一、認(rèn)識周期識別周期和把握周期
幾乎所有的人，沖進(jìn)交易市場的時候，都自然而然地犯下一個錯誤：
一進(jìn)場就買買買。
之前的解釋是，之所以犯下這個錯誤很自然，是因為他們是在牛市尾巴里沖進(jìn)市場的。
更深層次的原因是什么呢?是這些人(包括當(dāng)年的我)在沖進(jìn)交易市場的時候，腦子里就沒有“周期”這個概念。
如果交易者腦子里有這個概念，了解這個概念，擅長應(yīng)用這個概念，那他就不大可能把交易當(dāng)作零和游戲了，不是嗎?
以后你仔細(xì)觀察一下就知道了，韭菜們只喜歡談趨勢，而周期是他們腦子里根本不存在的概念。他們頂多會說：
現(xiàn)在是上升趨勢……
現(xiàn)在是下降趨勢……
這是大趨勢!
這種描述盡管有時候還算管用，但更多的時候卻是膚淺的、危險的，因為一個上升趨勢要加上一個下降趨勢才構(gòu)成一個完整的周期。
而實際上，真正的趨勢常常需要在多個周期(至少 2 個)之后才能真實展現(xiàn)。
如果我們探究的是真正的趨勢，就會發(fā)現(xiàn)，上升與下降只不過是一個真理的表象 —— 現(xiàn)實的經(jīng)濟里沒有直線，只有波(動)。
在一個很長的波段中，從任何一個點前后望，看起來都像自己身處在一條直線而不是曲線上，就好像我們站在地球上卻很難感知我們自己其實是站在球面上而不是平面上一樣。
一個上升與一個下降構(gòu)成一個周期。
2 個或多個周期之后，如果我們發(fā)現(xiàn)曲線就好像是數(shù)學(xué)課本里的 sin 曲線的話，那么所謂的“趨勢”實際上就是一條水平線而已。
而我們常常說的且在尋找的所謂“趨勢”應(yīng)該是個要么上升、要么下降的線條才對，因為“水平”等于“無變化”，無變化就無趨勢。
這就解釋了為什么有些人認(rèn)定的所謂的趨勢在另外一些人眼里根本談不上是趨勢，因為后者重視的是一個以上的周期之后所顯現(xiàn)的真正的趨勢。
這也解釋了為什么“跟漲殺跌”的人必然吃虧，因為他們所看到的并不是實際的趨勢，他們看到的和把握的只不過是幻象而已。
這里有個重點，以及有趣的現(xiàn)象：
所有韭菜骨子里都認(rèn)為自己正在交易的標(biāo)的(指合同的雙方當(dāng)事人之間存在的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系)并非可以持續(xù)長期增長的……
所以他們才“快進(jìn)快出”，所以他們才根本無法長期持有，所以他們才“絕對沒有辦法降低交易頻率”……
雖然沖動的時候他們甚至?xí)?ldquo;終生事業(yè)”之類的詞修飾自己正在干的事情，但，骨子里他們就是不信該標(biāo)的(指合同的雙方當(dāng)事人之間存在的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系)的長期增長。
問題在于，如果你正在交易的，如若你不確定是一個可以長期增長的東西的話，你在干嘛呢?好奇怪!
話說回來，關(guān)注周期，以及多個周期背后顯現(xiàn)出來的真正趨勢，會給你一個全新且更為可靠的世界和視界。
我要是能在熊市底部建倉，而后在牛市頂部逃頂就好了……
—— 又來了，你的你只里閃過的這個念頭，說明你還是個不成熟的小孩子。
可說實話，理論上來講，這也是一個有志向的新手最終應(yīng)該學(xué)會的技能。
但，志向不能這么短罷?因為你想的只不過是“把握一次牛熊”，而不是“穿越多次牛熊”……
巴菲特老爺子怎么說的?
我喜歡的周期是永遠(yuǎn)……
這句話里的“周期”指的不是我們正在討論的周期的含義，但，他喜歡永遠(yuǎn)，為什么?
因為走到一定程度之時，你能賺到的錢已經(jīng)超出了你的消費能力，所以，剩下的那些，拿著一年還是拿著兩年，還是拿著永遠(yuǎn)，有什么區(qū)別呢?
如何把握周期呢?
有很多種理論，最終，在我眼里只有一個東西簡單靠譜容易上手不太可能出錯：
仔細(xì)觀察體會絕大多數(shù)交易者的情緒。
牛市里，F(xiàn)OMO 情緒達(dá)到頂峰，各種投資者開始 ALL-IN 的時候，上升趨勢漸漸到頭了;熊市里，大多數(shù)“韭菜”經(jīng)過失望謾罵而后竟然平靜了的時候，下跌趨勢漸漸到底了……
有兩個著名的圖表，可以幫助你理解更為深刻。一個是“庫伯勒——羅絲改變曲線”(Kübler-Ross change curve)，一個是“新生事物的發(fā)展過程”(Transition Curve)……
如果，你尚未沖入交易市場，卻意外先讀到了這本小冊子，甚至已經(jīng)讀到這最后一節(jié)，你猜，你會不會避開那個第二節(jié)里提到的“幾乎所有人都犯下的錯誤”?
