剛剛，CFA出成績(jī)了，我想你可能學(xué)會(huì)了復(fù)雜的財(cái)報(bào)、定量分析、定價(jià)公式，可是，你真的看透了金融嗎?今天我想和各位聊一聊金融行業(yè)的九大謊言，有許多被媒體廣而告之的，所謂的金融常識(shí)，其實(shí)深挖的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)他們的邏輯完全站不住腳。
謊言1
我們?cè)趫?bào)紙上看到的名字、都是金融市場(chǎng)的主角
我們隨手打開《中國(guó)證券報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》或者其它的金融類刊物，總是能發(fā)現(xiàn)許多掛著GS 高盛，MS 摩根士丹利，ML 美林，DB 德意志銀行的分析師或經(jīng)濟(jì)學(xué)家，赫赫有名。就好像這些名字代表著金融的市場(chǎng)的絕對(duì)力量，決定了價(jià)格、成交量和一切走勢(shì)。
但是，它們其實(shí)只是中介商，也就是市場(chǎng)中俗稱的賣方。那什么是賣方?就是手里沒有錢的那一幫人。他們要做的就是為手里掌握資產(chǎn)的人，也就是買方，提供各種服務(wù)。為了吸引資本的注意，賣方可以說是無(wú)所不用其極，各種夸張的文字標(biāo)題和廣告層出不窮。如果用一句話來(lái)形容這些中介商的話，那就是“縱然虐我千百遍，我待買方如初戀”。
當(dāng)然，高盛和摩根士丹利這樣全球性的中介商也擁有龐大的投資管理部門，他們會(huì)用自己的資本進(jìn)行投資。但是在他們內(nèi)部，投資管理部門和投行部門分開運(yùn)作，基金經(jīng)理的決策可能與自己的經(jīng)濟(jì)學(xué)家一點(diǎn)關(guān)系也沒有。
謊言2
只要做足功課、個(gè)人可以輕松擊敗機(jī)構(gòu)投資者
彼得·林奇告訴你個(gè)人投資者決策靈活，成本小，比機(jī)構(gòu)投資者有長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。但是他沒有告訴你，機(jī)構(gòu)投資者雖然有高成本，可是他們也有高效的信息獲取速度，比如和華爾街合作，背靠大樹好乘涼。重大危機(jī)出現(xiàn)之前他們可以逃離市場(chǎng)，而你卻一直被蒙在鼓里，直到最后一刻。
大部分個(gè)人的存在，其實(shí)是成為被這些機(jī)構(gòu)收割的韭菜。
謊言3
對(duì)金融和投資來(lái)說，專業(yè)知識(shí)是無(wú)足輕重的
像索羅斯和彼得·林奇這些業(yè)界頂級(jí)人物說，藝術(shù)、歷史、哲學(xué)等等最重要，而不是專業(yè)知識(shí)。可是你相信嗎?
實(shí)際上索羅斯是倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的經(jīng)濟(jì)學(xué)榮譽(yù)學(xué)士(相當(dāng)于碩士)，彼得·林奇是賓夕法尼亞大學(xué)的工商管理碩士。
正如拍電影，大導(dǎo)演總是會(huì)告訴你，哲學(xué)思想，對(duì)世界的深刻理解，藝術(shù)感覺和宗教信仰是電影成功的重要因素。但是他們不會(huì)告訴你，自己能拍出電影首先是學(xué)會(huì)了如何放置三腳架，如何設(shè)置光線，也不會(huì)告訴你各種鏡頭之間的差別有多大。
對(duì)他們來(lái)說，專業(yè)知識(shí)已經(jīng)是信手拈來(lái)，而專業(yè)之外的知識(shí)才是他們突破自我的工具。
謊言4
如果你是一個(gè)天才、具備大局觀和靈感就能統(tǒng)治世界
多年以前我也是這么認(rèn)為的。比如帶領(lǐng)高盛開啟政商合作大門的西德尼·溫伯格，他只接受過8年教育，但是在華爾街混的風(fēng)生水起，他當(dāng)然是天才。而且他在高盛瀕臨倒閉的時(shí)候，毅然押寶羅斯福，毫不吝嗇的支持羅斯福新政，從此讓高盛翻身變成了“高盛帝國(guó)”。
但是僅僅這樣就夠了嗎?
