Thomas Peterffy 創(chuàng)建的盈透證券(Interactive Brokers)是美國非銀行券商巨頭。他在接受英國《金融時報》采訪時指出，美國證券經紀行業(yè)面臨巨大的挑戰(zhàn)：進一步降低的傭金和日益增加的監(jiān)管規(guī)則。這可能只有少數(shù)券商才能忍受。經紀商業(yè)務模式的可持續(xù)性受到質疑。
他預計，只有很少一部分規(guī)模較大、技術最先進的經紀商才能存活：
只有 1/5 的經紀商能夠生存下去。而活下來的公司將變得更大。券商未來會提供更多半自動化的程序化交易模式。證券交易將變得極為廉價，而且高效。
未來幾年，由于技術發(fā)展在降低傭金的同時增加成本，競爭壓力將加劇。投資者也逐漸從個人選股轉向被動投資策略。沉重的監(jiān)管負擔也會施壓券商。
雖然對券商數(shù)量可能劇減 80% 持懷疑態(tài)度，但 KBW 全球研究部門經理 Fred Cannon 也承認，每個人都感覺到了成本壓力，無論是人工成本還是其他支出。用他的話來說，經紀商行業(yè)現(xiàn)在處于產能過剩狀態(tài)。
事實上，在美國金融業(yè)監(jiān)管局登記注冊的經紀商數(shù)據的確有縮減跡象。從 2011 年以來，大約減少了 500 家券商，目前有 4000 家左右。
在全球外匯及證券行業(yè)中，Interactive Broker(盈透證券)料想無人不知，這也是非常獨特之處。與一些單純的外匯經紀商相比，作為純正的 ECN 交易平臺的 IB 盈透不僅是外匯經紀商，同時又是股票、期貨交易商，外匯只是其旗下業(yè)務的很小一部分而已，大約占比為 9%。那么，作為行業(yè)從業(yè)者，大家一定想了解這家公司的歷史背景與發(fā)展歷程。Thomas Peterffy —— Interactive Broker 的創(chuàng)始人，引領這家公司在納斯達克成功上市，他又是怎樣的一個人呢?小編綜合諸多資料，帶大家一起來看這個基本不懂英語的匈牙利人怎樣在美國華爾街開啟自己的 「傳奇淘金之旅」。
生于二戰(zhàn)炮火之下，移民美國初入華爾街
1944 年二戰(zhàn)期間，Thomas Peterffy 在匈牙利首都布達佩斯一家醫(yī)院的地下室里出生，出生時剛好遇上俄羅斯炸彈襲擊。他的童年充滿了饑餓、困苦，經常為了躲債而不得不跟著父母半夜搬家。窮人的孩子早當家，Peterffy 很小就顯現(xiàn)出了做生意貼補家用的頭腦。中學期間，他便開始走私口香糖、倒賣郵票來掙錢。1965年，Peterffy 移民至美國，幾乎身無分文地來到紐約，到達紐約時一點英語都不會說。
在計算機剛普及之初，Peterffy 自學編程幫公司設計出了一套數(shù)據庫并得到了每周 65 美元的薪酬，并且成為當時為數(shù)不多的程序員。1967 年，他跳槽到為華爾街客戶建立計算機系統(tǒng)的 Aranyi 公司。在 Aranyi 三年時間里，Peterffy 對金融市場開始了解，并成為當時華爾街為數(shù)不多的程序員中的佼佼者。
1969 年，Peterffy 加入了紐約金融市場傳奇人物 Henry Jarecki 的 Mocatta Group。Henry Jarecki 是個醫(yī)生，也是華爾街期貨市場上的傳奇人物，特別在以后對美國亨特兄弟操縱白銀交易中獲利甚豐，名揚天下。
在此期間，Peterffy 如魚得水，得到了 Jarecki 的賞識，他的編程技術也得到了發(fā)揮，在同年創(chuàng)造出華爾街首個所謂的 「黑盒」，一個通過讀取行情數(shù)據，經過一系列的算法處理后，產生交易買賣指令的系統(tǒng)。這套系統(tǒng)也是現(xiàn)在「高頻交易」的最初模式?？梢哉f，Peterffy 是「高頻交易」的鼻祖。
