期貨投資，是一門藝術(shù)，也是一門科學(xué)。普通投資者在對(duì)期貨投資的認(rèn)識(shí)還沒(méi)有到達(dá)一定的高度之前，不妨把它當(dāng)做一門科學(xué)來(lái)對(duì)待。這樣在較大程度上可以避免人性弱點(diǎn)對(duì)期貨投資的不利影響。我國(guó)近代著名思想家嚴(yán)復(fù)認(rèn)為，只有引入了數(shù)學(xué)，一門學(xué)問(wèn)才能稱之為科學(xué)。而概率論在期貨交易中恰恰能得到很好的應(yīng)用。
期貨市場(chǎng)價(jià)格的運(yùn)行并不是完全隨機(jī)的，也不是完全有規(guī)律可循的。這里，不妨引入市場(chǎng)清晰系數(shù)mci(Market Clearence Index)來(lái)表示交易者在一段交易時(shí)期內(nèi)，對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)的認(rèn)知程度。
不論交易者通過(guò)何種理論、何種方法，以及經(jīng)驗(yàn)，只要能夠完全辨別清楚市場(chǎng)目前的狀態(tài)，以及能夠準(zhǔn)確判斷在將來(lái)一段期間內(nèi)的走勢(shì)，便可以定義mci=1。反之，如果完全不能辨別清楚市場(chǎng)目前的狀態(tài)，以及不能夠判斷在一段期間內(nèi)的走勢(shì)，便定義mci=0。
很顯然，在一般情況下，mci的數(shù)值處于(0，1)的區(qū)間內(nèi)。由此可見(jiàn)，mci可以看作是交易者對(duì)市場(chǎng)目前狀態(tài)判斷準(zhǔn)確程度的概率值。
就某一交易者的某一次交易而言，其交易的結(jié)果是盈利還是虧損，盈利多少、虧損多少，事先是無(wú)法明確知道結(jié)果的。而相鄰兩次交易的結(jié)果，又不存在著直接的因果關(guān)系。因此，我們可以把每一筆的交易結(jié)果，都看成是獨(dú)立的貝努里試驗(yàn)，從而可以引入數(shù)學(xué)方法，對(duì)某一筆還沒(méi)有進(jìn)行的期貨交易的結(jié)果進(jìn)行定量的分析。
Exp(x) = mci × P + (1-mci) × L
式中，Exp(x)為某一次還沒(méi)有進(jìn)行交易盈虧的數(shù)學(xué)期望，mci為盈利的概率，P為盈利(Profit)的數(shù)額，L為虧損(Loss)的數(shù)額，為負(fù)值。
從上式不難得出結(jié)論：如果交易者想要盈利，就必須首先在理論上有正的交易結(jié)果Exp(x)>0，mci×P的值必須要大于(1-mci)×L的值。
將上式略作變換，我們可得到下式：
mci × P / (1-mci) × L > 1
這，就是期貨交易獲利的充分必要條件。
繼續(xù)變換上式，我們得到了一個(gè)交易獲利的充分條件：
mci / (1-mci) > 1，同時(shí)P / L > 1
根據(jù)這一條件，我們可以得出以下兩條有價(jià)值的結(jié)論：
◆ 想要從理論上首先能有正的交易結(jié)果，有兩種途徑。
其一，要盡可能增加勝算的次數(shù)，盈虧次數(shù)之比值遠(yuǎn)大于一，同時(shí)，盈利與虧損的數(shù)額之比值比較接近;
其二，大幅增加盈利時(shí)的盈利金額，同時(shí)盈虧次數(shù)之比不能過(guò)小。也就是說(shuō)，要在承受相對(duì)比較小虧損的同時(shí)，盡可能獲取相對(duì)較大的利潤(rùn)。
◆ 期貨市場(chǎng)的mci以及可能的盈虧比率是處于不斷變化之中的。
當(dāng)mci>0.5時(shí)，還可以存在P/L大于2，甚至遠(yuǎn)大于2的狀態(tài)。這就為交易者從期貨市場(chǎng)獲取高額投機(jī)利潤(rùn)提供了理論上的可能性。
反之，如果交易者在交易的時(shí)候沒(méi)有滿足mci×P/(1-mci)×L>1這個(gè)充分必要條件，長(zhǎng)期下來(lái)必然導(dǎo)致虧損。
