金：又叫“結(jié)構(gòu)型基金”，是指在一個(gè)投資組合下，通過對(duì)基金收益或凈資產(chǎn)的分解，形成兩級(jí)（或多級(jí)）風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。

量化相關(guān)

選股：選出好的股票。

擇時(shí)：確定交易買賣時(shí)機(jī)。

倉(cāng)位管理：在整個(gè)交易過程中，持倉(cāng)比率的管理。

止盈：也稱停利、止賺，即在目標(biāo)價(jià)位掛單出貨。

止損：在能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)損失的價(jià)位掛單出貨。

凱利法則：用來決定每次下單手?jǐn)?shù)的一種技術(shù)，屬于資金管理。

風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)理論：通過調(diào)整各類資產(chǎn)的權(quán)重以實(shí)現(xiàn)組合中各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)基本均衡。

行業(yè)中性：構(gòu)建投資組合，使得組合在各個(gè)行業(yè)上的暴露程度與基準(zhǔn)指數(shù)在各個(gè)行業(yè)上的暴露相等。

風(fēng)格中性：構(gòu)建投資組合，使得組合在各個(gè)風(fēng)格因子上的暴露程度與基準(zhǔn)指數(shù)在各個(gè)因子上的暴露相等。

CAPM模型:資本資產(chǎn)定價(jià)模型，研究的重點(diǎn)在于探求風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量關(guān)系：即為了補(bǔ)償某一特定程度的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該獲得多少的報(bào)酬率。

Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型：由布萊克與斯科爾斯在20世紀(jì)70年代提出，為期權(quán)定價(jià)提供了理論基礎(chǔ)。

MM理論：該理論由莫迪格利安尼（Modigliani）和默頓·米勒（Miller）提出。核心思想：公司價(jià)值與公司資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。

動(dòng)量：認(rèn)為股票價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)者越強(qiáng)、弱者越弱。

反轉(zhuǎn)：股價(jià)朝原來趨勢(shì)的相反方向移動(dòng)分為向上反轉(zhuǎn)和向下反轉(zhuǎn)，股價(jià)由多頭行情轉(zhuǎn)為空頭行情，或由空頭行情轉(zhuǎn)為多頭行情。

參數(shù)調(diào)優(yōu)：對(duì)策略中含有的參數(shù)進(jìn)行優(yōu)化。

過度擬合：模型對(duì)歷史數(shù)據(jù)擬合地非常好，但是實(shí)際預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性很低，泛化能力不強(qiáng)。

未來函數(shù)：在當(dāng)下的時(shí)間點(diǎn)運(yùn)用了未來的信息。

幸存者偏差：另譯為“生存者偏差”、“存活者偏差”，、“沉默的數(shù)據(jù)”等等，是指只能看到經(jīng)過某種篩選而產(chǎn)生的結(jié)果，而沒有意識(shí)到篩選的過程，因此忽略了被篩選掉的關(guān)鍵信息。

偷價(jià)漏價(jià)：偷價(jià)是指以一個(gè)不切實(shí)際的價(jià)格去進(jìn)行成交，往往會(huì)高估策略的收益。

夏普比率：表明投資組合每承受一單位總風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生多少的超額報(bào)酬。它是市場(chǎng)上最常見的衡量比率：若為正值，代表基金報(bào)酬率高過波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；若為負(fù)值，代表基金操作風(fēng)險(xiǎn)大過于報(bào)酬率。

最大回撤：在選定周期內(nèi)任一歷史時(shí)點(diǎn)往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點(diǎn)時(shí)的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用來描述買入產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最糟糕的情況。

年化收益：將收益折算為以年為單位的收益率。

數(shù)據(jù)挖掘：從大量的數(shù)據(jù)中通過算法搜索隱藏于其中信息的過程。

機(jī)器學(xué)習(xí)：從歷史數(shù)據(jù)中發(fā)掘規(guī)律，并對(duì)未來數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)的學(xué)習(xí)算法，屬于人工智能一個(gè)子領(lǐng)域。

深度學(xué)習(xí)：深度學(xué)習(xí)是機(jī)器學(xué)習(xí)的一個(gè)子集，包含多層感知器就是一種深度學(xué)習(xí)結(jié)構(gòu)。

技術(shù)分析：以股票價(jià)格成交量為基礎(chǔ)，計(jì)算出各種指標(biāo)來指導(dǎo)交易的分析方法稱為技術(shù)分析。

道氏理論：它是根據(jù)價(jià)格模式的研究，推測(cè)未來價(jià)格行為的一種方法。由查爾斯·道創(chuàng)立。

海龜法則：一種經(jīng)典的趨勢(shì)跟蹤策略。

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