親愛的小伙伴，你有沒有為考證憂愁過？
該考什么證？到底該不該考？考了到底有沒有用？花多大精力去考？花這些精力值不值當(dāng)？
今天為大家?guī)?lái)一篇文章，希望大家看完這篇文章之后能夠解答心中的疑惑。
一、成本
首先，多個(gè)證書自然不會(huì)有壞處，但是考證的成本不止是你花那些銀子，還有你投入的時(shí)間，以及這個(gè)時(shí)間你原本可以用來(lái)做的其它事情（這個(gè)部分的成本叫機(jī)會(huì)成本，opportunity cost）。
如果你的最終目標(biāo)是通過來(lái)美國(guó)讀書找到當(dāng)?shù)氐膶?shí)習(xí)找到工作，那你就應(yīng)該做對(duì)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)投入產(chǎn)出比較高的事。
1.什么叫投入產(chǎn)出比較高的事？
如果你有一萬(wàn)年的時(shí)間，你當(dāng)然可以悠閑的把GPA搞成4.0滿分，該參加的競(jìng)賽都參加了，該參與的論文研究都參與了，多多少少有幫助的證書全考個(gè)遍，該認(rèn)識(shí)的校友都認(rèn)識(shí)了，該參加的networking活動(dòng)都參加了，能投的工作機(jī)會(huì)都投了。
但是沒有人有一萬(wàn)年的時(shí)間，更何況對(duì)于我們大多數(shù)童鞋來(lái)說(shuō)，來(lái)美留學(xué)的時(shí)間非常的短，所以你必須集中火力做會(huì)在短期內(nèi)對(duì)你找工作找實(shí)習(xí)幫助最大的事情。
而考CFA，和其他一千件事一樣，都是對(duì)找工作有幫助的事，但絕對(duì)不是幫助最大的事。
這就好像你參加選美比賽，人家都在努力減肥塑形整容訓(xùn)練形體談吐優(yōu)雅，你卻花大把時(shí)間在挑選指甲油的顏色。
有亮眼的指甲油和衣服妝容搭配當(dāng)然加分，可是人家不會(huì)因?yàn)槟阒讣子秃每炊x你當(dāng)冠軍，因?yàn)槿思铱粗氐倪€是最基本也是最重要的素質(zhì)，比如身材比如五官比如氣質(zhì)，所以你如果想拿冠軍應(yīng)該把時(shí)間花在這些更重要的事情上。
同理，不要覺得有人拿到實(shí)習(xí)只是因?yàn)樗鸆FA過得級(jí)別比你多，你沒有看到的是他也在同樣賣力的準(zhǔn)備面試，研究公司，完善linkedin profile，參加各種活動(dòng)。
這些才是對(duì)找到實(shí)習(xí)幫助更大的事情。事實(shí)上，師姐見過大把沒有過一級(jí)照樣找到好實(shí)習(xí)好工作的同學(xué)，人家把時(shí)間使在了到刀刃上。
2.意思是不要去考CFA嘍？
也不是。師姐覺得最忌諱的是拿考CFA當(dāng)擋箭牌，覺得要把考試先拿下再去做其他的，最后時(shí)間全部花在圖書館里學(xué)習(xí)，錯(cuò)過了其他對(duì)找實(shí)習(xí)更重要的事情。
這種例子很多，因?yàn)樵蹅兠媾R選擇的時(shí)候，更愿意去做自己知道怎么做的事，自己相對(duì)更擅長(zhǎng)做的事（AKA，考試），而networking，找工作找實(shí)習(xí)對(duì)很多同學(xué)是很陌生的，很不舒服的一件事，所以我寧愿窩在屋里自己啃書，也不愿邁出自己的comfort zone去做沒做過沒概念經(jīng)常碰壁的事。
在屋里學(xué)習(xí)當(dāng)然也沒什么不對(duì)，但是你不需要非要來(lái)美國(guó)才能做這件事。換句話說(shuō)，如果你來(lái)美國(guó)讀書的目的只是拿學(xué)位拿證書，那師姐沒話說(shuō)。
不過相信大多數(shù)童鞋多多少少還是抱著一顆鍛煉自己，增長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)的心來(lái)的吧，那咱們就應(yīng)該更理性的去衡量，如何合理利用好在美國(guó)的這段時(shí)間。
想清楚這一點(diǎn)之后，就要去衡量：
第一，自己的求職目標(biāo)是什么。想考的這個(gè)證到底是不是現(xiàn)階段達(dá)到這個(gè)目標(biāo)投入產(chǎn)出比最大的事情。如果不是，要勇于說(shuō)不，并且把時(shí)間花在投入產(chǎn)出比更大的事情去，即使你身邊所有的人都還在考證。
第二，如果證書確實(shí)是非常必要的一步，那就要去衡量自己能不能做到上課，準(zhǔn)備考試，找實(shí)習(xí)找工作兼顧。如果你覺得考證會(huì)占用你很多時(shí)間，那倒不如把考試先放一放，專心做其他短期更能看到成效的事情，比如多跟師兄師姐聯(lián)系了解就業(yè)情況，比如改簡(jiǎn)歷參加宣講會(huì)，比如開始積攢面試經(jīng)驗(yàn)適應(yīng)面試。如果你覺得可以應(yīng)付的了，那就咬牙堅(jiān)持下來(lái)。》》》對(duì)CFA考證有不清楚的點(diǎn)我咨詢
