量化投資在海外已有三十多年的歷史，而國內(nèi)量化基金的發(fā)展則明顯滯后。在2010年之前，國內(nèi)量化基金市場發(fā)展緩慢，公募基金產(chǎn)品以指數(shù)型基金為主，私募產(chǎn)品主要包括ETF套利和封轉(zhuǎn)開套利等。量化基金真正為國內(nèi)投資者所關(guān)注是在2008年金融危機期間，由于美國次貸危機，加上國內(nèi)期指推出預期，許多海外量化從業(yè)人員歸國尋找發(fā)展機會，為市場提供了大量專業(yè)化人才。

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　　到了2011年之后，量化基金開始快速發(fā)展，隨著量化選股和多因子體系在國內(nèi)落地以及股指期貨和融資融券推出，公募基金中指數(shù)增強和主動量化型產(chǎn)品增多，量化對沖類產(chǎn)品如期現(xiàn)套利型產(chǎn)品得到快速發(fā)展。但2015年6月股指期貨受限、保證金比例提升，使得量化對沖類策略受到了比較大的沖擊，基金管理人開始向其他方向拓展，促進了如CTA、期權(quán)策略、FOF等量化產(chǎn)品的豐富。

　　此外，商品期權(quán)、原油期貨等衍生品陸續(xù)上線，量化基金開始從原來的低風險量化對沖策略轉(zhuǎn)向主動量化策略。 截止2018年9月，國內(nèi)私募量化基金管理規(guī)模估算約2000億元，公募量化基金(不含被動指數(shù)型基金)產(chǎn)品規(guī)模約1200億元。

　　資料來源：券商研報

　　截止2018年三季度，國內(nèi)量化私募產(chǎn)品主要集中在市場中性策略、CTA策略、指數(shù)增強策略。

　　資料來源：券商研報

　　在Institutional Investor’s Alpha發(fā)布的全球?qū)_基金百強名單中，管理規(guī)模前10名中有多家機構(gòu)以量化交易而出名。海外對沖基金中，量化策略規(guī)模占比估算約20-30%，與國內(nèi)目前量化基金占比只有6%而言，國內(nèi)量化基金仍有非常巨大的發(fā)展空間。長期而言，如果衍生品工具出現(xiàn)進一步的豐富和放松，可能是國內(nèi)量化策略發(fā)展的重要拐點。

　　資料來源：券商研報

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