西德尼·溫伯格成功布局的背后，是從清潔工到高盛合伙人的小人物奮斗史。沒有之前20年的積累，就沒有西德尼·溫伯格未來(lái)35年的執(zhí)掌大權(quán)。
所以天才和大局觀不是指點(diǎn)江山的必要條件，能不能沉得下心一步一步走才是關(guān)鍵。
謊言5
金融界充斥著陰謀詭計(jì)、違規(guī)操作和犯罪行為
很多人只看到了金融的風(fēng)險(xiǎn)，但是沒有看到金融風(fēng)險(xiǎn)背后越來(lái)越嚴(yán)格的金融監(jiān)管。
2010年美股斷崖式下跌，追查6年之后真相大白，通過高頻交易謀取私利，造成的英國(guó)期貨交易員納溫德·辛格·薩勞，依然被英國(guó)警方逮捕。
LIBOR(倫敦同業(yè)拆借利率)屢屢被暗箱操作，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也針對(duì)性的開始大刀闊斧的改革，從2021年開始LIBOR將逐漸退出歷史的舞臺(tái)。
不僅僅是事后監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)的事前監(jiān)管措施也非常嚴(yán)格。比如不同部門之間進(jìn)行面談或電話交談，經(jīng)常要邀請(qǐng)律師到場(chǎng)，或者做現(xiàn)場(chǎng)錄音，以保證不會(huì)產(chǎn)生內(nèi)幕交易;當(dāng)你有幸為機(jī)構(gòu)投資者操作賬戶時(shí)，你本人炒股賺錢的希望就永遠(yuǎn)破滅了，因?yàn)槟鞘遣辉试S的;最后，每個(gè)季度你都要簽署一大堆法律文件，公開一系列個(gè)人隱私，以方便虎視眈眈的檢察官隨時(shí)把你抓進(jìn)看守所。
謊言6
世界是一個(gè)巨大的陰謀、他們躲在密室里搞我們
金融民工策劃陰謀掀不起大風(fēng)大浪，金融高層策劃陰謀往往是成本高于收益。
經(jīng)濟(jì)學(xué)里有一個(gè)博弈模型叫囚徒困境。
說的是什么呢?兩個(gè)人如果合作收益最大，最后的事實(shí)常常是彼此背叛對(duì)方。因?yàn)槿绻ㄟ^合謀策劃陰謀，那背叛的人會(huì)獲得更大利益。所以合作共謀往往是不穩(wěn)定的。尤其是對(duì)這些高智商的金融高管們來(lái)說，一旦陰謀暴露就是一生的奮斗毀于一旦。
當(dāng)然，陰謀論總是此起彼伏。比如有人說拿破侖是被英國(guó)金融家打敗的，也有人說1998年的決賽被賭球集團(tuán)收買，2006年巴西受賄故意放水，還有人說次級(jí)貸款危機(jī)是華爾街的陰謀，等等。其實(shí)，陰謀再大也大不過我們的腦洞。
謊言7
金融界是一場(chǎng)你攻擊我、我攻擊你的零和游戲
《華爾街之狼》中的麥克告訴我們：“華爾街是一個(gè)動(dòng)物互相攻擊的地方。”他當(dāng)然有資格這么說，因?yàn)樗悄侨簞?dòng)物的領(lǐng)袖之一。
事實(shí)上這更像是一場(chǎng)互相幫助的游戲，良好的關(guān)系往往會(huì)帶來(lái)更多的收益。
比如今天你打電話給我，把100萬(wàn)股股票以較低的價(jià)格出售給我，那么明天當(dāng)我發(fā)行一只熱門新股的時(shí)候，就會(huì)給你留出100萬(wàn)股的配額。在客戶與經(jīng)紀(jì)人之間的電話線上，你還會(huì)不停地聽到如下對(duì)話：“我?guī)土四氵@么多……我上次幫了你一個(gè)大忙……這次你必須幫我……謝謝，下次我還會(huì)幫你。”
謊言8
專業(yè)人士是這個(gè)世界上、最聰明或消息最靈通的人
有句老話說的好，“三個(gè)臭皮匠頂個(gè)諸葛亮”，個(gè)人再厲害也不如團(tuán)隊(duì)合作效率高。
普魯士軍隊(duì)能夠橫掃世界，依靠的是鐵一般的紀(jì)律和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)，盡管這支軍隊(duì)的大部分軍官都是頭腦僵硬的笨蛋，他們?nèi)匀淮驍×死寺姆▏?guó)人、冷酷的俄國(guó)人和高貴的奧地利人。腓特烈大帝告訴我們：一個(gè)完善的中級(jí)軍官團(tuán)比一個(gè)天才的較高統(tǒng)帥更有價(jià)值。
謊言9
重要的不是創(chuàng)新和技能、而是講故事和吹牛賣產(chǎn)品
《說謊者的撲克牌》里所羅門兄弟公司的抵押證券業(yè)務(wù)做的風(fēng)生水起，所羅門兄弟的高管似乎都是一群吹牛高手。
但是僅僅靠吹牛他們就能在華爾街立住腳嗎?
其實(shí)他們的背后有一個(gè)強(qiáng)大的、積累雄厚的抵押證券部門。在完整的承銷、銷售、交易和研究業(yè)務(wù)和強(qiáng)大的定量模型基礎(chǔ)上，才輪到所羅門兄弟的客戶關(guān)系起作用。
吹牛固然也是一項(xiàng)技能，但是真正讓你獲得溢價(jià)的往往來(lái)自那些不可替代的技能。
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