二、講完成本，咱們看看收益
CFA最適合的職業(yè)方向是什么？
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先擺數(shù)據(jù)：
這張表是從CFA Institute的官網(wǎng)上挖下來(lái)的，對(duì)比，美國(guó)和中國(guó)的CFA charter們的職業(yè)構(gòu)成。
首先注意到數(shù)量級(jí)的不同，每年年末，CFA協(xié)會(huì)都會(huì)將新增的CFA持證人信息載入會(huì)員花名冊(cè)（候選人、會(huì)員過期者不載入）。
中國(guó)大陸CFA持證人截止2019年5月數(shù)據(jù)：5982名CFA持證人！上海CFA持證人數(shù)2346名，北京CFA持證人數(shù)為1768名，深圳CFA持證人數(shù)為631人。而全球的CFA持證人數(shù)已達(dá)16萬(wàn)人。
看到這數(shù)據(jù)，哇人群躁動(dòng)了！趕緊考！考！考！且慢！我們先看下CFA holder們都是干什么的再做決定不遲。
師姐姐對(duì)美國(guó)的情況比較了解，所以先講針對(duì)美國(guó)的情況。
1.哪些領(lǐng)域和職位最看重CFA？
首先，無(wú)論是中國(guó)還是美國(guó)，CFA charter占比例最大的兩類人都是portfolio manager和research analyst。
美國(guó)的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager，也就是就是基金經(jīng)理，占了快四分之一。中國(guó)的略低，也有18%是基金經(jīng)理。
美國(guó)第二大類CFA holder是research analyst，占了18%。這些分析員是指那些研究股票或者債券的分析員，有可能buy side的（基金公司的研究員），也有可能是sell side的（投行里的行研部門）。
這里簡(jiǎn)單啰嗦一下buy side和sell side的含義。這是投資行業(yè)一個(gè)常識(shí)性的概念。首先要理解buy和sell什么呢？你可以理解為證券產(chǎn)品。buy和sell在一級(jí)市場(chǎng)（證券發(fā)行市場(chǎng)）和二級(jí)市場(chǎng)（證券交易市場(chǎng)）都存在。
先說(shuō)一級(jí)市場(chǎng)。所謂在一級(jí)市場(chǎng)sell證券產(chǎn)品，通常是指發(fā)行證券（underwriting），比如幫上市公司做IPO，比如幫企業(yè)發(fā)行債券。
那誰(shuí)在干這些事呢？一般都是有證券承銷資格的投資銀行等證券中介公司，所以我們通常稱他們?yōu)閟ell side。
那他們賣給誰(shuí)呢？不能去廣場(chǎng)推銷給大媽吧，幾股幾股的賣，大媽們還都是砍價(jià)高手，那得賣到哪輩子?。克酝ǔell side都會(huì)找機(jī)構(gòu)投資者去買他們要發(fā)行的產(chǎn)品。
這些機(jī)構(gòu)投資者通常包括這里包括共同基金（mutual fund），對(duì)沖基金（hedge fund），養(yǎng)老基金（pension fund），保險(xiǎn)公司（insurance company），甚至一些高凈值客戶（high net-worth individuals），俗稱土豪。這些機(jī)構(gòu)投資者也就是我們常說(shuō)的buy side。
在二級(jí)市場(chǎng)也有buy side和sell side一說(shuō)。通俗理解，二級(jí)市場(chǎng)的sell side指投行的里的分析師，他們寫研究報(bào)告，給股票評(píng)級(jí)（buy,sell,hold），然后把報(bào)告賣給buy side，幫助他們做投資決定。
二級(jí)市場(chǎng)的buy side指這些機(jī)構(gòu)投資者的基金經(jīng)理和研究員們。他們?cè)贗PO之后也可以在二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)買賣債券產(chǎn)品。
他們是真正有錢的主，用腳投票，研究員通常都有一個(gè)自己的領(lǐng)域，他們通過讀sell side的研究報(bào)告，加上自己的分析，最終來(lái)推薦他們的領(lǐng)域里推薦的投資機(jī)會(huì)給基金經(jīng)理，基金經(jīng)理再根據(jù)整體情況他們，根據(jù)研究員的推薦，買賣自己基金里的證券產(chǎn)品。
而CFA最對(duì)口的，就是這些buy side的基金經(jīng)理和這些在buy side和sell side做投資分析的研究員。所以如果你的職業(yè)目標(biāo)是做基金經(jīng)理，或者證券分析員，那有CFA會(huì)給你的簡(jiǎn)歷上大大加分。
