卷首語：為什么巴菲特投資賺的錢比他們要多得多，巴菲特一語道破天機(jī)：“別人喜歡看《花花公子》雜志，而我喜歡看公司財(cái)務(wù)報(bào)告。

　　

　　眾所周知，財(cái)報(bào)主要有三大表：損益表、現(xiàn)金流表和資產(chǎn)負(fù)債表。

　　一、損益表的秘密

　　網(wǎng)絡(luò)上，一篇博文被熱轉(zhuǎn)，給我們輕松講訴了財(cái)報(bào)的秘籍：吳有財(cái)是一個(gè)小商販，他從事販賣盜版光盤的營(yíng)生，有家沿街的中型音像店。由于生意越做越大，吳有財(cái)認(rèn)為自己的企業(yè)也應(yīng)該正規(guī)起來，于是就開始制作自己的財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　吳有財(cái)拿最近一個(gè)月的數(shù)據(jù)來計(jì)算，損益表大致有以下這些內(nèi)容：銷售收入：這個(gè)數(shù)字總是排在第一位，在過去的一個(gè)月內(nèi)，吳記小店一共收入8000元。由于吳記音像店就是靠光盤零售為生，因此這也算是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入;銷售成本：這項(xiàng)總是列在第二位，這是賣掉的光盤的進(jìn)貨成本，總計(jì)有2000元整;毛利：銷售收入與銷售成本的差就是毛利，目前的毛利是6000元;毛利率：這項(xiàng)數(shù)據(jù)是可選的，但對(duì)我們理解企業(yè)的盈利能力非常重要，吳記小店的銷售毛利率是75%，誰都能夠看出來，這個(gè)毛利率是越高越好的。

　　假設(shè)某人以單價(jià)10元買入的貨物，用20元的價(jià)格賣出，雖然賺了一倍的錢，但其毛利率是50%，像茅臺(tái)酒有80%的毛利，這意味著它2塊錢成本的酒可以賣到10塊錢;各類費(fèi)用：對(duì)于上市公司這是指經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用，統(tǒng)稱三項(xiàng)費(fèi)用，但對(duì)于吳記小店可沒這么復(fù)雜，算上全部的房租、水電費(fèi)、小工工資、小廣告等等，總計(jì)有2000塊錢;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：毛利減去各類費(fèi)用的差，因此是4000元;各類稅費(fèi)：這項(xiàng)內(nèi)容就多了，包括地稅國(guó)稅，還有各類管理費(fèi)，全部加起來大約有1000元。凈收益：這才是吳有財(cái)本月的真正收入，一共是3000元人民幣整。

　　

　　損益表中最重要的概念之一是毛利率。巴菲特認(rèn)為，只有具備某種可持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司才能在長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)中一直保持贏利，尤其是毛利率在40%及其以上的公司，投資者應(yīng)該查找公司在過去10年的年毛利率以確保其是否具有“持續(xù)性”，這個(gè)指標(biāo)代表了公司產(chǎn)品相對(duì)于其他公司具備的競(jìng)爭(zhēng)能力。如果我們把不同公司的損益表放在一起，就能看出這些公司的實(shí)力區(qū)別。例如，凡是毛利率逐漸走高的企業(yè)就說明它的產(chǎn)品供不應(yīng)求，可以掌握產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)。如果毛利不停下降，就說明出了問題，可能產(chǎn)品已經(jīng)供大于求，不得不進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)。假如吳記音像店的毛利一直在下降，那么顯而易見這行的競(jìng)爭(zhēng)者越來越多，以至于銷售價(jià)格下降了。

　　二、資產(chǎn)負(fù)債表的秘密

　　資產(chǎn)負(fù)債表描述了當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)擁有什么(資產(chǎn)狀況)，企業(yè)欠別人什么(負(fù)債狀況)，資產(chǎn)減去負(fù)債就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，又叫做所有者權(quán)益，如果這是一家股份制有限責(zé)任公司，那么所有者權(quán)益就是股東權(quán)益。

　　這里有個(gè)公式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。話說吳有財(cái)先算了算自己的資產(chǎn)狀況，手頭有5000塊錢備用金，銀行還有3萬元存款，店里現(xiàn)在的存貨大約值6000塊錢。吳有財(cái)還帶了幾個(gè)老鄉(xiāng)一起奔小康，所以賒給他們一批光盤，讓他們?cè)隈R路上兜售，等到賺了錢再把錢還回來，因此這筆應(yīng)收賬款有2000元。以上這些稱為流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)的意思是指，它能在十二月以內(nèi)變成現(xiàn)金。吳有財(cái)?shù)牡赀€有些固定資產(chǎn)，如果店面是自己的，那么店面就屬于固定資產(chǎn)，但他現(xiàn)在根本不可能買得起這間街面房，余下的固定資產(chǎn)就很有限了，只包括一些電視機(jī)、DVD、電腦、收銀機(jī)之類，全部加起來算上裝修費(fèi)大約值20000塊錢。

