CFA成績(jī)公布時(shí)間提醒：

　　據(jù)CFA協(xié)會(huì)公布， 2018年6月23日參加CFA Level I、Level II 將于8月14日收到CFA成績(jī)。CFA Level III 成績(jī)將于8月28日收到成績(jī)。

　　溫馨提示: 如果有計(jì)劃參加2018年12月1日的CFA Level I，第二階段的報(bào)名截止時(shí)間是美國(guó)東部時(shí)間8月22日，錯(cuò)過這個(gè)時(shí)間價(jià)格將上漲430美金哦 。

　　CFA考試內(nèi)容比重

　　了解CFA考試學(xué)科和各自所占比重是每個(gè)考生都要優(yōu)先做的，這決定了學(xué)習(xí)計(jì)劃的制定、重點(diǎn)的掌握、或者在最后沖刺時(shí)刻的精力分配。CFA***課程在線咨詢

　　CFA知識(shí)要求概述

　　CFA官方對(duì)于三個(gè)級(jí)別考試概括如下：

　　Level I tests your knowledge of the ethical and professional standards.

　　Level II tests how you apply those standards to situations analysts face; emphasize more complex analysis, along with a focus on valuing assets.

　　Level III tests how you apply the standards in a portfolio management and compliance context.

　　也就是說，一級(jí)主要側(cè)重于基本金融財(cái)會(huì)知識(shí)、投資工具的理解。

　　二級(jí)則是深入學(xué)習(xí)這些知識(shí)，特別是更側(cè)重資產(chǎn)評(píng)估(證券分析)，計(jì)算量會(huì)增大。

　　而三級(jí)則是全面應(yīng)用這些知識(shí)，以現(xiàn)實(shí)中的投資組合管理、資產(chǎn)分配的工作需求為導(dǎo)向。

　　我們今天主要介紹CFA Level I的各項(xiàng)Topics。

　　CFA Level I的各項(xiàng)Topics。

　　傳說中Level I考試有兩大名言，對(duì)應(yīng)我們下面說的前兩個(gè)topics：

　　1. 得會(huì)計(jì)者得天下; 2. 失道德者say拜拜。

　　雖然有些夸大成分，但不難看出這兩個(gè)topics對(duì)Level I考試的重要性。我們今天分topic來介紹一下考試，以及學(xué)校的一些對(duì)應(yīng)課程。

　　但必須說明的是，雖然很多topics有相關(guān)課程，但也要考慮該課程的難度以及是否適合自己，比如Alternative Investments和Portfolio在Level I涉及的分?jǐn)?shù)較少，其實(shí)沒有必要為了CFA而一定去選某一門課。如果這門課需要花去你太多精力，那還不如多花時(shí)間直接復(fù)習(xí)CFA。當(dāng)然自己感興趣除外~!

　　CFA一級(jí)對(duì)應(yīng)課程

　　I. Ethical and Professional Standards職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和操守 (15%)

　　道德在眾多的專業(yè)考試中都是一塊必考內(nèi)容，而且對(duì)考生來說都是全新的，不是學(xué)校課程會(huì)涉及的。雖然有出現(xiàn)過Ethics得C仍然pass考試的情況，但由于這部分的高分值，大家一定要重視這部分的準(zhǔn)備。

　　這部分的第一個(gè)問題是英語，是否能讀懂題目。當(dāng)然這個(gè)問題對(duì)留學(xué)生會(huì)有一定優(yōu)勢(shì)，畢竟我們平時(shí)的學(xué)習(xí)考試中多多少少都已經(jīng)習(xí)慣，所以要有信心。

　　其次就是要熟記重要的條款，包含細(xì)則、常見應(yīng)用，然后再進(jìn)行相應(yīng)的練習(xí)，在練習(xí)的過程中多加總結(jié)。

　　事實(shí)上一級(jí)的道德也不全是案例分析，近期的考試常常出現(xiàn)題目不長(zhǎng)的情況，所以基本知識(shí)的記憶也是很有必要的。

　　II. Financial Reporting and Analysis財(cái)務(wù)報(bào)表分析(20%)

　　相關(guān)課程：

　　USYD: ACCT5001 & ACCT6001

　　UNSW: Advanced Financial Reporting - ACCT5943，F(xiàn)inancial Accounting-ACCT5930

　　這是一級(jí)考試中占比最大的一塊內(nèi)容，重要性無需強(qiáng)調(diào)。

　　會(huì)計(jì)金融不分家，財(cái)務(wù)是金融的基礎(chǔ)。有些金融專業(yè)同學(xué)在選課的時(shí)候，會(huì)覺得我不需要學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)課程，事實(shí)上是不可取的。試問看不懂財(cái)務(wù)報(bào)表的分析師，該基于什么去分析呢?

