CFA一級衍生品框架介紹
CFA 一級衍生品在整個CFA一級考試中的占比并不高，6%左右，也就是一共12個題。然而，很多人會誤以為這門課并沒有那么重要，其實并非如此。
雖然衍生品在CFA一級考試占比少，但是在CFA二級考試中，一下子上升到10%-15%，而三級考試中，大部分的知識點會運用到衍生品相關(guān)的知識。因此，衍生品這門課，我們是要好好學(xué)的，有利于我們通過CFA二級三級考試。
那么，衍生品在CFA一級考試中的框架是怎么樣的呢？一共是三個Reading：
Reading57講的是衍生品的基本概念，我們會介紹四大衍生產(chǎn)品，分別是forward，futures，swap，option；Reading58介紹的是衍生品的定價和估值，我們可以通過一些模型來判斷這個衍生品是被高估了還是被低估了，這部分內(nèi)容是CFA二級衍生品的考試重點，以計算題為主，而在CFA一級考試中，只需要我們掌握定價和估值的區(qū)別以及核心思想就可以了，以概念理解為主；Reading59介紹的是如何運用衍生品來做風(fēng)險管理，這是最簡單的應(yīng)用了，在這一章中，我們會學(xué)到兩個策略：一個叫做covered call，一個叫做protective put。這兩種策略的構(gòu)建方法，圖形，盈虧平衡點，最大值，最小值，都是歷年考試的重點。
以上就是CFA一級衍生品的框架結(jié)構(gòu)，整體來講，還是比較清晰的。》》》對CFA一、二、三級學(xué)科有不清楚的點我咨詢
CFA一級衍生品學(xué)習(xí)經(jīng)驗
衍生品在CFA一級中的考試占比并不太大，但是這門課程在CFA整個知識體系中的邏輯關(guān)系非常清晰，而且，如果一級對于衍生品的概念沒有很深入的理解，到了CFA二級中，你會發(fā)現(xiàn)大量復(fù)雜公式讓人摸不著頭腦。
其實，衍生品的框架結(jié)構(gòu)很清楚：CFA一級重點在于概念的理解，CFA二級重點在于定價和估值，三級重點在于用衍生品做風(fēng)險管理，原來的考綱也是這么安排的。但是，近些年來，CFA考綱有了一些變化，把CFA二級的定價和估值的基本概念以及CFA三級中風(fēng)險管理的基本策略放到了一級的考綱中去；而CFA三級中的各種復(fù)雜策略的概念在CFA二級中也有體現(xiàn)。
由此可見，協(xié)會的目的是為了增加各個級別之間的連貫性，這一級別的內(nèi)容是為了下一級內(nèi)容打好基礎(chǔ)，讓學(xué)員在學(xué)習(xí)上更加容易接受新的知識。
雖然這么安排是有一定的好處，但同樣有一些缺陷：因為是前導(dǎo)性內(nèi)容放進來，講得比較淺，很多概念沒有講透，那么學(xué)員在理解的時候存在很大的障礙。但在CFA一級考試又不作為重點（重點還是概念）。因此，我們會在CFA一級中把所有涉及到CFA二級三級的內(nèi)容的核心思想給大家講解清楚，方便學(xué)員的理解，這樣，對于之后學(xué)習(xí)下一級別有一定幫助。
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