我猜，你還是有 3/4 的概率犯錯。
為什么呢?因為你對周期的判斷有一半可能出錯，然后，你控制自己的能力有一半的可能不及格…… 于是，你勝出的概率大抵上也就只有 1/4 而已。
控制自己是天下最難的事情。以后你會知道的，當(dāng)你反思自己行為的時候，你最難過的是想到那些“你自己明明知道應(yīng)該怎么做卻事實上沒那么做”的情節(jié)。
越是簡單的原理越是難以遵守，就是這個原因。
而當(dāng)你意識到自己沒控制好自己的時候，你甚至很難想象究竟是什么原因造成了那樣的情況。
我也經(jīng)常感覺莫名其妙 —— 最后找到的解決方法也很含混：
增加獨處的時間，增加自我責(zé)怪的時間，讓自己更難受一會兒，希望能記住那個痛苦，希望如此這般能夠避免下一次做出同樣的傻事……
二、正確地提升收益風(fēng)險比的方法
進(jìn)入交易市場的人們，從來不缺痛苦，因為痛苦這東西幾乎漫天飛舞;于是，真正稀缺的只有一樣?xùn)|西：
反思
痛苦和反思，這兩樣?xùn)|西都有了，必然會產(chǎn)生進(jìn)步。所以，新手想要躲避韭菜宿命，就得天天反思，時時刻刻反思，反思之后還要再反思……
你進(jìn)入的是個有風(fēng)險的地方，在這里幾乎沒有確定的收益，那怎么辦?或者換個說法，“如何才能正確地提高回報風(fēng)險比”呢?
回報風(fēng)險比 = 可能的回報 ÷ 可能的風(fēng)險
這么簡單的公式能研究出什么玄機呢?
盯著一個東西看很久很久，胡思亂想很久很久，就是所謂“深度思考”的唯一方法。就好像我們盯著天花板能看出原本看不到的圖案一樣，所有的深度思考，都是盯著一個小東西想很久很久的結(jié)果。
笛卡爾發(fā)明直角坐標(biāo)系，就是這么個過程 —— 有興趣去搜索引擎上查查笛卡爾的故事罷。
看著公式，就知道，提高回報風(fēng)險比的方法，無非有兩個：要么加大分子，要么減小分母……
減小分母，可行的手段有這么幾個：
調(diào)整止損線，降低自己的風(fēng)險承擔(dān)
降低每次的交易金額在總資金的占比
提高自己在場外的賺錢能力(或者募資能力)
還有嗎?想想罷。這其中的每一條，都值得你去調(diào)整自己的行為。
而加大分子呢?有什么可行的手段?
選擇更為優(yōu)質(zhì)的交易標(biāo)的(指合同的雙方當(dāng)事人之間存在的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系)
選擇較佳的交易時機(比如，若干次暴跌之后再買)
放長持有時間(比如，穿越一次以上的牛熊)
每個人的偏好不同，每個人的歷史不同，每個人的欲望不同，所以，這里沒有什么標(biāo)準(zhǔn)答案。以上各自羅列的三條，也不見得是最全面的羅列。
我自己呢，能力也有限，最終羅列出來的有意義的也就這么三條。于是，我只能在我的能力范圍內(nèi)做出選擇。
最終，我的選擇是這樣的：
為了減小分母，我想辦法繼續(xù)提高場外賺錢能力，進(jìn)場的錢，就當(dāng)是丟了……
為了加大分支，我買入之后就不動，不管漲跌，穿越多次牛熊……
許多年過后，我發(fā)現(xiàn)自己當(dāng)初這么選還是有前提的：
我的生活消費水平很一般，平日里花不了多少錢。并且我在進(jìn)入交易市場之前，就是個生活相對富足的所謂“中產(chǎn)階級”。
于是，當(dāng)我進(jìn)入交易市場的時候，相對來看，我的“變現(xiàn)”欲望閥值比較高，或者是“極度高”;所以，形成了良性循環(huán)。分子越來越大，分母相對越來越小……
反正，你的目標(biāo)很清楚，當(dāng)分子相對大到一定程度的時候，你就不再是“韭菜”了，因為你已經(jīng)擺脫了“韭菜魔咒”，如何擺脫的呢?靠自己的選擇。
等你做到了，你去講給那些“韭菜”聽，他們信不信呢?我用經(jīng)驗告訴你罷，他們啊，堅!決!不!信!為什么呢?到時候你就知道了。
三、頻次才是決定一切的根本因素
雖然，你現(xiàn)在好像明白了“如何設(shè)定止損線”。但，必然操之過急的你，沒多久還是發(fā)現(xiàn)那東西完全摸不著看不見，那東西再一次然并卵。為什么呢?
