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　　如今，人人都在說(shuō)資產(chǎn)配置，那什么是資產(chǎn)配置?做好資產(chǎn)配置對(duì)個(gè)人創(chuàng)富、守富到底有多重要?2018如何看準(zhǔn)方向才能做好資產(chǎn)配置?

　　什么是資產(chǎn)配置

　　資產(chǎn)配置主要是一種投資策略，一般來(lái)說(shuō)，它是以投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，通過(guò)定義并選擇各種資產(chǎn)類別、評(píng)估資產(chǎn)類別的歷史和未來(lái)表現(xiàn)，來(lái)決定各類資產(chǎn)在投資組合中的比重，以提高投資組合的收益-風(fēng)險(xiǎn)比。

　　資產(chǎn)配置的核心是資產(chǎn)種類和具體投資的多元化。其主要目標(biāo)是基于投資者本身的風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益預(yù)期，追求更優(yōu)的投資收益-風(fēng)險(xiǎn)情況，以及在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間跨度內(nèi)實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)和更低的風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)單一句話就是通過(guò)將自己放在不同的籃子里來(lái)保證用最少的風(fēng)險(xiǎn)獲取最大程度的收益。

　　資產(chǎn)配置到底有多重要

　　老債王John Templeton說(shuō)：“除非你能確定自己永遠(yuǎn)是對(duì)的，不然就該做資產(chǎn)配置。”

　　美國(guó)人70%多的資產(chǎn)配置在多元化金融資產(chǎn)，我們一向認(rèn)為超級(jí)保守“固執(zhí)”的德國(guó)人的儲(chǔ)蓄率大約9%-10%;我們認(rèn)為幾乎不投資的日本人的儲(chǔ)蓄率為個(gè)位數(shù);美國(guó)人更是極低，即便較高的北歐人儲(chǔ)蓄率也只有10%多。然而，中國(guó)人的儲(chǔ)蓄水平比這高不止一倍。

　　多家機(jī)構(gòu)調(diào)查，大部分的投資者希望尋找到適合他們的資產(chǎn)配置，以獲得又穩(wěn)又多的收益。

　　現(xiàn)代投資方法論研究大師RogerIbbotson說(shuō)：“長(zhǎng)期來(lái)看，投資者91.5%的收益來(lái)自資產(chǎn)配置。”

　　資產(chǎn)配置之所以重要就是因?yàn)槲覀冃枰觅Y產(chǎn)配置的方法幫自己或者投資者賺錢。

　　為什么要做資產(chǎn)配置?

　?、?90%的失敗投資因?yàn)闆](méi)有做資產(chǎn)配置

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維次通過(guò)分析近30年來(lái)美國(guó)各類投資者的投資行為和最終結(jié)果的大量案例數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：在所有參與投資的人群里面，有90%的人不幸以投資失敗而告出局，而能夠幸運(yùn)存留下來(lái)的投資成功者僅有10%!而這10%的人就是做了資產(chǎn)配置。

　　而且也有相關(guān)研究表明，投資收益中的85%-95%是來(lái)自資產(chǎn)配置，受證券選擇、時(shí)機(jī)選擇等因素影響比較小。

　　為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況?主要就是資產(chǎn)配置分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，減少了投資組合的波動(dòng)性，使資產(chǎn)組合的收益趨于穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)一損俱損的情況，比如你100萬(wàn)，50萬(wàn)投資股票，40萬(wàn)投資房產(chǎn)，剩下的放在貨幣基金，假設(shè)你遇上了股災(zāi)，股票損失30萬(wàn)，但是房?jī)r(jià)一直在上揚(yáng)，就可以部分或者全部彌補(bǔ)你在股票上的虧損。

　?、诘挚谷松?cái)富周期

　　我們一生會(huì)經(jīng)歷不同的人生階段，同時(shí)各個(gè)階段收入和支出的特點(diǎn)也不同，相應(yīng)的理財(cái)需求也不一樣，而合理的資產(chǎn)配置能夠幫我們實(shí)現(xiàn)理財(cái)需求。

　?、叟苴A通貨膨脹

　　通貨膨脹的影響正悄悄地滲透我們吃、住、用、行等生活的方方面面，大到房產(chǎn)，小到柴米油鹽，一切的一切似乎都在進(jìn)行著一場(chǎng)轟轟烈烈的“價(jià)格革命”，錢的購(gòu)買力在下降!