　　吳有財(cái)算完了自己的資產(chǎn)狀況，接下來算負(fù)債狀況。負(fù)債也分兩種，一種是流動(dòng)負(fù)債，一種是長(zhǎng)期負(fù)債，前者是指在12個(gè)月之內(nèi)要償還的錢，后者是指不必在 12個(gè)月內(nèi)償還的錢。店里頭的貨物有些還沒付貨款，但這些貨款幾個(gè)月內(nèi)肯定要結(jié)清，因此應(yīng)付賬款大約有3000元。應(yīng)付稅金這一項(xiàng)讓吳有財(cái)犯了愁，因?yàn)檫@項(xiàng)內(nèi)容是不確定的，甚至于還可以討價(jià)還價(jià)，吳有財(cái)估算了半天覺得2000塊錢應(yīng)該差不多了。吳有財(cái)?shù)倪@家店其實(shí)是借了朋友一點(diǎn)錢才能辦起來的，這點(diǎn)錢總共有兩萬塊，不過朋友并不急著讓他還;所以這屬于長(zhǎng)期負(fù)債?，F(xiàn)在吳有財(cái)把小店的資產(chǎn)減去負(fù)債，得到了所有者權(quán)益總共38000元，這就是他的全部身家了。以下就是這些內(nèi)容的一個(gè)匯總描述。

　　

　　最喜歡看企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的大約就是銀行了，因?yàn)橥ㄟ^資產(chǎn)負(fù)債表可以看出一家企業(yè)有沒有還債的能力，能不能把錢借給它。那些資不抵債或者說凈資產(chǎn)為負(fù)的企業(yè)，沒人敢把錢借給他。

　　有私募表示，他們喜歡看資產(chǎn)負(fù)債率：即是總負(fù)債除以總資產(chǎn)。通常情況下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不能過高，當(dāng)然也不可以過低，一般以50%左右比較合適。就是說企業(yè)的凈資產(chǎn)是1億元，那么，它同時(shí)有1億元對(duì)外的負(fù)債，相當(dāng)于運(yùn)用2億元資產(chǎn)。如果高于100%就要警惕了。私募還建議關(guān)注總資產(chǎn)收益率，就是凈利潤(rùn)除以總資產(chǎn)的值，它更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的能力。

　　三、現(xiàn)金流量表的秘密

　　還有一張現(xiàn)金流量表，這是對(duì)損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的補(bǔ)充，它關(guān)注于最直接的東西——現(xiàn)金，并告訴你錢在那兒。用大肥豬的例子來解釋，資產(chǎn)負(fù)債表告訴你豬現(xiàn)在有多重，損益表告訴你豬肉長(zhǎng)得有多快，而現(xiàn)金流量表則告訴你這些肉都長(zhǎng)在那兒了?，F(xiàn)金流有三種，分別是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流(企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生)、投資活動(dòng)現(xiàn)金流(對(duì)新項(xiàng)目投資或出售舊資產(chǎn)產(chǎn)生)和融資活動(dòng)現(xiàn)金流(借債還債中產(chǎn)生)?，F(xiàn)金流量表等式：現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出 = 凈現(xiàn)金流量。

　　簡(jiǎn)單說，如果企業(yè)現(xiàn)金流量余額為正數(shù)，代表企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后的資金是流入企業(yè)的，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好，而其中重點(diǎn)是要看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為正，這是企業(yè)的根本。很多企業(yè)是總體的現(xiàn)金流量余額為正，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)，靠的是投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量為正數(shù)來彌補(bǔ)的結(jié)果，說明這個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力較差或者市場(chǎng)生存能力較差。當(dāng)然如果連現(xiàn)金流量余額最后都為負(fù)數(shù)，那就不用說了。

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　　1.1.1. 第一部分：前導(dǎo)及課程介紹

1.AQF核心課程

2.量化策略的Python實(shí)現(xiàn)和回測(cè)

3.整體代碼介紹

　　1.1.2. 第二部分：量化投資基礎(chǔ)

1.量化投資背景及決策流程

2.量化擇時(shí)

3.動(dòng)量及反轉(zhuǎn)策略

4.基金結(jié)構(gòu)套利

5.行業(yè)輪動(dòng)與相對(duì)價(jià)值

6.市場(chǎng)中性和多因子

7.事件驅(qū)動(dòng)

