量化投資丨高頻交易，在國內(nèi)外資本市場早已不是什么新鮮事物，高頻交易在近十年已逐漸成長為全球ETF及金融衍生品領(lǐng)域的主要力量。據(jù)美國戰(zhàn)略咨詢公司Tabb Group的數(shù)據(jù)顯示，2015年高頻交易占美股交易量高峰可達(dá)49%。而在2009年，這個比例甚至高達(dá)61%。
高頻交易需要有強大的計算機系統(tǒng)和復(fù)雜的運算程序，要投入大量的資金、技術(shù)和人力資源，去爭取千分之一秒的優(yōu)勢。高頻交易本身并不是罪，不過它卻很容易成為交易欺詐以及幌騙者的作案手段或者掠奪財富的較佳工具。
在伊世頓一案中，伊世頓下單最快時間為0.03秒，一秒最多下單31筆，更是高手中的高手了。伊世頓一案，該50萬美元的注冊資本金加上借來的360萬元人民幣，其原始投入資金規(guī)模充其量也就約合680萬元人民幣，最終獲取20多億元，翻了300倍。但這種掠奪的特性決定了其只能是游走在法律邊緣，盡管能帶來巨大利益，一不留神就會觸發(fā)法律的禁區(qū)。
無獨有偶，同年10月19日，美國商品期貨交易委員會發(fā)布公告稱，芝加哥交易員伊戈爾·奧斯塔徹及其公司涉嫌利用幌騙手段及欺詐設(shè)備操縱市場，對其發(fā)起訴訟。有意思的是，奧斯塔徹與扎亞和安東一樣，都來自俄羅斯。
有人或許不解，那些吃人不吐骨頭的巨鱷不應(yīng)該是來自華爾街的金融巨頭嗎?為什么俄羅斯人卻成為了高頻交易從業(yè)人員最主要的構(gòu)成?
被俄羅斯人壟斷的行業(yè)
高頻交易并不是普通人能玩的游戲，它需要強大的計算機系統(tǒng)和復(fù)雜的運算程序，要投入大量的資金、技術(shù)和人力資源，而人就是其中的關(guān)鍵。在領(lǐng)英上搜索可以發(fā)現(xiàn)一個很有趣的詳細(xì)，那些華爾街高頻交易公司程序猿們大多都來自俄羅斯，而分析他們的專業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，幾乎都來自電信、物理、藥物研究、大學(xué)數(shù)學(xué)系等領(lǐng)域。
伊世頓案中的兩名主要犯罪嫌疑人扎亞、安東都畢業(yè)于莫斯科大學(xué)數(shù)學(xué)力學(xué)系，而這里也被稱為高頻交易、算法攻擊的圣殿。事實上，這個行業(yè)幾乎沒有那些金融、經(jīng)濟學(xué)的所謂專業(yè)人士，有的只是一群眼中只有數(shù)字的理科生。
由于歷史原因，前蘇聯(lián)教育極其重視數(shù)學(xué)和理工科，當(dāng)蘇聯(lián)解體冷戰(zhàn)結(jié)束后，大量前蘇聯(lián)的專業(yè)人士失去工作和經(jīng)濟來源，不得不尋找謀生的出路。其中的一部分人來到了美國，進入了華爾街，這些英語都說不流利的俄羅斯人開始用一直不需要語言的方式謀生——編程。
前文提到的奧斯塔徹就是其中的佼佼者，這個33歲的俄羅斯人來自于莫斯科。1999年進入著名的西北大學(xué)，但僅在三個學(xué)期之后就輟學(xué)。后來，他成立了3 Red公司，開始在期貨市場呼風(fēng)喚雨。
據(jù)《華爾街日報》的描述，奧斯塔徹曾在芝加哥Gelber Group LLC公司實習(xí)。Gelber一名交易員對他如此評價：“奧斯塔徹能夠快速把握市場邏輯，這讓他脫穎而出。”
他在股指期貨市場激進的投資策略，引起整個交易圈的關(guān)注，“俄羅斯人”這一綽號也廣為業(yè)內(nèi)人士所知。曾在芝加哥擔(dān)任期貨交易經(jīng)紀(jì)人的John Lothian稱，他成為業(yè)內(nèi)話題已經(jīng)很多年了。
那么也許又有人要問，說重視理工科教育，中國人和印度人也很好啊，君不見硅谷的碼農(nóng)們基本都是中國人和印度人，為什么華爾街就喜歡俄羅斯人呢?