　　由于這塊知識(shí)內(nèi)容多、占比大，同學(xué)們較好盡早學(xué)習(xí)、定期復(fù)習(xí)和多做練習(xí)。一般學(xué)校里學(xué)過初級(jí)財(cái)務(wù)和中級(jí)財(cái)務(wù)的同學(xué)，在學(xué)習(xí)這部分知識(shí)的時(shí)候會(huì)更輕松，而別的同學(xué)則要花更多的精力。

　　學(xué)習(xí)過程中，適當(dāng)?shù)挠洃浭潜仨毜?，比如一些IFRS和U.S. GAAP的差異和相應(yīng)記賬方法，重要的ratios以及它們的變化等等。(考試一般默認(rèn)IFRS, 但很多題會(huì)有額外指定的考核)

　　也要注意，練習(xí)是為了發(fā)現(xiàn)規(guī)律和問題，避免重復(fù)錯(cuò)誤。掌握盡量多的知識(shí)點(diǎn)才是重中之重。

　　III. Quantitative Methods量化分析 (12%)

　　相關(guān)課程：

　　USYD: QBUS5001 / QBUS5002

　　UNSW: Quantitative Methods for Business - COMM5005

　　考察關(guān)鍵是概率與統(tǒng)計(jì)，以及一些現(xiàn)值、將來值的計(jì)算。并不需要專業(yè)的統(tǒng)計(jì)背景，如果學(xué)過一些基礎(chǔ)統(tǒng)計(jì)課程就會(huì)順利很多。

　　另外在這部分要開始學(xué)習(xí)金融計(jì)算器的使用。

　　CFA只允許兩種金融計(jì)算器，不允許攜帶其他計(jì)算器進(jìn)入考場(chǎng) (有些CFA報(bào)名考生想帶一個(gè)規(guī)定計(jì)算器和一個(gè)普通計(jì)算器，是不允許的哦)。沒有偏好的話，比較推薦Texas Instruments BA II Plus或professional版本。具體應(yīng)用中，它和普通計(jì)算器有很大的區(qū)別，所以要及早適應(yīng)。

　　IV. Economics 經(jīng)濟(jì) (10%)

　　相關(guān)課程：

　　USYD: ECON5001 , ECON5002 或ECON5040

　　UNSW: Business Economics - ECON5103

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)包含宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)的大部分重要知識(shí)，對(duì)學(xué)過相關(guān)知識(shí)的同學(xué)來說整體難度并不大。但是由于內(nèi)容較多、跟其他部分的關(guān)聯(lián)沒有那么強(qiáng)、很多同學(xué)在學(xué)校沒有接觸，導(dǎo)致得分常常不是很容易的事情。

　　在學(xué)習(xí)過程中，要注重理解、然后進(jìn)行必要的記憶，掌握重點(diǎn)和?？键c(diǎn)。在復(fù)習(xí)后期，不要太糾結(jié)這個(gè)部分，有所取舍。

　　V. Corporate Finance 公司金融 (7%)

　　相關(guān)課程:

　　USYD: FINC5001 & FINC6001

　　UNSW: Corporate Finance - FINS5511，Capital Budgeting and Financial Decisions - FINS5514

　　這個(gè)Topic只要學(xué)校學(xué)過相關(guān)基礎(chǔ)課程、數(shù)量和財(cái)報(bào)部分學(xué)的扎實(shí)一些，難度不大。Dividend policy、Investment Decision、Capital Structure之類的知識(shí)，應(yīng)該或多或少都有接觸。

　　學(xué)習(xí)方法是對(duì)知識(shí)點(diǎn)各個(gè)擊破，熟練掌握諸如NPV、WACC等基礎(chǔ)知識(shí)，輔以針對(duì)知識(shí)點(diǎn)的練習(xí)，很多同學(xué)都能拿到A的成績(jī)。2018年CFA一級(jí)考試，對(duì)該部分一塊相對(duì)難點(diǎn)進(jìn)行了刪減，難度更有所下降。

　　VI. Equity Investments股權(quán)投資分析 (10%)

　　相關(guān)課程:

　　USYD: FINC5001 & FINC6016

　　UNSW: Corporate Finance - FINS5511

　　這部分知識(shí)對(duì)大多數(shù)同學(xué)來說都較為熟悉，且比較容易理解。難度也不是很大，是通過系統(tǒng)學(xué)習(xí)能貢獻(xiàn)不少分?jǐn)?shù)的一門。比如Gordon Growth Model相信大部分同學(xué)都有接觸過。當(dāng)然，沒有學(xué)過相關(guān)知識(shí)的同學(xué)也不用擔(dān)心，多加學(xué)習(xí)，在學(xué)完這部分之后相信會(huì)對(duì)Equity市場(chǎng)有一個(gè)全面的了解。

