CFA值不值，我們就是基于這些想法，在不斷調(diào)整自己的職業(yè)軌跡、人生規(guī)劃。我一到CFA考場(chǎng)，看到人們?cè)谂胖L(zhǎng)長(zhǎng)的隊(duì)伍;我進(jìn)入考場(chǎng)，看到巨大的考場(chǎng)里，大家都整整齊齊地坐著，而他們大多數(shù)是本地的白人。我不禁突然有種想法，現(xiàn)在大家都要進(jìn)入金融行業(yè)了，大家都要公平地競(jìng)爭(zhēng)了，至少在這個(gè)考場(chǎng)里，大家是公平的，現(xiàn)在我就要稱稱你們的斤兩。自從進(jìn)入這個(gè)考場(chǎng)，從心態(tài)上，我就不是學(xué)習(xí)金融的學(xué)生了，而是以后的金融從業(yè)人員了。

在考完CFA之后，我對(duì)自己的職業(yè)規(guī)劃產(chǎn)生了新的想法，決定再考幾個(gè)其他的認(rèn)證。

如果我晚個(gè)半年或者一年再進(jìn)行CFA報(bào)名參加CFA考試，這些想法，以及由此產(chǎn)生的一些做法，都會(huì)推遲，也許就很不一樣了。當(dāng)然，這樣想，有時(shí)會(huì)給自己帶來(lái)很大的Stress，CFA含金量好象自己現(xiàn)在做的每一件事情都會(huì)對(duì)自己的未來(lái)產(chǎn)生很大的影響。但事實(shí)是，一些重大的決定能夠早個(gè)一年半載做出，人生是會(huì)有所不同的。

(2)CFA是金融行業(yè)的核心認(rèn)證，是成功、為雇主認(rèn)可的認(rèn)證。

我們可以看到FRM、CAIA，還有許多認(rèn)證或在CFA考試形式上，或在運(yùn)營(yíng)模式上，都借鑒了CFA。對(duì)于CFA Charter Holder，有些認(rèn)證考試還提供Exempt from some parts of exam content。因此，從CFA考試入手，是一個(gè)熟悉其他金融認(rèn)證的捷徑。

另外，因?yàn)镃FA考試涉及內(nèi)容的廣泛性，它的難度往往要高于(至少不低于)其他認(rèn)證。

有了CFA考試的經(jīng)歷，再去考其他認(rèn)證，心理上有優(yōu)勢(shì)。我在考完CFA之后，就決定把我想從事領(lǐng)域的幾個(gè)相關(guān)的金融認(rèn)證都考一下。乘著現(xiàn)在是學(xué)生，CFA報(bào)考資格，CFA報(bào)名時(shí)間比較多，不想等到工作的時(shí)候，又要工作，又要考試，身體也累，心里也累。此外，CFA有三次考試，因此更要早著手，不要等到要用了，或者考不動(dòng)的時(shí)候，再考慮這個(gè)問(wèn)題。

(3)CFA Notes編寫(xiě)得非常好，我從來(lái)沒(méi)有看到過(guò)這么簡(jiǎn)介、易懂、Well-structured的學(xué)習(xí)資料。

使用CFA考試大綱可以節(jié)省大量的復(fù)習(xí)時(shí)間。我在復(fù)習(xí)CFA一級(jí)的兩三個(gè)星期里，就獲得的知識(shí)量來(lái)說(shuō)，要高于自己平時(shí)半年時(shí)間的學(xué)習(xí)量?？梢哉f(shuō)，CFA Notes也是我不后悔選擇CFA的一個(gè)重要原因。

我有這樣一個(gè)觀點(diǎn)，我們?cè)谶x擇要考的認(rèn)證的時(shí)候，CFA值不值，雇主是否認(rèn)可是一個(gè)必要條件，毫不為人所知的證書(shū)當(dāng)然沒(méi)有必要去考。但更重要的是，我應(yīng)該首先判斷，這些知識(shí)是我以后CFA職業(yè)生涯中需要的嗎?如果是，我就要去學(xué)習(xí)，而參加CFA考試報(bào)名認(rèn)證考試是提高學(xué)習(xí)效率(促使自己全面、系統(tǒng)、高效學(xué)習(xí))，提高學(xué)習(xí)產(chǎn)出(有了一個(gè)證書(shū)和以后雇主的認(rèn)可及CFA含金量)的有效手段。

3、我要花多少時(shí)間準(zhǔn)備CFA一級(jí)考試

大家的準(zhǔn)備時(shí)間隨專業(yè)背景、英語(yǔ)水平、投入程度、承受高強(qiáng)度學(xué)習(xí)的能力之不同而不同。

這句話當(dāng)然正確，但也很抽象，具體的做法是：或借或買一套 CFA Notes或者CFA考試大綱，從Notes的5本書(shū)中，找出自己不熟悉，看得費(fèi)勁的那本書(shū)，然后抽出些時(shí)間，看看自己的學(xué)習(xí)速度如何。能夠抽出兩三天完整的時(shí)間，全身心的投入，這樣才能夠真實(shí)地看出自己的學(xué)習(xí)速度，因?yàn)槿擞幸粋€(gè)預(yù)熱的過(guò)程例如過(guò)了CFA一級(jí)到CFA二級(jí)，一個(gè)對(duì)復(fù)習(xí)材料、對(duì)英語(yǔ)的熟悉過(guò)程。如果你一天可以看100頁(yè)，而且這個(gè)速度可以保持的話，那么5本書(shū)1200頁(yè)你只要12天就夠了。