創(chuàng)業(yè)之路不順，「金發(fā)女郎」開財路
1977 年，Peterffy 積蓄了 20 萬美金，花了 3.6 萬在美國股票交易所買下了自己的交易席位(美國股票交易所也可交易期權)，從此開始交易期權，開始走上創(chuàng)業(yè)之路。1993 年，他創(chuàng)辦電子經紀公司 Interactive Brokers。該公司在 2010 年 12 月首次向投資者分紅。
起初，Peterffy 的期權交易進行的并不順利。盡管他交易得如此小心，還是免不了人有失手，馬有失蹄。在一次期權交易中，Peterffy 一下子損失了 16 萬美元，對于這位積蓄并不多的年輕交易員幾乎是致命的打擊，peterffy 發(fā)誓再也不進行方向性的交易，只做對沖性的。
不過，Peterffy 并沒有被打倒，他重新振作。但由于自己英文不好，他無法像其他交易員們一樣和市場莊家們閑聊、交流，莊家們也不喜歡同這個英語帶有濃重口音的匈牙利人打交道，因此他的單子很多不能被莊家成交。
當時的美國金融市場是男人統(tǒng)治的天下，Peterffy 卻反其道而行，雇傭了身材誘人的「金發(fā)女郎」來做他的交易員，反正這些金發(fā)女郎只是按照他的程序指令來交易，不需要任何交易盤感的。這一招卻讓 Peterffy 一直不樂觀的報單流起了戲劇化的轉變。市場莊家們的眼球一下子就被這些金發(fā)女郎們吸引，誰不喜歡和胸大無腦的對手交易啊!
之后，Peterffy 憑借自身的超強技術與商業(yè)頭腦，他賺到了超過 100 萬美金一年的豐厚利潤。后面交易量越來越大，盈利也開始直線上升，1986 年，紐約證券交易所變成了 Peterffy 交易團隊的取款機。公司從1986年100萬的初始資金，到年底的 500 萬，取得了 400% 的年回報。同時他在股票期權上的交易，必須在股票市場進行對沖，讓他在股市的交易量也直線上升。
創(chuàng)建自動化交易系統(tǒng)，一年賺 2500 萬美金
考慮到基于自己的算法程序，更高的成交量可以降低風險并增加收益。于是，Peterffy 決定在美國證券交易所(AMEX)加入做市商的行列。莊家們早就受夠了持續(xù)被 Peterffy 擊敗滋味，警告他必須在一部分期權上同時保持買賣兩邊的報價，否則就取消他的做市商資格。
Peterffy 的交易再次受阻，他的大腦又開始尋找新的解決方案。最終一個埋藏已久的想法呈現(xiàn)在他腦海：掌上電腦。經過一系列 AMEX 官方的爭辯，最終 AMEX 只允許 Peterffy 的交易員們帶小型便攜式電腦進場所?？墒亲畲蟮膯栴}是，IPAD 誕生的 30 年前根本沒有什么便攜式電腦。
1987 年的一天，一位納斯達克(Nasdaq)工作人員到 Peterffy 在世貿中心的辦公地例行檢查，查看他的交易運行，Nasdaq 工作人員在 Peterffy 的交易工作區(qū)只看到一臺 IBM 電腦連接著 Nasdaq 終端機，而且僅靠這臺 IBM 電腦來完成 Peterffy 如此龐大的交易量，頓時感到不可思議。當?shù)弥?Peterffy 通過外接或者更恰當?shù)胤Q此為偷取 Nasdaq 行情數(shù)據來實現(xiàn) IBM 電腦的自動化交易時，他立即要求 Peterffy 停止這樣的運作，因為 Nasdaq 的軟件是給人工看行情且手工鍵盤輸入交易指令用的，但 Peterffy 卻破譯了行情和交易數(shù)據，用來做自動化交易。
