Manuel Stagars, CFA
經(jīng)濟(jì)學(xué)家、商業(yè)顧問
媒體記錄了加密貨幣出現(xiàn)以來比特幣的變幻莫測：2017年，比特幣的價(jià)值如過山車一樣從1000美元暴漲到20000美元，又在2018年大幅下跌至約6000美元。
在加密貨幣的熱潮里，所有人都害怕錯(cuò)失機(jī)會。許多業(yè)余投資者認(rèn)為他們需要在價(jià)格水漲船高之前，不惜一切代價(jià)投資比特幣及相關(guān)產(chǎn)品，并將所有人都拖下水。
“在過去很長很長一段時(shí)間里，每次我與人們談起加密貨幣時(shí)，大家都認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域沒前途。”
—— Tommaso Bonanata
Base58 Capital投資管理負(fù)責(zé)人
這種害怕錯(cuò)失機(jī)會的心理究竟是什么?英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯(John Maynard Keynes)解釋為是“動(dòng)物精神”正在發(fā)揮作用，而Alan Greenspan(美聯(lián)儲第十三任主席)則指責(zé)是“非理性繁榮”的問題。人類似乎十分害怕失去任何對自己有利的東西，所以每當(dāng)這種恐懼來襲時(shí)，我們會把理智拋之腦后。
因此，平時(shí)本來十分理智的人群在2017年的比特幣熱潮中紛紛被沖昏了頭腦，在價(jià)格較高時(shí)入手。許多人的投資已經(jīng)縮水了一半以上，而且這些損失可能無法在近期得到恢復(fù)。模仿成功的行為是動(dòng)物和人類的生存機(jī)制，但我們必須謹(jǐn)慎判斷我們所獲取的信息來源。每當(dāng)我們閱讀關(guān)于比特幣等加密貨幣的新聞，我們都會產(chǎn)生一種錯(cuò)覺，認(rèn)為自己已經(jīng)完全了解了這類資產(chǎn)。
企業(yè)家和投資者Ryan Selkis(區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫初創(chuàng)公司Messari創(chuàng)始人)認(rèn)為：“在閱讀了90%的加密貨幣著作后，感覺自己簡直一無所知，這種情況在又讀完了剩余9%的作品時(shí)略微有所改善，而在讀完了最后1%的作品之后，才終于感覺自己變得聰明了一點(diǎn)。”
除非有關(guān)比特幣的信息質(zhì)量有所提高以及人們對比特幣的認(rèn)識有所改善，否則比特幣依舊會面臨嚴(yán)重且持續(xù)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
依靠媒體是一種糟糕的投資策略。加密貨幣的相關(guān)新聞經(jīng)常被業(yè)內(nèi)人士過度解讀。例如，當(dāng)高盛宣布開設(shè)全新的比特幣交易柜臺時(shí)，這是否意味著高盛批準(zhǔn)投資比特幣?
“高盛從未直接表示會投資比特幣，”Tommaso Bonanata表示，“銀行只為那些想要買入或賣出的人進(jìn)行CME期貨交易。在買入和賣出之間進(jìn)行分配一直是銀行的利潤中心。這些銀行也可能為蘋果或橙子開設(shè)交易柜臺——但這只不過是因?yàn)樗麄兛梢酝ㄟ^交易來收取費(fèi)用。”
顯然，比特幣已經(jīng)從小眾產(chǎn)品變?yōu)橹髁?，但這種主流也許僅存在于品牌知名度，而非產(chǎn)品成熟度。
投資加密貨幣或任何其他資產(chǎn)，比以往任何時(shí)候都更需要扎實(shí)的專業(yè)知識基礎(chǔ)。如果我們覺得只是因?yàn)閮r(jià)格上漲就投資某些東西，那這樣的動(dòng)機(jī)就完全錯(cuò)了。與此相反，我們應(yīng)該仔細(xì)研究關(guān)于推動(dòng)資產(chǎn)類別價(jià)格上漲的內(nèi)在機(jī)制?？上У氖牵蠖鄶?shù)媒體在這方面都沒有太大幫助。
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