期貨交易在操作層面是否滿足這個(gè)充分必要條件，是期貨市場(chǎng)的交易者之所以虧損或者盈利的分水嶺。
換句話說(shuō)，期貨價(jià)格運(yùn)行方式在無(wú)法辨識(shí)和可以進(jìn)行一定程度的辨識(shí)之間的不斷變化，使得交易者對(duì)市場(chǎng)未來(lái)價(jià)格變化規(guī)律能夠認(rèn)知的程度也在不斷變化。伴隨著可能的盈利P和可能的虧損L比值的變化，可以說(shuō)，期貨市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行的本質(zhì)，就是一個(gè)獲勝概率和盈虧比值關(guān)系的數(shù)學(xué)問(wèn)題。
較大的獲勝概率伴隨普通的盈虧比值是一種可以取得交易利潤(rùn)的方法;較小的獲勝概率伴隨著較高的盈虧比值是另一種可以取得交易利潤(rùn)的方法;較低的獲勝概率和普通的甚至較低的盈虧比值必然不能帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利。
而且，這是一個(gè)交易結(jié)果的數(shù)學(xué)期望值不固定的概率游戲。如果交易結(jié)果的數(shù)學(xué)期望值Exp(x)=mci×P/(1-mci)×L越大，表明該筆交易對(duì)交易者越有利。如果每筆交易的數(shù)學(xué)期望值Exp(x)都很大，那么長(zhǎng)期堅(jiān)持下去，必然成為一個(gè)很成功的交易者。反之，必然導(dǎo)致虧損。所以，交易者所需要做的，就是尋找那些交易結(jié)果的數(shù)學(xué)期望值很大的交易時(shí)機(jī)。
由以上分析，我們可以得到一些在實(shí)際操作中有用的啟示：
第一，期貨市場(chǎng)行情是不斷變換的，并不是每時(shí)每刻都有投資機(jī)會(huì)。投資者需要做的就是耐心等待對(duì)自己而言較有勝算的機(jī)會(huì)。就算某一些交易出現(xiàn)虧損，但是，只要堅(jiān)持只在勝算較大時(shí)才交易，那么從長(zhǎng)期而言結(jié)果將是良性的。
第二，期市無(wú)絕對(duì)。就算勝算極大，也要考慮可能的風(fēng)險(xiǎn)，把最壞的情況考慮到。如果出現(xiàn)，要看是否能承受。不能讓某一次交易的損失給整個(gè)交易結(jié)果帶來(lái)毀滅性的打擊。
第三，期貨投資是風(fēng)險(xiǎn)投資，想要獲取利潤(rùn)就必須承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在某些機(jī)會(huì)比較好的時(shí)候，就要敢于承擔(dān)一定的合理風(fēng)險(xiǎn)，把握住機(jī)會(huì)。不冒風(fēng)險(xiǎn)就能獲取較大利潤(rùn)的事情是不符合經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的。
第四，期貨投資是長(zhǎng)期的、多次的投資。不能以一時(shí)的得失論成敗。不要有急于求成，畢其功于一役的想法。
總之，期貨交易者如果能將概率論運(yùn)用起來(lái)，那么對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)的認(rèn)識(shí)以及實(shí)際操作都會(huì)有一定的幫助。
量化金融分析師(簡(jiǎn)稱AQF ，Analyst of Quantitative Finance)由量化金融標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)(Standard Committee of Quantitative Finance，SCQF)主考并頒證，是代表量化金融領(lǐng)域的專業(yè)水平證書(shū)。 >>>點(diǎn)擊咨詢AQF證書(shū)含金量
.png)
