CFA一級里Broker和Dealer的區(qū)別是什么?
在市面上與金融有關(guān)的教材中，關(guān)于Broker和Dealer的說法基本都很混亂，但是在CFA一級權(quán)益類投資這門課程中與之相關(guān)的概念卻有不少，那到底Broker和Dealer的區(qū)別是什么?他們在金融市場上又分別扮演著什么角色呢?
Broker，中文翻譯為經(jīng)紀人或經(jīng)紀商，它是通過為客戶提供經(jīng)紀服務(wù)來賺取交易傭金的方式獲利的。它本身是不參與到交易中的，僅僅起到一個中介的作用(代客交易)，它是不具有所買賣財產(chǎn)的所有權(quán)的。
而Dealer，我們把它叫做坐市商或做市商，它的獲利方式是用自有資金來買入證券，然后再以更高的價格賣給投資者，來賺取買賣價差。它會參與到整個交易過程中，是完全擁有所買賣的財產(chǎn)的所有權(quán)的。
在金融市場中，Broker和Dealer的作用主要體現(xiàn)在二級市場的交易過程中。Broker會參與到Order-driven markets中，尤其是在交易比較活躍時幫助買賣雙方更快速的找到交易對手，能撮合的交易越多，它的收益也越多。Dealer主要是參與到Quote-driven markets，在市場交易不活躍時，扮演一個流動性提供者的角色，同時盡可能的獲得比較高的買賣差價。
因此，我們可以看到，Broker和Dealer的存在能有效促進金融市場的有效運行，是兩類不可或缺的金融中介機構(gòu)。
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