當(dāng)前的金融行業(yè)從業(yè)者，在工作中無論是涉及投融資、兼并收購、資產(chǎn)重組還是股份制改造，這些過程都離不開估值這一重要的環(huán)節(jié)。
估值建模是成熟資本市場(chǎng)中投資銀行的通用技能，也是進(jìn)行投資分析的必備工具。作為買方和賣方都需掌握估值定價(jià)及建模等定量分析方法，深刻理解企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，為投資和融資決策提供依據(jù)。
估值、建模，無論是對(duì)于投資公司還是被投資公司，都是重要的一課。你的企業(yè)是否被看重?它的市場(chǎng)價(jià)值是否還存在潛力，這不僅是投資方的一個(gè)數(shù)字就可以認(rèn)定的，為了不成為一頭任人宰割的羊，了解企業(yè)“估值和建模”，也是十分重要的。
中金公司曾經(jīng)的一道面試題就是：現(xiàn)場(chǎng)推薦一支股票，并介紹運(yùn)用的估值方法和注意事項(xiàng)
無論對(duì)一級(jí)狗還是二級(jí)狗，甚或在上市公司工作的上市狗，很多場(chǎng)合經(jīng)常會(huì)碰到有人夸夸其談，聊到行業(yè)、商業(yè)模式、估值、股價(jià)。
為什么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不適合相對(duì)估值法?
滴滴并購Uber的案例，用的估值方法是哪一個(gè)?
怎么用絕對(duì)估值法估算京東的投資價(jià)值?
企業(yè)估值是證券投資的重要能力，也是國內(nèi)外投行、PE、VC、分析師等平日工作中所需要掌握的基本技能。是投資分析時(shí)要運(yùn)用的必備工具，也是基金買賣雙方都必須掌握的專業(yè)能力。
想求職投行或金融圈，你可能經(jīng)常都會(huì)聽到一個(gè)段子說，IBD里的junior們搭模型搭到天亮，然后運(yùn)行起來出錯(cuò)，但又找不到錯(cuò)哪。
金融人為什么都要會(huì)建模?
建模顯然是為了分析研究問題，幫助預(yù)測(cè)未來，解決問題而生的。
投行或者投資界的財(cái)務(wù)模型(Financial Model)聽起來高大上，但其實(shí)細(xì)究其本質(zhì)及原理，一學(xué)就會(huì)。
建模的數(shù)學(xué)原理不超過四則運(yùn)算，頂多加上開方和乘法。而且制作工具也非常簡(jiǎn)單，基本都是Excel。
基本可以這么說，幾乎所有的財(cái)務(wù)模型都是拿Excel做出來的。包括但不限于：
偏會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)方面：財(cái)務(wù)三張報(bào)表的歷史及預(yù)測(cè)
偏項(xiàng)目投資或項(xiàng)目管理方面：NPV/IRR等模型
偏股權(quán)及債券投資方面：市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)、投資價(jià)值預(yù)測(cè)(DCF及Comparable等等)等等、針對(duì)各種股權(quán)的回報(bào)預(yù)測(cè)
偏交易方面：針對(duì)各類金融產(chǎn)品(FX、衍生品等等)的模型估算和執(zhí)行策略等等。
即使最初不是拿Excel做出來的，到交流層面也是拿Excel在各個(gè)決策者之間分享和溝通。
建模和模型其實(shí)就是：
模型就是：在已知的這些假設(shè)條件和現(xiàn)有的變量的情況下，用諸如數(shù)學(xué)的方法精煉地表達(dá)出這些變量之間的關(guān)系以及對(duì)結(jié)果的影響，就像提煉出一個(gè)定理一樣。而這個(gè)提煉出來的定理，就是所謂的模型。
你可以理解為就是：一種數(shù)據(jù)關(guān)系，反應(yīng)某幾個(gè)變量之間的相互關(guān)系的表達(dá)式。
通過表達(dá)式(模型化)反應(yīng)事物之間的關(guān)聯(lián)性。比如，利息與本金、存款期限、利率之間的關(guān)系，用一組函數(shù)表示出來，就是一個(gè)模型。繼續(xù)用Excel更直觀地反應(yīng)出來，就變成了XX的excel模型。
定價(jià)模型
比如資本資產(chǎn)定價(jià)模型，長(zhǎng)這樣：
資本資產(chǎn)定價(jià)模型