4、Sample Exam很重要

對(duì)于Notes充分熟悉了以后，要把精力放在Sample Exam上，把Sample Exam搞懂，弄通，做熟。至少在CFA一級(jí)考試中，Sample Exam對(duì)于考試的形式、題型有很大的借鑒意義。

我的一些今年參加CFA二級(jí)、三級(jí)考試的朋友抱怨說(shuō)，考試中出現(xiàn)了許多CFA Notes以外的題目或者Notes認(rèn)為非重點(diǎn)的題目，似乎出題的人在有意回避CFA Notes或是CFA考試大綱的內(nèi)容。我想對(duì)于CFA一級(jí)，這種情況發(fā)生的可能性相對(duì)要小一些。因?yàn)椋篊FA一級(jí)內(nèi)容廣但不深不難，沒(méi)有太多Tricky的內(nèi)容。對(duì)CFA Institute來(lái)說(shuō)是大家卡在CFA二級(jí)、三級(jí)的位置，為難你一兩次，CFA報(bào)名費(fèi)他們錢也賺夠了，你的水平也差不多了，就放你通過(guò)。

給CFA考試報(bào)名要考CFA一級(jí)的朋友一些建議

首先聲明：在AIMR制定的道德標(biāo)準(zhǔn)中，回憶并討論CFA考試和考試真題，幫助和輔導(dǎo)別人通過(guò)CFA考試不屬于違規(guī)行為。關(guān)于CFA是什么，哪些人有報(bào)考的需要，CFA值不值，我想大家都不陌生，我就不羅嗦了，從02年夏天第一次接觸特許金融分析師這個(gè)概念到現(xiàn)在，對(duì)它有了一些了解，也親身參加了這個(gè)考試。寫(xiě)些東西出來(lái)，希望能對(duì)以后報(bào)考CFA一級(jí)的朋友有一些幫助。

前幾天AIMR剛剛公布了2004年6月的CFA考試成績(jī)，這次的通過(guò)率只有34%，又創(chuàng)下了歷史新低。同時(shí)，更具有殺傷力的一則官方消息確認(rèn)，以后AIMR會(huì)大幅度減少其承認(rèn)工作經(jīng)驗(yàn)的工作崗位，并把領(lǐng)取證書(shū)的經(jīng)驗(yàn)要求從3年提高到4年。不過(guò)05年以前參加考試，并在07年能通過(guò)全部三級(jí)考試的考生不算在內(nèi)。

從這兩則消息，加上今年的CFA報(bào)名費(fèi)大幅度增加，綜合看來(lái)AIMR是有意提高CFA考試的通過(guò)門檻，對(duì)現(xiàn)有證書(shū)持有者進(jìn)行保護(hù)。修改前的那篇文章貼在CFAer上之后，有些朋友給我來(lái)信說(shuō)自己的基礎(chǔ)不好，想做上兩三年的準(zhǔn)備再投入考試。這里我想勸告這些朋友，多進(jìn)行半年或者一年的準(zhǔn)備，盡快的CFA報(bào)名投入考試。

只有在考試的備考中，你才能知道考試到底需要什么和自己到底哪方面的知識(shí)缺乏。這些都是自己平時(shí)私下里看書(shū)所體會(huì)不到的。不要怕第一次CFA考試不能通過(guò)，相比之下，時(shí)間的拖延和機(jī)會(huì)的浪費(fèi)才是更可怕的。

接下來(lái)說(shuō)一下復(fù)習(xí)用的資料。

AIMR官方在考試大綱中指定了一系列的英文書(shū)，作為考試指定教材。個(gè)人感覺(jué)，CFA一級(jí)考試的必需資料是notes+mock。一般來(lái)說(shuō)，由于考試指定教材內(nèi)容過(guò)于繁瑣，而且不是針對(duì)一級(jí)考試。所以考生大多用StudyNotes作為復(fù)習(xí)教材。

Notes中以stalla公司和Kaplan Schweser出版的多人使用，而其中Kaplan Schweser的notes是的，這套notes內(nèi)容比較簡(jiǎn)略，緊扣考綱LOS，對(duì)于時(shí)間不多符合CFA報(bào)考資格具有基礎(chǔ)的考生來(lái)說(shuō)是合適的。

Schweser公司的notes一共六本，其中一本是模擬題。這三套模擬題還是相當(dāng)有價(jià)值的，強(qiáng)烈推薦在考前一個(gè)月的時(shí)候就開(kāi)始做。另外有一個(gè)Schweser公司出的試題光盤，里面有4500道題，個(gè)人認(rèn)為就沒(méi)有什么必要了，除非你時(shí)間特別多。這4500題我全做了，花了不少精力，感覺(jué)基本上沒(méi)有提高。題目太不權(quán)威，很多題目似是而非，也不一定正確，很容易讓人誤入歧途，花接近一個(gè)月的精力做這習(xí)題而沒(méi)有長(zhǎng)進(jìn)，是我復(fù)習(xí)中失敗的地方。