8.CTA_1（TD模型）

9.統(tǒng)計(jì)套利_低風(fēng)險(xiǎn)套利

10.大數(shù)據(jù)和輿情分析

11.機(jī)器學(xué)習(xí)

12.高頻交易和期權(quán)交易

13.其他策略和策略注意點(diǎn)

　　1.1.3. 第三部分：Python編程知識(shí)

Python語言環(huán)境搭建	1.Python語言環(huán)境搭建
Python編程基礎(chǔ)	1.python數(shù)字運(yùn)算和Jupyter notebook介紹
	2.字符串
	3.Python運(yùn)算符
	4.Tuple和List
	5.字典
	6.字符串格式化
	7.控制結(jié)構(gòu)_1.For循環(huán)
	8.函數(shù)
	9.全局和局部變量
	10.模塊
	11.Python當(dāng)中的重要函數(shù)
Python編程進(jìn)階	1.Numpy數(shù)據(jù)分析精講
	2.Pandas數(shù)據(jù)分析詳解
數(shù)據(jù)可視化	1.Pandas內(nèi)置數(shù)據(jù)可視化
	2.Matplotlib基礎(chǔ)
	3.Seaborn
金融數(shù)據(jù)處理實(shí)戰(zhàn)	1.數(shù)據(jù)獲取_1.本地?cái)?shù)據(jù)讀取
	1.數(shù)據(jù)獲取_2.網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)讀取_1
	1.數(shù)據(jù)獲取_2.網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)讀取_2.tushare
	1.數(shù)據(jù)獲取_2_網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)讀取_3.文件存儲(chǔ)
	2.金融數(shù)據(jù)處理_1.同時(shí)獲取多只股票
	2.金融數(shù)據(jù)處理_2.金融計(jì)算
	2.金融數(shù)據(jù)處理_3.檢驗(yàn)分布和相關(guān)性
	3.金融時(shí)間序列分析_1.Python下的時(shí)間處理
	3.金融時(shí)間序列分析_2.Pandas時(shí)間格式
	3.金融時(shí)間序列分析_3.金融數(shù)據(jù)頻率的轉(zhuǎn)換
	4.金融數(shù)據(jù)處理分析實(shí)戰(zhàn)案例_案例1
	4.金融數(shù)據(jù)處理分析實(shí)戰(zhàn)案例_案例2_多指標(biāo)條件選股分析_1
	4.金融數(shù)據(jù)處理分析實(shí)戰(zhàn)案例_案例2_多指標(biāo)條件選股分析_2

　　1.1.4. 第四部分：量化交易策略模塊

三大經(jīng)典策略	1.三大經(jīng)典策略_1.SMA
	1.三大經(jīng)典策略_2.動(dòng)量Momentum
	1.三大經(jīng)典策略_3.均值回歸
配對(duì)交易策略	2.配對(duì)交易
技術(shù)分析相關(guān)策略	3.量化投資與技術(shù)分析_1.技術(shù)分析理論
	3.量化投資與技術(shù)分析_2.CCI策略的Python實(shí)現(xiàn)
	3.量化投資與技術(shù)分析_3.布林帶策略的Python實(shí)現(xiàn)_1
	3.量化投資與技術(shù)分析_4.SMA和CCI雙指標(biāo)交易系統(tǒng)
	3.量化投資與技術(shù)分析_5.形態(tài)識(shí)別和移動(dòng)止損策略
大數(shù)據(jù)輿情分析策略	4.大數(shù)據(jù)輿情分析策略_基于谷歌搜索的大數(shù)據(jù)輿情分析
CTA交易策略	5.CTA交易策略_Aberration趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)
量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_1_機(jī)器學(xué)習(xí)算法原理_2_邏輯回歸原理
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_1_機(jī)器學(xué)習(xí)算法原理_3_SVM算法原理
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_1_機(jī)器學(xué)習(xí)算法原理_4_決策樹算法原理
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_1_機(jī)器學(xué)習(xí)算法原理_5_KNN算法原理
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_1_機(jī)器學(xué)習(xí)算法原理_6_神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法了解
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_1_機(jī)器學(xué)習(xí)算法原理_7_K-means算法原理和算法總結(jié)
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_2_機(jī)器學(xué)習(xí)算法實(shí)現(xiàn)_1_數(shù)據(jù)集生成原理
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_2_機(jī)器學(xué)習(xí)算法實(shí)現(xiàn)_2_數(shù)據(jù)集可視化
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_2_機(jī)器學(xué)習(xí)算法實(shí)現(xiàn)_3_邏輯回歸算法的python實(shí)現(xiàn)
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_2_機(jī)器學(xué)習(xí)算法實(shí)現(xiàn)_4_DT_KNN_NB算法的python實(shí)現(xiàn)
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_2_機(jī)器學(xué)習(xí)算法實(shí)現(xiàn)_5_SVM算法的python實(shí)現(xiàn)
	6.量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)_3_機(jī)器學(xué)習(xí)算法實(shí)戰(zhàn)_6_基于邏輯回歸和SVM的股市趨勢(shì)預(yù)測(cè)

