CFA學(xué)科概述

　　數(shù)量分析是一種基礎(chǔ)的金融分析工具。我們運(yùn)用各種數(shù)學(xué)模型來分析一個(gè)金融商品在未來會(huì)達(dá)到的價(jià)位水平，同時(shí)也能通過它評(píng)估出與投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的收益回報(bào)等。

　　投資者運(yùn)用數(shù)量分析所追求的目標(biāo)在于保值投資資產(chǎn)，而非使其獲得最大化的收益。數(shù)量工具還可以測算投資組合之間的關(guān)聯(lián)性，計(jì)算投資項(xiàng)目盈虧發(fā)生概率，從而為分析師和投資者制定合理的投資規(guī)劃提供技術(shù)支撐。

　　2019年數(shù)量學(xué)科在CFA一級(jí)考試中的占比由原來的12%降低至10%，但依舊是一級(jí)考試中占比比較大的科目，這個(gè)現(xiàn)象只能說明考試對(duì)于每個(gè)科目的分配趨于均衡，并不代表著數(shù)量學(xué)科的重要性下降。

　　同時(shí)數(shù)量這門學(xué)科的學(xué)習(xí)也為其他學(xué)科打下了基礎(chǔ)，這也是我們把數(shù)量放在一級(jí)的第一個(gè)科目來學(xué)習(xí)的原因。

　　在內(nèi)容方面，2019年的考綱較2018年并沒有實(shí)質(zhì)性的變化。在120道題的考試中，數(shù)量大約會(huì)考12題左右，通常位于試卷的第19~30題。CFA考試有問題在線咨詢

　　CFA一級(jí)數(shù)量分析到底考什么?

　　該學(xué)科主要論述了以下三方面內(nèi)容：

　　貨幣的時(shí)間價(jià)值

　　這一部分是整個(gè)金融的基礎(chǔ)。它主要圍繞“今天的一塊錢不等于明天的一塊錢”這一原理展開。

　　這部分內(nèi)容以一些經(jīng)典的計(jì)算為主，知識(shí)點(diǎn)個(gè)數(shù)不多，可以通過畫“時(shí)間軸”的方式進(jìn)行解題，比較容易掌握。

　　概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)

　　金融最大的特點(diǎn)是未來的不確定性。我們做金融的最終目的是為了投資，對(duì)將來做出一定的預(yù)測，獲得更高的收益率。對(duì)于將來的“預(yù)測”就涉及到了不確定性，如一只股票上漲和下跌的概率分別為多少，這時(shí)候就需要我們運(yùn)用概率論的知識(shí)了。

　　現(xiàn)在假想我們已經(jīng)獲取了一只股票在過去20年的投資表現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)，那么我們就可以觀察該股票在過去20年平均收益是多少，最大漲幅是多少，最大跌幅是多少，并且用股票過去20年的數(shù)據(jù)推斷出該只股票過去所有年份的業(yè)績表現(xiàn)情況等。

　　對(duì)于這一系列問題的探索便需要用到統(tǒng)計(jì)學(xué)的相關(guān)知識(shí)。

　　統(tǒng)計(jì)又分為描述性統(tǒng)計(jì)和推斷性統(tǒng)計(jì)。

　　描述性統(tǒng)計(jì)指的是對(duì)數(shù)據(jù)基本特征的描述，而推斷性統(tǒng)計(jì)指的是用樣本來推斷總體，并非用現(xiàn)在來推斷將來，這里需要尤其注意一下。

　　技術(shù)分析

　　之所以把“技術(shù)分析”相關(guān)內(nèi)容放在數(shù)量這里，是因?yàn)槠渌颇慷疾辉趺创娝＿@部分是一個(gè)額外的話題。

　　投資中技術(shù)分析關(guān)心的是價(jià)格、成交量、趨勢等技術(shù)指標(biāo)，這與CFA崇尚的價(jià)值投資的理念(通過對(duì)比計(jì)算出的投資標(biāo)的內(nèi)在價(jià)值與其市場價(jià)格的高低，從而指導(dǎo)投資者做出買賣決策)是背道而馳的，因此這部分內(nèi)容注定不是CFA考試的重點(diǎn)。

　　即使如此，CFA協(xié)會(huì)每年依舊會(huì)對(duì)此內(nèi)容考察1~2道題，所以我們只需要了解一些概念，有個(gè)印象即可，千萬不要鉆牛角尖，把大量的時(shí)間花在這個(gè)部分上面。

　　學(xué)科重難點(diǎn)

　　數(shù)量學(xué)科真正的核心，也是重難點(diǎn)，就在概率論和數(shù)量統(tǒng)計(jì)這一部分。

　　其中，概率論和描述性統(tǒng)計(jì)相對(duì)來說還是比較簡單的，都是一些比較基礎(chǔ)的知識(shí)，并會(huì)輔佐一些例子來方便我們理解。

　　但推斷性統(tǒng)計(jì)就需要我們有一定的抽象思維了，這也是很多學(xué)員學(xué)習(xí)下來覺得自己很難hold住的部分。

　　這一部分的知識(shí)點(diǎn)其實(shí)并不多，但是邏輯性極強(qiáng)，需要跟著老師的講解逐步擊破。任何一步的一知半解都會(huì)對(duì)整體的理解造成影響。

　　所以對(duì)于這一部分，非常值得同學(xué)們多聽幾遍視頻，一步走穩(wěn)了再去走下一步，當(dāng)理順整個(gè)邏輯之后，遇到題目其實(shí)也就迎刃而解了。

　　我要怎么復(fù)習(xí)呢?

　　學(xué)CFA的數(shù)量，不需要有很強(qiáng)的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，只要會(huì)加減乘除，有高中的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)即可。因?yàn)檫@門學(xué)科完全不涉及微積分和線性代數(shù)等高等數(shù)學(xué)的知識(shí)，這對(duì)于文科生來說也是一個(gè)福音。金程推薦CFA零基礎(chǔ)必修課之金融數(shù)學(xué)

　　所以大家并不用擔(dān)心這門課學(xué)不好，相反，這是一門性價(jià)比比較高的課，即“高投入，高產(chǎn)出”，因?yàn)橹R(shí)點(diǎn)不多，也很好記，并且這門學(xué)科涉及的計(jì)算也相對(duì)偏多，對(duì)于大部分中國人來說，這絕對(duì)是比較占優(yōu)勢的一點(diǎn)。

　　那么對(duì)于定性的題目呢，其實(shí)也不用太擔(dān)心，因?yàn)檫@一學(xué)科的考題都相對(duì)固定，考察方式并不靈活，只要大家在考前把相關(guān)的題目都做一遍，上了考場以后就會(huì)發(fā)現(xiàn)，大部分的題目風(fēng)格我們其實(shí)都已經(jīng)見過了。

　　所以對(duì)于數(shù)學(xué)基礎(chǔ)比較好的同學(xué)，可以用1.5倍速或者2倍速聽課，并通過做題來鞏固，問題基本不大。

　　對(duì)于數(shù)學(xué)基礎(chǔ)較弱的同學(xué)呢，也不用過于焦慮和害怕，我們的課程還是比較基礎(chǔ)的，只要跟著老師的講解一個(gè)個(gè)擊破知識(shí)點(diǎn)，同步做題，并做好復(fù)習(xí)和總結(jié)的工作，相信結(jié)果不會(huì)讓你們失望的。最后推薦：CFA智能***課程詳情可在線咨詢

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