在被 Nasdaq 要求停止外接行情數(shù)據，且交易必須通過 Nasdaq 終端鍵盤執(zhí)行后，Peterffy 在之后的一周時間里，和他的工程師團隊通過焊接組件，編寫代碼和布置線路，制造了一臺全新的自動交易設備。即在 Nasdaq 終端前放置了一個大型放大鏡和照相機，將行情數(shù)據實時捕捉發(fā)送到 IBM 機，通過 IBM 電腦運行算法程序產生交易指令，通過電線傳輸?shù)饺詣哟蜃謾C來實現(xiàn) Nasdaq 交易必須通過鍵盤執(zhí)行的要求。當一星期后 Nasdaq 人員回來復查，看到鍵盤像機關槍似的響著，一個機械手不停地通過鍵盤下單時，不由地目瞪口呆，但也沒再回來找麻煩。
就是這套自動化交易系統(tǒng)幫助 Peterffy 在 1987 年一年里賺到了 2500 萬美金。之后 Peterffy 設計了更多的系統(tǒng)和算法，進行了許多技術創(chuàng)新，進入了更多的交易品種和市場。他尤其喜歡那些新的市場，因為這些市場存在更多的機會，而且競爭也少。
IB 盈透正式誕生，Peterffy 個人財富 135 億美元
1978 年，Peterffy 最初成立一家名叫 T.P.&Co.的公司，幾年后該公司重組為一家名為 Timber Hill Inc.的公司，這時 Thomas Peterffy 的經紀事業(yè)已經走上正軌;此后 Timber Hill 迅速擴張，并與 2001 年正式更名為Interactive Brokers Group LLC，即盈透證券集團。2007 年 5 月 4 號對于 Interactive Brokers 公司來說是歷史性的一天，這一天盈透集團正式在納斯達克上市，其股票交易代碼為 NASDAQ: IBKR。
1999 年，高盛出價 9 億來收購 Peterffy 的業(yè)務，但 Peterffy 要價 30 億。最終高盛放棄了這個收購，花費 5 億收購了當時的 Blair Hull 的自動化交易業(yè)務。
2007 年 5 月 4 日，Interactive Broker在 NASDAQ 成功上市。在開市的鐘聲敲響后，他的公司被市場估值為 120 億美金，成為當年美國第二大的 IPO。
2015 年，福布斯美國 400 富豪排行榜上， Peterffy 以凈資產 135 億美元排在第 33 位。
一次在美國期權業(yè)的年會上，Peterffy 得到了終身成就獎，以肯定他對美國期權行業(yè)的貢獻。會中有人問他成功的秘訣，他提到運氣，努力和美國優(yōu)越的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。
對于一個經歷過兩種不同社會制度，在美國憑自己努力實現(xiàn)美國夢的人，Peterffy 尤其感激美國對他的厚待，給予的機會，讓他可以不用擔心潛規(guī)則，不用擔心自己財富的安全，可以日復一日，心無旁騖地做自己喜歡的事業(yè)，并得到了金錢上和名譽地位上的豐厚回報。
外匯在 IB 盈透 9% 經紀業(yè)中占比 9%
在美國僅剩的 8 家零售外匯經紀商中，Interactive Brokers 一直位居第四，截止今年 10 月份，IB 盈透 8 月份零售客戶資產為 52,016,992 美元，前三位分別是福匯(188,154,855美元)、嘉盛(111,718,853美元)和 Oanda 萬達(104,227,748美元)。