　　VII. Fixed Income固定收益投資分析 (10%)

　　相關(guān)課程：

　　USYD: FINC6014

　　UNSW: Fixed Income Securities and Interest Rate Derivatives - FINS5536

　　固定收益部分是考生可能在Level I學(xué)習(xí)中碰到的另一個(gè)難點(diǎn)，不僅是因?yàn)樗旧淼碾y度，還因?yàn)橄鄬?duì)股權(quán)投資來說，固定收益資產(chǎn)在個(gè)人平時(shí)生活中接觸的相對(duì)少。但是學(xué)好這個(gè)部分，對(duì)CFA后續(xù)考試、自己的信心和將來的專業(yè)金融工作都有很大的幫助。

　　在學(xué)習(xí)的過程中，從最簡(jiǎn)單的債券(比如國(guó)債)開始了解，理解種類、簡(jiǎn)單定價(jià)以及各種風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)律，會(huì)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。然后再過渡到更高層次的產(chǎn)品，比如Asset Backed Securities。

　　如果能在學(xué)校里學(xué)習(xí)一些此類課程，確實(shí)會(huì)對(duì)這個(gè)部分有很大幫助。但是我們同樣可以通過學(xué)習(xí)CFA，去彌補(bǔ)這塊重要的金融知識(shí)。

　　VIII. Derivatives 金融衍生品 (5%)

　　相關(guān)課程：

　　USYD: FINC6010 (FINC6001也有涉及部分)

　　UNSW: Derivatives and Risk Management Techniques - FINS5535

　　金融衍生品在Level I里的占比不大 (主要介紹Forward, Futures, Option, Swap)，但在后續(xù)的CFA考試中會(huì)更重要，而且在現(xiàn)實(shí)生活中也是日益龐大的一個(gè)分支，對(duì)資產(chǎn)組合和風(fēng)險(xiǎn)管理等有重要的作用。所以建議要打好基礎(chǔ)。

　　在目前的Level I中已經(jīng)把這部分的計(jì)算大量刪減了，2018年更是直接將一塊option組合的reading刪除了。所以重點(diǎn)更在于理解。只要花一些時(shí)間學(xué)習(xí)，在Level I的這個(gè)部分取得好成績(jī)并不是奢求。

　　如果有機(jī)會(huì)的話，在考前選一下相關(guān)的學(xué)校課程，是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　IX. Alternative Investments 另類投資分析 (4%)

　　相關(guān)課程：

　　USYD: FINC6016, FINC6024

　　UNSW: Alternate Asset Classes - FINS5523

　　屬于新興投資范疇，包括Real Estate (房地產(chǎn))、PE (私募股權(quán))、hedge fund (對(duì)沖基金)等。在Level I中知識(shí)量不大，占分也不多，不建議花大量時(shí)間復(fù)習(xí)。有些考試的套路題可以遵循，從而達(dá)到事半功倍的效果。

　　學(xué)習(xí)應(yīng)該偏重于概念理解和特點(diǎn)歸納，這方面還是需要記憶。一個(gè)計(jì)算要點(diǎn)是hedge fund收取的管理費(fèi)和激勵(lì)費(fèi)，要加以練習(xí)。

　　X. Portfolio Management and Wealth Planning投資組合管理 (7%)

　　相關(guān)課程:

　　USYD: FINC6009 (FINC5001也有涉及)

　　UNSW: Portfolio Management Process - FINS5568，

　　Applied Portfolio Management and Modelling-FINS5517(FINS5511也有涉及)

　　這塊知識(shí)本身不復(fù)雜，多理解概念，如Investment Policy Statement，Modern Portfolio Theory以及相應(yīng)的圖形，以及練習(xí)一些計(jì)算類題目，相信有很大機(jī)會(huì)獲得不錯(cuò)的分?jǐn)?shù)。

　　這部分會(huì)在CFA后續(xù)的學(xué)習(xí)中占越來越多的分?jǐn)?shù)，所以在這個(gè)階段打好基礎(chǔ)很重要。

　備注：(CFA備考資料包含：1、CFA職業(yè)倫理道德手冊(cè) 2、CFA專用詞匯表3、CFA專用公式表 4、CFA協(xié)會(huì)原版書課后習(xí)題5、CFA協(xié)會(huì)歷年MOCK習(xí)題6、CFA前導(dǎo)課程7、CFA 報(bào)名流程引導(dǎo)圖 8、CFA電子版資料 9、CFA百題精選題)

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