考生可以直接從國(guó)外購(gòu)買notes，也可以通過(guò)CFAer獲得免費(fèi)電子版。

由于中國(guó)考生經(jīng)濟(jì)能力有限，不少考生購(gòu)買了國(guó)內(nèi)復(fù)印版的notes和handbook，價(jià)格就會(huì)低很多，我在考場(chǎng)就看到不少。Handbook就是俗稱的道德標(biāo)準(zhǔn)手冊(cè)(也有免費(fèi)電子版)，是一二三級(jí)考試都要用到的，其中CFA一級(jí)占15%，CFA二三級(jí)分別占10%，里面有大量的實(shí)例和分析，因?yàn)槭茿IMR出版非常的權(quán)威，所以為了更好的通過(guò)CFA考試，強(qiáng)烈建議每個(gè)考生都擁有一本。

另外講一下信心的問(wèn)題，很多朋友都說(shuō)CFA考試是英文的，CFA考試大綱及考試內(nèi)容又多，太難了。我覺(jué)得大可不必這么認(rèn)為。但是，從另一個(gè)角度，亞洲大量的報(bào)考CFA，會(huì)不會(huì)使這個(gè)考試貶值或者為了不使考試貶值，AIMR會(huì)加大考試的門檻和提高通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)呢，我看一定會(huì)的。AIMR已經(jīng)規(guī)定了從05年開(kāi)始，CFA二級(jí)考試全部改為選擇題形式，乍一看好似降低的難度，尤其對(duì)中國(guó)考生而言，不用因?yàn)槲淖直硎鰡?wèn)題郁悶了。

可惜，事實(shí)上這不是一件好事?？梢灶A(yù)見(jiàn)，05年的CFA二級(jí)通過(guò)率將會(huì)直線跳水，以前高達(dá)七八十的通過(guò)率是不會(huì)再有的了。為什么呢?說(shuō)起這個(gè)就不可避免談到考試中的區(qū)分度問(wèn)題。由于以前考Essay試題，你不管怎么寫(xiě)，都很難拿到滿分，同時(shí)，隨便寫(xiě)上一些就一定可以拿到分?jǐn)?shù)，畢竟你不是一點(diǎn)都不知道嘛。這樣一來(lái)，高分不高，低分不低。

以top200考生成績(jī)的70%計(jì)算，會(huì)有很多的考生過(guò)線。如果哪一年試題出的特別難或者特別容易，那么大家成績(jī)都差不多，就有可能出現(xiàn)七八十的通過(guò)率，用術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)就是試卷難度過(guò)大或過(guò)小，而區(qū)分度不夠。而全選擇題就可以大大的提高區(qū)分度，以前很多考生二級(jí)考的一塌糊涂，卻發(fā)現(xiàn)自己幸運(yùn)過(guò)關(guān)的日子一去不復(fù)返了。

也許有些考生說(shuō)，改了選擇題，不需要用英文表述了，難道不是好事?

問(wèn)題是不管怎樣，三級(jí)考試在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)還將采用Essay的形式，無(wú)論如何是躲不過(guò)的，既然躲不過(guò)，那還不如多練習(xí)，通過(guò)難度不算太高的CFA二級(jí)Essay考試進(jìn)行練兵，提高CFA成績(jī)。綜上所述，05年全部選擇題對(duì)CFA考生來(lái)說(shuō)不是一件好事，大家要提高警惕，不要盲目樂(lè)觀。

AIMR把今年通過(guò)率下降的原因歸結(jié)為輔導(dǎo)教材Notes沒(méi)有全方位跟上今年CFA考試大綱的變化，這當(dāng)然也是因素之一。但他們降低通過(guò)率，提高門檻的決心也是相當(dāng)明顯的了。所以，對(duì)CFA考試有興趣有需要的朋友，不要再猶豫了，誰(shuí)知道以后AIMR還會(huì)祭出什么樣的法寶來(lái)對(duì)付大家。例如取消12月的CFA一級(jí)考試?畢竟這個(gè)只是針對(duì)亞太地區(qū)的，在美國(guó)已經(jīng)很有爭(zhēng)議了。

總之，相信天道酬勤，我身邊考CFA的兄弟，還沒(méi)有哪個(gè)經(jīng)過(guò)了系統(tǒng)勤奮的復(fù)習(xí)而CFA考試失敗的案例。即使英語(yǔ)不好，沒(méi)有什么金融基礎(chǔ)，我覺(jué)得一年時(shí)間也是足夠了的。CFA考試報(bào)名時(shí)間不是大問(wèn)題，關(guān)鍵看你怎么投入。CFA考試是相當(dāng)艱苦的，CFA一級(jí)只是入門，以后要有打攻堅(jiān)戰(zhàn)的準(zhǔn)備，沒(méi)什么捷徑可以走。

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