學(xué)科概述

　　CFA二級“經(jīng)濟學(xué)”涉及的內(nèi)容并沒有超出一級經(jīng)濟學(xué)所建立的框架范圍，它是對一級經(jīng)濟學(xué)的內(nèi)容的深化與延展，并且不再涉及“微觀經(jīng)濟學(xué)”的相關(guān)話題。

　　其中原因也不難理解：個人與廠商的市場行為并不是基金經(jīng)理日常業(yè)務(wù)關(guān)注的重點，基金經(jīng)理通常更加留意一國經(jīng)濟的增長趨勢以及外匯市場的走勢變化;因此二級經(jīng)濟學(xué)的主體內(nèi)容就是研究匯率的定價以及討論一國經(jīng)濟的增長。

　　CFA二級經(jīng)濟學(xué)在考試中的占比為5%-10%，1-2個CASE，這一占比不算高，但是也不容易拿分。大部分年份二級經(jīng)濟學(xué)都是只考1個CASE，但是在2016以及2018年這兩年卻考了兩個CASE。

　　學(xué)科框架

　　2019年，二級經(jīng)濟學(xué)總共包含三章內(nèi)容。

　　第一章

　　第一章主要介紹了一系列匯率的決定理論，并且說明了如何利用這些相關(guān)理論做出匯率預(yù)測。無論是分析師在對目標(biāo)公司估值時還是基金經(jīng)理在管理資產(chǎn)組合時都會遇到與匯率風(fēng)險相關(guān)的問題。

　　掌握這部分內(nèi)容既為我們學(xué)習(xí)外匯風(fēng)險管理的相關(guān)話題做了鋪墊，也為我們之后在CFA三級學(xué)習(xí)全球市場資產(chǎn)配置的相關(guān)內(nèi)容奠定了理論基礎(chǔ)。

　　第二章

　　匯率理論之后，該學(xué)科第二章又詳細論述了經(jīng)濟增長理論，指出究竟是哪些影響因素促進或者制約了經(jīng)濟增長;經(jīng)濟增長又是如何影響股票市場估值的以及其對人們做出的投資決定的影響。

　　注意到，一級的經(jīng)濟學(xué)更加注重經(jīng)濟周期，而二級經(jīng)濟學(xué)更加注重經(jīng)濟增長，即從一個長期的時間段來判斷一國究竟值不值得投資。而一旦我們把投資視角放眼于全球領(lǐng)域，那么就必須結(jié)合第一章所學(xué)的匯率知識。

　　第三章

　　CFA二級經(jīng)濟學(xué)的第三章則討論了有關(guān)政府對于經(jīng)濟環(huán)境以及金融市場的監(jiān)管話題，這些話題涉及監(jiān)管的目的以及監(jiān)管措施的潛在影響。

　　二級經(jīng)濟學(xué)的三個章節(jié)的框架感還是非常清楚的;CFA二級考綱在2013年發(fā)生過重大改變，改變后的經(jīng)濟學(xué)的整體內(nèi)容與當(dāng)前主流經(jīng)濟學(xué)理論接軌緊密，理論性很強。

　　大家在閱讀教材時會發(fā)現(xiàn)這部分內(nèi)容語言非常晦澀，很多內(nèi)容只講結(jié)論和應(yīng)用，并沒有對前因后果和背景加以介紹，所以不少CFA報名考生反映在自行閱讀原版教材會感覺比較抽象。因此我們建議大家掌握重點的結(jié)論。

　　考綱變動

　　2018年該學(xué)科的考綱做了一些微調(diào)，考綱中刪除了第一章中的部分小知識點，但奇怪的是刪除的只是考綱中的考點，教材正文中對應(yīng)的內(nèi)容并沒有刪除，所以這部分內(nèi)容被考到的概率是依然存在的。

　　2019年考綱刪除了例題和正文中關(guān)于中國經(jīng)濟高速增長的話術(shù)，不過這對我們考試不會造成任何影響。因此我們認為19年的考綱是沒有改變的。

　　重難點內(nèi)容

　　二級經(jīng)濟學(xué)的重點在于前兩章，即匯率部分以及經(jīng)濟增長部分。其中的第一章匯率理論的內(nèi)容最多，難度也是最大的。而最后一章關(guān)于監(jiān)管的內(nèi)容相對不重要，因為這部分內(nèi)容的本質(zhì)不是經(jīng)濟學(xué)，而是討論制度管理的相關(guān)內(nèi)容。

　　第一章外匯部分雖然學(xué)起來更難，但是考法相對固定，反倒是第二章經(jīng)濟增長的部分內(nèi)容非常偏理論，并且以定性為主，基本沒有計算，所以這部分的考題反而更加靈活。

　　復(fù)習(xí)策略

　　相對而言，大家還是要重視計算題部分，因為的定量題目相比定性題目，CFA考試考法較為常規(guī)、題型更為固定，是可以通過練習(xí)確保分數(shù)到手的。

　　從具體章節(jié)來看，對于第一章外匯理論，大家重點記憶老師上課強調(diào)的結(jié)論和固定考法，而對于經(jīng)濟增長的相關(guān)內(nèi)容，大家可以多讀讀講義，掌握其英文表述，這樣具體做題時才不會感到陌生。

　　聽課過后，大家較好能拿出白紙，合上講義，自己梳理，總結(jié)寫知識點，然后再對照講義查缺補漏。當(dāng)然做題也是必不可少的環(huán)節(jié)。

　　此外，從CFA二級大家開始，大家將會接觸到CASE題型。這類型的題目就類似于我們以前所做的閱讀理解。文章的第一段通常先會交代一下背景信息。之后文章每一段的內(nèi)容都對應(yīng)一個具體的小問題。

　　在經(jīng)濟學(xué)這門課中，每一小題之間彼此相對獨立，因此CASE題的閱讀難度并不算高。雖然這樣的出題模式并不復(fù)雜，但是大家還是要多做練習(xí)，盡快適應(yīng)。

　　春節(jié)假期已經(jīng)過去啦，相信小伙伴們都開始復(fù)工啦，不知道大家在這幾天有沒有好好復(fù)習(xí)呢?這里祝福各位開工順利呀，盡早進入備考狀態(tài)哦!今天也是情人節(jié)呀，祝大家節(jié)日快樂呀!

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