金融街給出的答案是這樣的：我們常見的工程師工作狀態(tài)通常是這樣的：有想法就馬上在電腦上敲下來，之后來來回回修改代碼上十遍。 而在俄羅斯，上機時間是以分鐘計的，可供調(diào)試的時間非常有限。長期下來，俄羅斯人就學(xué)會了能夠把錯誤降到最低的編程方式：事先考慮周全，然后把代碼寫到紙上，最后在緊張的上機時間督促下，高效完成編程... 于是，這些來自俄羅斯的程序猿們就很容易的在高頻交易這一新興領(lǐng)域打出了名聲。事實上，這些俄羅斯還有很多其他奇妙的點子。再回到最初的伊世頓一案，這兩個俄羅斯人從2012年就開始高頻炒股指，三年掙賺取了20億，最終卻只跑了2億，剩下統(tǒng)統(tǒng)被攔截在了國內(nèi)，他們就沒想過搞個好辦法把錢轉(zhuǎn)移出去嗎?
嗨，你別說，他們還真想過。據(jù)財新報道，這兩位曾考慮使用比特幣把錢轉(zhuǎn)移到海外，試圖每月購買1萬個比特幣，且要求都是新幣(或因舊幣存在交易信息而較易追蹤)。
但是比特幣平臺商還是很乖的，積極履行國家的反洗錢義務(wù)，要求對伊世頓公司進行實名認(rèn)證審查，于是這場交易才最終未能達(dá)成。
這是國內(nèi)首個由Alpha智庫與格林威治市政府，國內(nèi)金融機構(gòu)，對沖基金園區(qū)合作聯(lián)合打造的中美私募基金交流和互訪平臺。本平臺于2016年7月份第一次組織國內(nèi)金融機構(gòu)去紐約拜訪對沖基金，準(zhǔn)備了兩個月，行程一周時間拜訪美國對沖基金20幾家，百億美金規(guī)模以上的對沖基金超過10家，最大一家管理資產(chǎn)1600億美金，最小在20億美金規(guī)模，均是董事總經(jīng)理或合伙人級別，國內(nèi)規(guī)格較高的一次拜訪。并包括管理6500億的Blackstone和4.5萬億的Blackrock總部高層。順便參觀了紐約時報總部，格林威治市政府，彭博總部。
量化金融分析師簡稱AQF，是量化金融標(biāo)準(zhǔn)委員會主考并頒證的，是代表量化金融領(lǐng)域的專業(yè)水平證書。關(guān)于量化金融分析師的報名考試以及它的體系有哪些，下面金程教育也為大家一一送上。
1、AQF報名條件
報名條件同時符合下列條件的中國公民，可以申請參加量化金融分析師全國統(tǒng)一考試：
(一) 具有完全民事行為能力且年滿 18 周歲;
(二) 已參加并完成指定授權(quán)培訓(xùn)機構(gòu)提供的量化金融分析師實訓(xùn)項目，并獲得對應(yīng)的學(xué)分。
2、AQF報名程序
參加量化金融分析師全國統(tǒng)一考試的報名人員，應(yīng)當(dāng)通過全國財經(jīng)金融專業(yè)人才培養(yǎng)工程網(wǎng)站“考試中心”進行量化金融分析師全國統(tǒng)一考試報名，具體報名時間和流程說明將另行通知。
3、AQF考試題型和AQF考試范圍 >>>點擊咨詢AQF考試相關(guān)問題
(一) AQF考試題型：考試題型包括單選題(20%)、多選題(20%)和解答題(60%)。
(二) AQF考試范圍：以本標(biāo)準(zhǔn)委員會發(fā)布的《量化金融分析師全國統(tǒng)一考試大綱》為準(zhǔn)。
(三) AQF模擬考卷：量化金融標(biāo)準(zhǔn)委員會將于考前發(fā)布《2018 年量化金融分析師考前模擬卷》。
4、AQF考試費用
(一) 參加AQF考試或重考的考試候選人，參加量化金融分析師考試的費用均為：每人 800 元/次。
(二) 由于特殊原因舉辦的場次，考試費用另行規(guī)定。
5、AQF試卷評閱和成績認(rèn)定
(一) 考生答卷由量化金融標(biāo)準(zhǔn)委員會組織集中評閱，AQF考試成績報經(jīng)中國市場學(xué)會金融服務(wù)工作委員會審核后發(fā)布。成績發(fā)布后，考生可登錄標(biāo)準(zhǔn)委員會指定的官網(wǎng)查詢成績并下載和打印成績單，具體官網(wǎng)地址和成績查詢時間將另行通知。
(二) 本場AQF考試實行百分制，總分 60 分為成績合格分?jǐn)?shù)線。
(三) 成績合格的考生，可申請成為量化金融標(biāo)準(zhǔn)委員會個人會員，具體會員申請細(xì)則將另行通知。
6、AQF考試形式
AQF考試采用計算機化考試方式。即，在計算機終端獲取試題、 作答并提交答題結(jié)果。本次考試試題從量化金融分析師考試題庫中隨機抽題。隨機抽題以試卷中的試題數(shù)量、類型、難度一致為原則。
以上就是金程教育為大家打包分享的關(guān)于量化金融分析的報名考試以及體系。
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