很快，你就會發(fā)現(xiàn)，這個所謂的“日常波動幅度”，全然決定于你究竟在觀察多久的時段，或者，你用什么樣的刻度去觀察。
你看看 K 線，按小時、按分鐘、按天、按月…… 都會得到不同的結(jié)論。
所以，起碼還有另外一個要素去考慮，你自己究竟是以什么樣的頻率去交易呢?你每天都交易?還是你每時每刻都在交易?抑或是你應(yīng)該選擇一個季度交易一次?這不是個很容易的決定，也不是一個有標(biāo)準(zhǔn)答案的決定。
有的人時時刻刻在交易，甚至怕自己“效率低下”，靠寫程序來進(jìn)行“量化交易”，妄圖捕捉市場上的每一個獲利機會;有的人一年也不一定交易一次，有的人隔幾天交易一次……
先不管究竟是什么決定了這些人的交易頻率，現(xiàn)在更重要的是，“交易頻率”究竟會影響到哪些結(jié)果呢?
有這么個“屋子里的大象” —— 即，那種顯而易見卻被人們?nèi)粺o視的現(xiàn)象：
交易頻次越高，交易越是接近“零和游戲”。
智者們早就反復(fù)提醒過，只不過說法不一樣而已，措辭不同，但意思是一回事兒：
(交易市場)短期來看是投票機，長期來看是稱重機……—— 格雷厄姆
所以，韭菜想要翻身，說一千道一萬，只有一條路可走：
降低交易頻次…… 降低降低再降低。
千萬別不信：只要你在頻繁交易，你就依然是一根“韭菜”而已。降低交易頻次，說起來容易做起來難。很多高手都勸新手不要頻繁交易，只不過他們拿出來的根據(jù)雖然極其有道理，但是新手并不在意：
頻繁交易的結(jié)果就是交易手續(xù)費累積，累計到吞噬你的所有利潤和本金…
我們已經(jīng)知道幾乎所有新手都犯的錯誤是，誤以為自己參與的是“零和游戲”，所以，他們中的絕大部分最終淪為“韭菜”。
但是，絕大多數(shù)人壓根就沒意識到的是，隨著他們交易頻率的提高，他們真的越來越接近于“在樂此不彼地玩一個零和游戲”。
最可怕的是，交易市場里的“零和游戲”，宏觀來看，只有交易所是贏家，玩家都會輸?shù)摹?/p>
雖然玩家之間在賭，但交易所在抽水，無論玩家雙方的輸贏，于是，你贏的時候被抽走一點點，你輸?shù)臅r候也被抽走一點點，而對方無論輸贏也同樣被抽走一點點…… 結(jié)論是什么?
事實上，交易市場里永遠(yuǎn)沒有零和游戲!
“韭菜”的幻覺在于，他們用行動表明他們的堅信和堅持，他們認(rèn)為自己的智商與體力，完全可以打敗手續(xù)費…… 殊不知，“抽水”是人類史上唯一可以永續(xù)的商業(yè)模式，真的不是哪個個人能夠打敗的。
降低交易頻次的巨大好處在于另外一個方面。
當(dāng)交易頻次越高的時候，回報風(fēng)險比很難變高，而是變得越來越低。
因為在那么短的時間里，“突然”產(chǎn)生巨大回報的可能性極低極低 —— 雖然在一個波動(風(fēng)險)巨大的市場里，偶爾會看到“暴漲暴跌”，但，捕捉這些暴漲暴跌，恰好是最危險的，是火中取碳。
當(dāng)你嘗試著主動降低交易頻次的時候 —— 注意，是“主動”，而相對來看，“不由自主地高頻次交易”本身是交易者已經(jīng)被市場左右的被動行為 —— 你會發(fā)現(xiàn)，這其實相當(dāng)于你主動提高了回報風(fēng)險比，因為你在沒有改變分母(風(fēng)險)的情況下，主動提高了對分子(回報)的預(yù)期。
剛開始的時候，我的交易頻率也非常高。等我想明白了，開始主動降低交易頻次之后，才有機會體會到自己對回報的滿足“閥值”在不斷提高。
最后，我甚至給自己定下了這樣的規(guī)矩：
漲到十倍之前，就當(dāng)它不存在。
十倍!這是我在交易頻次相對較高的時候甚至干脆未曾想象過的回報級別。也許這個倍數(shù)，將來我會為自己調(diào)整，但是，這個數(shù)字絕對是我長期多次主動降低交易頻次之后才能在我腦子里出現(xiàn)的東西。憑空無法臆想。
這事兒有點違背直覺，在交易市場里：
越是短期的預(yù)測，越接近于拋硬幣;
越是長期的預(yù)測，越容易接近真實的邏輯推斷……
所以，降低交易頻次的本質(zhì)，是拒絕拋硬幣，堅持邏輯推斷。
AQFer表示克服你對失敗的恐懼，以便它不會阻礙你成就自己。學(xué)習(xí)如何在錯誤發(fā)生前捕獲它們，并在它們發(fā)生時，把它們轉(zhuǎn)化為成功。跟那些你仰慕的人肩并肩站在一起，而不是耗用你的一生去仰視他們。
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