據 2014 年的數(shù)據，9% 的數(shù)據是與即期外匯傭金中 85,700,000 美元有關。IB 盈透證券外匯傭金結構與每百萬美元 20 美元一樣高，但會根據交易量減少，通過使用這樣的結構，該經紀商在即期外匯月交易量平均為 1750-2000 億美元。
在今年 1 月份的瑞郎事件中，IB 盈透證券創(chuàng)始人 Thomas Peterffy 透露，在 1.2 億美元虧損中，75% 來自外匯期貨，特別是歐元/瑞郎期貨交易。Peterffy 將此歸咎于保證金要求，事實上 CME 瑞郎期貨保證金要求低于即期外匯產品。
IB 盈透服務平臺：TWS 和全能賬戶
IB盈透提供給投資者一個全能賬戶，賬戶鏈接 TWS(Trader Workstation)交易者平臺，平臺可直通全球 23 個國家 100 多個市場中股票、期權、期貨、外匯、債券、交易所指數(shù)基金(ETF)等，并提供股票保證金借貸、信息捕捉和資產管理。TWS 交易者平臺建立于 1995 年，到目前為止，已經被不斷完善。其復雜性在于它被嵌入了豐富的高級性能，包括交易算法、市場風險評估和管理、價格測量分析、投資組合保證金等。
TWS 是一個用跨平臺的 Java 語言編寫的電子交易平臺，該平臺和 IB 盈透提供的在線交易工具 WebTrader 類似，但交易者可以通過其 API 接口對該平臺進行擴展針對零售客戶而言，作為純正的 ECN 外匯交易平臺，IB 盈透證券入市門檻相對較高，最低入金需要 1 萬美元以上或其他等值貨幣。此外，IB 的主要交易平臺 TWS 內容繁多，對于新手而言，界面體驗較差，需要具備良好的英語水平才能真正熟悉該平臺。
此外，IB 對市場進行了細致的劃分，提供多種客戶賬戶結構。這種細分的賬戶管理方式能夠充分滿足個人交易者、投資者以及機構的特定需求，使得個人投資者能夠更好地利用自己的資金進行投資，機構賬戶能夠依托 IB 平臺開拓自己的客戶，IB 在全世界的業(yè)務范圍也因此得到拓展。IB 賬戶信息全面不僅表現(xiàn)在類別的劃分，為個人和機構提供更便捷的操作系統(tǒng)，還表現(xiàn)在生成的優(yōu)質報表和報告。
AQF：量化金融分析師(簡稱AQF ，Analyst of Quantitative Finance)由量化金融標準委員會(Standard Committee of Quantitative Finance，SCQF)主考并頒證，是代表量化金融領域的專業(yè)水平證書。 >>>點擊咨詢AQF證書含金量
.png)
(點擊上圖了解課程詳情)
AQF證書知識體系分為四大模塊，分別為：量化投資策略理論(20%)、Python語言的編程基礎(30%)、Python量化交易策略實現(xiàn)與回測(40%)、量化實盤交易(10%)。該課程體系旨在從理論和實踐兩個方面，幫助考生成為具有扎實理論功底和實踐能力的量化交易專業(yè)人才。 >>>點擊咨詢AQF考試相關問題
掌握Python及量化投資技能，我們能做什么?
1、熟悉中國主要金融市場及交易產品的交易機制；
2、熟知國內外期貨交易、股市交易的異同點和內在運行機制；
3、掌握經典量化交易策略細節(jié)及其背后的交易哲學；
4、掌握金融、編程和建模知識基礎，擁有量化交易實盤操作能力；
5、具備獨立自主地研發(fā)新量化交易策略的能力；
6、掌握量化交易模型設計的基本框架，以及風險管理和資產組合理論的實際運用；
7、掌握從策略思想——策略編寫——策略實現(xiàn)餓完整量化投資決策過程；具備量化投資實戰(zhàn)交易能力。
.png)
咨詢電話：400-700-9596
AQF考友群：760229148
金融寬客交流群：801860357
微信公眾號：量化金融分析師
