CFA一級(jí)里Broker和Dealer的區(qū)別是什么?
在市面上與金融有關(guān)的教材中，關(guān)于Broker和Dealer的說(shuō)法基本都很混亂，但是在CFA一級(jí)權(quán)益類投資這門(mén)課程中與之相關(guān)的概念卻有不少，那到底Broker和Dealer的區(qū)別是什么?他們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)上又分別扮演著什么角色呢?
Broker，中文翻譯為經(jīng)紀(jì)人或經(jīng)紀(jì)商，它是通過(guò)為客戶提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)來(lái)賺取交易傭金的方式獲利的。它本身是不參與到交易中的，僅僅起到一個(gè)中介的作用(代客交易)，它是不具有所買賣財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)的。
而Dealer，我們把它叫做坐市商或做市商，它的獲利方式是用自有資金來(lái)買入證券，然后再以更高的價(jià)格賣給投資者，來(lái)賺取買賣價(jià)差。它會(huì)參與到整個(gè)交易過(guò)程中，是完全擁有所買賣的財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)的。
在金融市場(chǎng)中，Broker和Dealer的作用主要體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)的交易過(guò)程中。Broker會(huì)參與到Order-driven markets中，尤其是在交易比較活躍時(shí)幫助買賣雙方更快速的找到交易對(duì)手，能撮合的交易越多，它的收益也越多。Dealer主要是參與到Quote-driven markets，在市場(chǎng)交易不活躍時(shí)，扮演一個(gè)流動(dòng)性提供者的角色，同時(shí)盡可能的獲得比較高的買賣差價(jià)。
因此，我們可以看到，Broker和Dealer的存在能有效促進(jìn)金融市場(chǎng)的有效運(yùn)行，是兩類不可或缺的金融中介機(jī)構(gòu)。
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