這個(gè)模型，表達(dá)的就是資產(chǎn)i的期望收益率和市場(chǎng)投資組合的期望收益率之間的關(guān)系。
上式用文字表述就是：資產(chǎn)i的預(yù)期收益率 = 無風(fēng)險(xiǎn)收益率 + 資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)* (市場(chǎng)投資組合m的期望收益率 - 無風(fēng)險(xiǎn)收益率)
資本資產(chǎn)定價(jià)模型雖然比Y=2X看上去顯得復(fù)雜，但是很顯然，他們的目的都是一樣，都是揭示變量之間的關(guān)系以及變量的變化對(duì)結(jié)果的影響。
量化金融分析師(簡(jiǎn)稱AQF ，Analyst of Quantitative Finance)由量化金融標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)(Standard Committee of Quantitative Finance，SCQF)主考并頒證，是代表量化金融領(lǐng)域的專業(yè)水平證書。 >>>點(diǎn)擊咨詢AQF證書含金量
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課程適合人群：
金融工程/數(shù)學(xué)專業(yè)背景的同學(xué)/工作人士，希望進(jìn)一步學(xué)習(xí)Python編程以及在量化投資的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用；
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量化金融分析師AQF核心課程體系：
1、《量化投資基礎(chǔ)》
主要涵蓋了量化投資領(lǐng)域的必備知識(shí)，包括：基本面分析、技術(shù)分析、數(shù)量分析、固定收益、資產(chǎn)組合管理、權(quán)益、另類投資等內(nèi)容。
2、《Python語言編程基礎(chǔ)》
包含了Python環(huán)境搭建、基礎(chǔ)語法、變量類型、基本函數(shù)、基本語句、第三方庫、金融財(cái)務(wù)實(shí)例等內(nèi)容。旨在為金融財(cái)經(jīng)人提供最需要的編程方法。
3、《基于Python的經(jīng)典量化投資策略》
包含了最富盛名，最基本的量化交易思想和交易策略。例如：海龜交易模型、Logistics模型、配對(duì)交易模型、波動(dòng)擴(kuò)張模型、Alpha模型、機(jī)器學(xué)習(xí)(隨機(jī)森林模型、主成分分析)、深度學(xué)習(xí)(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò))等內(nèi)容。
4、《量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)》
旨在學(xué)習(xí)量化交易系統(tǒng)的具體知識(shí)，包括過濾器，進(jìn)入信號(hào)，退出信號(hào)，倉位管理等詳細(xì)內(nèi)容，并指導(dǎo)學(xué)員設(shè)計(jì)涵蓋個(gè)人交易哲學(xué)的量化交易系統(tǒng)。
5、《量化實(shí)盤交易》
旨在為解決實(shí)際量化交易策略搭建過程中的一些問題提供較優(yōu)解決方案。 >>>點(diǎn)擊咨詢AQF相關(guān)問題
掌握Python及量化投資技能，我們能做什么?
1、熟悉中國主要金融市場(chǎng)及交易產(chǎn)品的交易機(jī)制；
2、熟知國內(nèi)外期貨交易、股市交易的異同點(diǎn)和內(nèi)在運(yùn)行機(jī)制；
3、掌握經(jīng)典量化交易策略細(xì)節(jié)及其背后的交易哲學(xué)；
4、掌握金融、編程和建模知識(shí)基礎(chǔ)，擁有量化交易實(shí)盤操作能力；
5、具備獨(dú)立自主地研發(fā)新量化交易策略的能力；
6、掌握量化交易模型設(shè)計(jì)的基本框架，以及風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)組合理論的實(shí)際運(yùn)用；
7、掌握從策略思想——策略編寫——策略實(shí)現(xiàn)餓完整量化投資決策過程；具備量化投資實(shí)戰(zhàn)交易能力。
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