　　所以要跑贏通脹單一的存款是做不到的，這個(gè)時(shí)候就需要做資產(chǎn)配置，合理搭配其他理財(cái)產(chǎn)品。

　　資產(chǎn)配置的金字塔頂端——私募基金

　　資產(chǎn)配置的黃金三原則，第一個(gè)是跨地域國(guó)別配置，第二個(gè)跨資產(chǎn)類別配置，第三個(gè)是以FOF的方式超配另類資產(chǎn)。其中，私募類產(chǎn)品一直是專業(yè)投資者資產(chǎn)配置中的重要組成部分。

　　為什么資產(chǎn)配置當(dāng)中要有私募?

　　當(dāng)社會(huì)處于工業(yè)時(shí)代，富豪們的資產(chǎn)大部分是以資源為主，誰(shuí)有資源、誰(shuí)有石油、誰(shuí)有銀行就掌握了財(cái)富的源頭，所以這一時(shí)期的富豪都是資源性的。而到了二十一世紀(jì)，資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，美國(guó)富豪資產(chǎn)中最大的占比是金融，占到25%左右，這里面就包括對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金資產(chǎn)。在當(dāng)下，財(cái)富增長(zhǎng)較好的方式就是讓錢生錢。

　　私募投資已經(jīng)成為高凈值人士的標(biāo)配。私募作為一種重要的財(cái)富增長(zhǎng)的方式，在資產(chǎn)配置中扮演越來(lái)越重要的角色。未來(lái)，私募基金市場(chǎng)仍然具有巨大的增長(zhǎng)潛力。

　　2018如何做好資產(chǎn)配置?

　　2018年資產(chǎn)該如何配置?對(duì)于2018年經(jīng)濟(jì)，如是金融研究院院長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友認(rèn)為，2018年經(jīng)濟(jì)增速可能比2017年略低一點(diǎn)，但是總體應(yīng)該還是在6.5%以上的水平。

　　國(guó)內(nèi)形勢(shì)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，好于預(yù)期。2017年GDP增速6.9%，實(shí)現(xiàn)了七年來(lái)的首次提速;規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.6%;PPI由2016年的下降1.4%轉(zhuǎn)為2017年的上漲6.3%，結(jié)束了2012年以來(lái)連續(xù)五年的下降態(tài)勢(shì)。

　　經(jīng)濟(jì)向好，同時(shí)金融監(jiān)管加強(qiáng)的前提下，未來(lái)該如何配置資產(chǎn)成為機(jī)構(gòu)和個(gè)人考慮的首要問(wèn)題。談到2018年資產(chǎn)配置：

　　股票資產(chǎn)應(yīng)該成為資產(chǎn)配置的重要選擇。目前監(jiān)管比較嚴(yán)，流動(dòng)性處在收縮階段，但是消費(fèi)比較強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不錯(cuò)，“獨(dú)角獸”回A也即將開啟，市場(chǎng)蘊(yùn)含著諸多機(jī)會(huì)。

　　同時(shí)，資產(chǎn)全球配置也應(yīng)該成為一種選擇。資產(chǎn)配置應(yīng)該是全球化的，也應(yīng)該包含不同市場(chǎng)，不同交易品種和交易手段的配置。當(dāng)前盡管機(jī)構(gòu)全球化配置有所限制，但是全球配置應(yīng)該是未來(lái)的方向。

　　展望2018年，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，人工智能、互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)、5G、工業(yè)模式的創(chuàng)新、泛娛樂(lè)和消費(fèi)升級(jí)等都有望迎來(lái)更廣闊的發(fā)展空間，成為市場(chǎng)投資熱點(diǎn)，也有望涌現(xiàn)出更多的“獨(dú)角獸”企業(yè)。

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