事實(shí)上CFA Institute自己都曾經(jīng)說(shuō)過："Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA，or both。
很多人考CFA是為了往buy side轉(zhuǎn)，因?yàn)檎麄€(gè)考試的學(xué)習(xí)內(nèi)容設(shè)定非常側(cè)重buy side的知識(shí)，一級(jí)二級(jí)考的最細(xì)的部分也是equity,fixed income，accounting這些portfolio manager和research analyst最常用到的知識(shí)，三級(jí)就完全都是portfolio management了。》》》對(duì)CFA還有不清楚的點(diǎn)我咨詢
2.如果我想進(jìn)投行做Investment Banking Analyst呢？
注意這里的ibank anlayst不是剛才介紹的在投行研究部門做的research analyst，而是參與投行一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的analyst，比如IPO,M&A之類的。
在美國(guó)，只有3%的CFA charter是Investment Banking里的analyst。為什么這么低？banker需要的技能和基金經(jīng)理還是很不一樣的，CFA的考試的設(shè)計(jì)也并不是以ibanking為目標(biāo)的。
第一，CFA考試側(cè)重的是public markets的研究，但是ibanking更多的是deal-based（M&A），IPO等，需要運(yùn)用到的研究方法，工作性質(zhì)都和public market有很多不同。
所以在求職過程中，你有CFA對(duì)你拿到ibanking的面試的幫助性非常有限。有童鞋說(shuō)，那至少不會(huì)減分吧！考了再說(shuō)唄！不會(huì)減分是沒錯(cuò)，但是你要考慮到投入產(chǎn)出比的問題。
找投行的工作更需要你做大量的networking，參加活動(dòng)，反復(fù)改簡(jiǎn)歷，練習(xí)面試，如果準(zhǔn)備CFA占據(jù)了你大部分時(shí)間，有CFA在簡(jiǎn)歷上又怎么樣呢？一樣拿不到投行面試。所以說(shuō)根據(jù)自己的求職目標(biāo)，要學(xué)會(huì)把時(shí)間要用在刀刃上。
3.如果我想做trading呢？
因?yàn)閹熃阍谥ゼ痈缢蕴嵋幌聇rading，這里的trading主要是指proprietary trading firm，hedge fund和bank里的trading也包括。如果想做trading，CFA更用不上了。
如果你想在美國(guó)做trading，學(xué)校，專業(yè)，還有quantitative skill比CFA更有用，比如你的編程技巧，你有統(tǒng)計(jì)或者計(jì)量的碩士或者博士學(xué)位，或者你之前有過相關(guān)的交易經(jīng)歷經(jīng)驗(yàn)。
4.那中國(guó)是什么樣的呢？
師姐問了很多在中國(guó)金融口工作的朋友，其實(shí)大體來(lái)說(shuō)和美國(guó)是很相似的。
CFA最有幫助的是券商，基金，還有基金和保險(xiǎn)系的資產(chǎn)管理。如果想進(jìn)商業(yè)銀行，CFA的是沒什么幫助的。
商業(yè)銀行更看重的學(xué)校背景，性格，家庭背景，如果是大城市的還在乎是不是本地生源。想做投行的，CFA的幫助也不大。
不過從數(shù)字來(lái)看，中國(guó)的CFA里投行analyst占的比重（9%）是美國(guó)（3%）的3倍。也許對(duì)比美國(guó)投行，在中國(guó)投行對(duì)CFA更認(rèn)可一些，不過這也只是基于數(shù)據(jù)的猜測(cè)。
最后補(bǔ)充幾點(diǎn)
1.以上討論的CFA有用沒用，都是針對(duì)要進(jìn)入這個(gè)行業(yè)而言的。
如果你已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)行業(yè)，想在里面混好，那一邊工作一邊考把CFA考下來(lái)，雖然很痛苦吧，但長(zhǎng)期看還是會(huì)有幫助的，即使你是做ibanking，trading這些看起來(lái)并不是最對(duì)口的方向。
師姐這篇文章主要針對(duì)的是想進(jìn)入某個(gè)行業(yè)的外行人，或者沒有工作經(jīng)驗(yàn)的學(xué)生。
2.即使是為了入行用，CFA也只能起到錦上添花的作用。》》》想報(bào)考CFA的點(diǎn)我咨詢
人家不會(huì)因?yàn)槟憧歼^CFA就決定要你，主要還是依據(jù)你的背景匹配以及面試表現(xiàn)來(lái)決定的。所以不要本末倒置，把大把時(shí)間花在準(zhǔn)備考試，而忽略了其他方面的準(zhǔn)備。
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