您現(xiàn)在的位置：首頁職業(yè)前景行業(yè)動態(tài) 投行 Banker 每天都在玩的金融建模，到底有多高大上?

投行 Banker 每天都在玩的金融建模，到底有多高大上?

發(fā)表時間： 2019-03-30 10:53:13 編輯：tansy

提起金融，大多數(shù)人可能會條件反射地想到"華爾街" "投行"，以及金融人士常說的"Financial Modeling"。其中Financial Modeling更是讓許多外行人看來無比"高大上"。那么這個"Financial Modeling"，到底是一種什么樣的存在呢?

　　提起金融，大多數(shù)人可能會條件反射地想到"華爾街" "投行"，以及金融人士常說的"Financial Modeling"。

　　其中Financial Modeling更是讓許多外行人看來無比"高大上"。那么這個"Financial Modeling"，到底是一種什么樣的存在呢? >>>點擊咨詢?nèi)绾稳腴T量化金融?

　　Financial Models是什么?

　　一句話概括Financial Model就是加減乘除四則運算計算一個時間段內(nèi)的各種參考數(shù)值(比如常用的各種index)，用來給投資分析師寫報告或者調(diào)研時參考用。

　　不過不是只有四則運算就很簡單很low，背后其實涉及了很多邏輯判斷、匯率轉(zhuǎn)換、時間時差轉(zhuǎn)換、每個時間點對應(yīng)的值存儲。

　　有人曾將建模形象地比作"蒸餾咖啡"的過程：

　　咖啡豆是"10K/10Q/SEC Fillings";

　　研磨工具為Excel表格等軟件或語言;

　　濃萃精華為最終的Thesis，即投資觀點。

　　因此，一杯好喝的"金融咖啡"，不僅需要優(yōu)良的咖啡豆，還需要給力的研磨工具，方能得到一份精致的濃萃精華，來做出這樣一杯滿意的咖啡。

　　以一個典型的量化投資案例的財務(wù)模型為例，總體來看，所有分析都匯總在不同的sheet里：

　　金融建模是什么

　　1. 最基本的三張財務(wù)報表：利潤表、資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表(歷史+未來預(yù)測)

　　2. 為了完成對公司業(yè)績的預(yù)測，還要對公司所處的市場規(guī)模以及公司未來的表現(xiàn)進行預(yù)測：

　　金融建模是什么

　　3. 在回報倍數(shù)(X_Cal那一頁)的計算中，用到各類DCF或者PE Comparable等常用的模型。下圖是另外兩個實戰(zhàn)的模型，利用WACC和DCF等等去估值一個公司的價值。

　　金融建模是什么

　　4. 敏感性分析：針對投資人最關(guān)心的兩大指標(回報倍數(shù)和IRR)，基于各種最重要的場景進行敏感性分析，包括：投資方式(股權(quán)?債券?混合?)、資產(chǎn)注入的不同形態(tài)、未來的PE以及未來的EPS等等。

　　金融建模是什么

　　5. 在個別復(fù)雜的情況，還需要針對Equity或者Loan的不同Class或者Tranche進行拆分然后具體的分析。

　　金融建模是什么

　　6. 交易員有時候也會拿Excel來做各種金融產(chǎn)品的價格估算和交易執(zhí)行策略的安排，雖然看起來簡單，但是后臺對接著龐大的Bloomberg各類接口以及各大牛逼碼農(nóng)開發(fā)的各類超級接口和復(fù)雜的后臺邏輯。

　　下圖提供的是一個針對某外匯的量化交易策略安排及價格估算。

　　金融建模是什么

　　Financial Models的應(yīng)用

　　偏會計或財務(wù)方面：財務(wù)三張報表的歷史及預(yù)測;

　　偏項目投資或項目管理方面：NPV/IRR等模型;

　　偏股權(quán)及債券投資方面：市場規(guī)模預(yù)測、投資價值預(yù)測(DCF及Comparable等等)等等、針對各種股權(quán)的回報預(yù)測;

　　偏交易方面：針對各類金融產(chǎn)品(FX、衍生品等等)的模型估算和執(zhí)行策略等等。

　　大家一提到金融證書，第一反應(yīng)應(yīng)該都是CFA&FRM，毋庸置疑這確實是含金量比較高的證書，CFA&FRM證書都是偏向理論型證書，那么學(xué)了那么多知識，怎么才能真正的落地呢，這時候，AQF證書就拍上用途了，一個把CFA&FRM偏向?qū)嵺`的證書，大家可以了解下~ >>>點擊咨詢AQF證書含金量

　　量化金融分析師AQF實訓(xùn)項目