2018年5月13至16日，主題為“未來全球投資”的第71屆CFA Institute峰會(huì)在香港會(huì)議展覽中心舉行，來自全球的1500多名嘉賓匯聚一堂，探討投資管理行業(yè)以及全球關(guān)注的話題。

　　15至16日精彩回顧:

　　Daniel Kahneman

　　2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主

　　關(guān)于對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)”的決策

　　“在如何看待風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)問題上，人們都會(huì)很自然地將其解讀為收益和損失，而且傾向于更看重?fù)p失而非收益;而在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的決策過程中，人們最容易犯的一個(gè)關(guān)鍵錯(cuò)誤就是把問題割裂來看，此外，后悔是決策最大的敵人，過度自信和樂觀也會(huì)導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的低估。”

　　關(guān)于算法和人工智能

　　“人在大多數(shù)情況下比不過算法 ，比如在醫(yī)療診斷領(lǐng)域，假以時(shí)日，算法就可以達(dá)到人類醫(yī)生的水平;人工智能的發(fā)展的確會(huì)讓一部分人的技能變得無用，甚至包括白領(lǐng)階層。”

　　羅小薇

　　歐洲工商管理學(xué)院教授

　　關(guān)于職場女性與創(chuàng)業(yè)女性的發(fā)展

　　“在60%的大學(xué)畢業(yè)生為女性、大多數(shù)消費(fèi)品的購買決策是由女性做出、女性在工作中普遍比男性表現(xiàn)出色的情況下，僅有4%的女性任職CEO;對(duì)經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織成員國的調(diào)查顯示，男性創(chuàng)業(yè)的可能是女性的三倍，在美國，僅2%的風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)提供給女性創(chuàng)始人。缺乏高質(zhì)量的人脈網(wǎng)絡(luò)、工作生活的沖突、大學(xué)中就讀STEM(科學(xué)、技術(shù)、工程、數(shù)學(xué))專業(yè)的女性較少，以及風(fēng)投行業(yè)以男性為主、創(chuàng)業(yè)多被認(rèn)為是男性適合的工作等因素，都是造成女性在職場或創(chuàng)業(yè)中發(fā)展受限的原因。”

　　Kathy Matsui

　　高盛首席日本證券策略師

　　日本股市

　　“以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算，日本東證指數(shù)自2013年來跑贏了美國標(biāo)普500與歐洲STOXX600，但日本市場盈利走高卻被低估。”

　　就業(yè)市場

　　“工作機(jī)會(huì)比找工作人口多60%，就業(yè)市場復(fù)蘇的機(jī)會(huì)大于人力供給，整體就業(yè)收入則以3.3%的速度增長;25-44歲女性人口的就業(yè)率預(yù)計(jì)從68%增加至73%。從資本性支出來看，以機(jī)器代替人工和用于提升生產(chǎn)效率的支出增加最多。”

　　稅收改革

　　“日本稅收改革迫在眉睫，70%以上的日本企業(yè)不納稅，同時(shí)急需擴(kuò)大個(gè)人稅基。”

　　Claudia Zeisberger

　　歐洲工商管理學(xué)院高級(jí)教授

　　亞洲與全球私募基金和風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展趨勢與差異

　　“據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，全球市值最大的十家上市公司中，有五家是由私募基金投資的;在亞洲，由公司進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資在迅速發(fā)展——Crunchbase的數(shù)據(jù)顯示，在2017年，由公司進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資交易最多的是Alphabet，其次就是騰訊和軟銀。雖然目前的投資規(guī)模和交易數(shù)量顯示，美國仍然是風(fēng)險(xiǎn)投資第一大市場，但根據(jù)行業(yè)追蹤機(jī)構(gòu)Preqin的數(shù)據(jù)，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資交易規(guī)模有望在2019年達(dá)到1020億美元，超過美國。高估值和退出環(huán)境是全球和亞洲投資人都最關(guān)心的問題。”

　　舒明，CFA

　　領(lǐng)沨資本合伙人

　　中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　“中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路線與美國很相似，比如從工業(yè)化到后工業(yè)化、再到消費(fèi)升級(jí)，從消費(fèi)端來看，他認(rèn)為目前中國的人口紅利仍然存在。”

　　金融科技

　　“美國在底層核心技術(shù)方面比較有優(yōu)勢，而中國在上層應(yīng)用上發(fā)展很好。在中國的監(jiān)管環(huán)境下，對(duì)KYC(know your client)和底層資產(chǎn)透明化的強(qiáng)調(diào)會(huì)催生統(tǒng)一底層數(shù)據(jù)架構(gòu)的業(yè)務(wù)或公司。”

　　許仲翔

　　銳聯(lián)財(cái)智創(chuàng)始人兼首席投資官

　　A股交易數(shù)據(jù)

　　“高beta、小盤股、高波動(dòng)性是中國散戶投資者喜歡的三個(gè)特點(diǎn)。在滬港通開通之前，AH股套利差價(jià)為30%，開通后這樣的差價(jià)本應(yīng)該消減，但卻仍然存在。從價(jià)值投資的角度看，紅籌股交易是系統(tǒng)性低估值的。”

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