　　1.1.5. 第五部分：面向?qū)ο蠛蛯?shí)盤交易

1.模塊內(nèi)容整體介紹

2.面向?qū)ο?、類、?shí)例、屬性和方法

3.創(chuàng)建類、實(shí)例、方法

4._init_初始化方法

5.面向?qū)ο蟪绦驅(qū)嵗?/p>

6.繼承的概念及代碼實(shí)現(xiàn)

7.面向?qū)ο罄^承的實(shí)戰(zhàn)案例

8.多繼承和量化交易平臺(tái)的面向?qū)ο箝_發(fā)思路

9.用面向?qū)ο蠓椒▽?shí)現(xiàn)股債平衡策略

　　1.1.6. 第六部分 實(shí)盤模擬交易

基于優(yōu)礦平臺(tái)的面向?qū)ο蟛呗?/p>	1.優(yōu)礦平臺(tái)介紹
	2.優(yōu)礦平臺(tái)回測(cè)框架介紹
	3.優(yōu)礦框架之context對(duì)象、account和position對(duì)象
	4.優(yōu)礦其它重要操作
	5.優(yōu)礦之小市值因子策略
	6.優(yōu)礦之雙均線策略
	7.優(yōu)礦之均值回歸策略
	8.優(yōu)礦之單因子策略模板
	9.優(yōu)礦之多因子策略模板
	10.優(yōu)礦之因子數(shù)據(jù)處理：去極值和標(biāo)準(zhǔn)化
面向?qū)ο髮?shí)盤交易之Oanda	1.Oanda平臺(tái)介紹和賬戶配置
	2.Oanda賬戶密碼配置和交易框架原理
	3.Oanda鏈接賬戶并查看信息
	4.Oanda API獲取歷史數(shù)據(jù)
	5.Oanda市價(jià)單和交易狀態(tài)查詢
	6.Oanda高級(jí)交易訂單
	7. Oanda其它高級(jí)功能
	8. Oanda實(shí)戰(zhàn)ADX策略全講解：策略邏輯、數(shù)據(jù)讀取、歷史數(shù)據(jù)處理、可視化、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)和實(shí)時(shí)交易
	9. Oanda通過實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)API調(diào)取實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)、resample
面向?qū)ο髮?shí)盤交易之IB	1.IB實(shí)戰(zhàn)平臺(tái)介紹及API安裝調(diào)試
	2.IB實(shí)戰(zhàn)平臺(tái)請(qǐng)求和響應(yīng)遠(yuǎn)離、線程控制
	3.IB響應(yīng)函數(shù)wrapper講解
	4.IB請(qǐng)求函數(shù)及合約定義
	5.IB程序化下單、倉位及賬戶查詢
	6.IB三均線交易_金字塔倉位下單控制模型實(shí)盤交易之策略原理、線程控制原理、策略結(jié)構(gòu)總覽、響應(yīng)函數(shù)、交易信號(hào)、策略展示等全講解。

　　1.1.7. 第七部分：基于優(yōu)礦的進(jìn)階學(xué)習(xí)

1.1回測(cè)與策略框架

1.2評(píng)價(jià)指標(biāo)

1.3.1量化策略設(shè)計(jì)流程簡(jiǎn)介

1.3.2擇時(shí)策略舉例（雙均線）

1.3.3量化投資模板1.0選股和擇時(shí)

2.1基于技術(shù)分析的量化投資

2.2.1技術(shù)指標(biāo)簡(jiǎn)介

2.2.2 MACD擇時(shí)策略

2.2.3 WVAD擇時(shí)策略

2.2.4 RSI擇時(shí)策略

2.2.5 MFI擇時(shí)策略

2.2.6 CCI擇時(shí)策略

2.2.7技術(shù)指標(biāo)總結(jié)

2.3通道技術(shù)

3.1.1日期效應(yīng)

3.1.2動(dòng)量效應(yīng)

3.2.1格雷厄姆成長(zhǎng)投資

3.2.2積極投資策略

3.2.3價(jià)值投資策略

3.2.4小型價(jià)值股投資策略

3.3.1交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的一般原理

3.3.2均線排列系統(tǒng)

3.3.3金肯納特交易系統(tǒng)

3.3.4海龜交易法系統(tǒng)

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