課程適合人群：
金融工程/數(shù)學(xué)專業(yè)背景的同學(xué)/工作人士，希望進(jìn)一步學(xué)習(xí)Python編程以及在量化投資的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用；
非金融工程專業(yè)背景的同學(xué)/工作人士，希望迅速成為寬客；
金融相關(guān)人員，希望學(xué)習(xí)如何系統(tǒng)的做量化策略；
個(gè)人投資者，希望系統(tǒng)學(xué)習(xí)掌握量化投資相關(guān)的實(shí)務(wù)技能，從模型開(kāi)發(fā)，回測(cè)，策略改進(jìn)，搭建穩(wěn)定的量化交易系統(tǒng)。
>>>點(diǎn)擊咨詢AQF課程相關(guān)問(wèn)題
.png)
（點(diǎn)擊上圖了解課程詳情）
量化金融分析師AQF核心課程體系：
1、《量化投資基礎(chǔ)》
主要涵蓋了量化投資領(lǐng)域的必備知識(shí)，包括：基本面分析、技術(shù)分析、數(shù)量分析、固定收益、資產(chǎn)組合管理、權(quán)益、另類投資等內(nèi)容。
2、《Python語(yǔ)言編程基礎(chǔ)》
包含了Python環(huán)境搭建、基礎(chǔ)語(yǔ)法、變量類型、基本函數(shù)、基本語(yǔ)句、第三方庫(kù)、金融財(cái)務(wù)實(shí)例等內(nèi)容。旨在為金融財(cái)經(jīng)人提供最需要的編程方法。
3、《基于Python的經(jīng)典量化投資策略》
包含了最富盛名，最基本的量化交易思想和交易策略。例如：海龜交易模型、Logistics模型、配對(duì)交易模型、波動(dòng)擴(kuò)張模型、Alpha模型、機(jī)器學(xué)習(xí)(隨機(jī)森林模型、主成分分析)、深度學(xué)習(xí)(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò))等內(nèi)容。
4、《量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)》
旨在學(xué)習(xí)量化交易系統(tǒng)的具體知識(shí)，包括過(guò)濾器，進(jìn)入信號(hào)，退出信號(hào)，倉(cāng)位管理等詳細(xì)內(nèi)容，并指導(dǎo)學(xué)員設(shè)計(jì)涵蓋個(gè)人交易哲學(xué)的量化交易系統(tǒng)。
5、《量化實(shí)盤交易》
旨在為解決實(shí)際量化交易策略搭建過(guò)程中的一些問(wèn)題提供較優(yōu)解決方案。 >>>點(diǎn)擊咨詢AQF相關(guān)問(wèn)題
掌握Python及量化投資技能，我們能做什么?
1、熟悉中國(guó)主要金融市場(chǎng)及交易產(chǎn)品的交易機(jī)制；
2、熟知國(guó)內(nèi)外期貨交易、股市交易的異同點(diǎn)和內(nèi)在運(yùn)行機(jī)制；
3、掌握經(jīng)典量化交易策略細(xì)節(jié)及其背后的交易哲學(xué)；
4、掌握金融、編程和建模知識(shí)基礎(chǔ)，擁有量化交易實(shí)盤操作能力；
5、具備獨(dú)立自主地研發(fā)新量化交易策略的能力；
6、掌握量化交易模型設(shè)計(jì)的基本框架，以及風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)組合理論的實(shí)際運(yùn)用；
7、掌握從策略思想——策略編寫——策略實(shí)現(xiàn)餓完整量化投資決策過(guò)程；具備量化投資實(shí)戰(zhàn)交易能力。
.png)
金程推薦： AQF培訓(xùn) AQF培訓(xùn)機(jī)構(gòu) AQF是什么意思
咨詢電話：400-700-9596
AQF考友群：760229148
金融寬客交流群：801860357
微信公眾號(hào)：量化金融分析師
