CFA零基礎(chǔ)課程限時(shí)免費(fèi)領(lǐng)取.jpg)
沒(méi)接觸過(guò)CFA一級(jí)考試的人，往往看到有個(gè)叫做數(shù)量分析（Quantitative Method），即金融數(shù)量方法的科目，不少覺(jué)得自己數(shù)學(xué)不太好的童鞋，心里就開(kāi)始打退堂鼓了。原因也很簡(jiǎn)單，以前學(xué)數(shù)學(xué)的時(shí)候留下的陰影唄。
CFA 一級(jí)考試的數(shù)量分析在考試中占比為12%，也是其它很多課程的基礎(chǔ)。有不少考生也會(huì)對(duì)Quantitative Method這門(mén)課比較畏懼，但其實(shí)這門(mén)課的大部分內(nèi)容在高中的時(shí)候都學(xué)過(guò)，也不會(huì)有高等數(shù)學(xué)的內(nèi)容，世上本無(wú)事，庸人自擾之。從CFA考試的角度說(shuō)，這門(mén)科目其實(shí)真的沒(méi)有大家想的那么難，但它又是實(shí)用性很高的一科，屬于方法論的利器。因此學(xué)習(xí)時(shí)要有信心。根據(jù)CFA協(xié)會(huì)的調(diào)查，Quantitative Method是全球考生反饋覺(jué)得最容易的三門(mén)課之一。
在CFA一級(jí)考試中，數(shù)量分析有以下重點(diǎn)值得注意：
1.貨幣的時(shí)間價(jià)值的例題標(biāo)準(zhǔn)化
2.年金、永續(xù)年金公式的推導(dǎo)
3.bank discount yield,money market yield,EAR的深入研究4.經(jīng)驗(yàn)概率和先驗(yàn)概率的研究
5.貝葉斯公式的深入研究
6.正態(tài)分布的來(lái)源等深入研究
7.對(duì)數(shù)正態(tài)分布的研究
8.蒙特卡洛模擬和歷史模擬
9.好的估計(jì)量的特征，還有哪些特征，怎樣證明？
10.t-分布的研究
11.F-分布的研究
12.卡方分布的研究
13.非參數(shù)檢驗(yàn)
在CFA一級(jí)考試中，數(shù)量分析有以下難點(diǎn)值得注意：
計(jì)算復(fù)雜的現(xiàn)金流、幾何平均數(shù)和調(diào)和平均數(shù)、偏度和峰度、方差和切爾學(xué)夫不等式與預(yù)測(cè)區(qū)間的邏輯關(guān)系、單位和雙尾的檢驗(yàn)、各種分布的作用、獨(dú)立和互斥事件、技術(shù)分析相反理論的思考原則。
難點(diǎn)一：如何計(jì)算復(fù)雜的現(xiàn)金流》》》對(duì)CFA一級(jí)還有不清楚的點(diǎn)我咨詢
復(fù)雜的現(xiàn)金流其實(shí)難度不高，就是把幾種簡(jiǎn)單的現(xiàn)金流綜合在一起加以計(jì)算，突破此類習(xí)題的關(guān)鍵點(diǎn)不在于做大量習(xí)題，而在于總結(jié)。以下是做題的關(guān)鍵點(diǎn)，每做一道現(xiàn)金流的題目，我們可以按照這個(gè)步驟去歸納知識(shí)點(diǎn)
1、畫(huà)出時(shí)間軸，根據(jù)時(shí)間軸確定是那幾個(gè)基本現(xiàn)金流組合（折現(xiàn)or中值or年金or永續(xù)），并標(biāo)出所給數(shù)據(jù)
2、根據(jù)時(shí)間軸，自己歸納所屬的形式（pension模式，債券模式，股票模式，大學(xué)教育理財(cái)模式）
3、使用金融計(jì)算器對(duì)時(shí)間軸標(biāo)出的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算
CFA考題中折現(xiàn)+年金的組合方式較多，這里要多做歸納和總結(jié)。要記住，年金的折現(xiàn)并非是折現(xiàn)到T年而是折現(xiàn)到T-1年。
4、千萬(wàn)不要大量做題，搞懂課本教材中的課后習(xí)題中幾個(gè)典型的例題就好，那幾個(gè)例題基本上屬于較難的習(xí)題了。
難點(diǎn)二：幾何平均數(shù)和調(diào)和平均數(shù)
幾何平均數(shù)其實(shí)就是假設(shè)按照一個(gè)固定的平均增長(zhǎng)利率，不停的每年增長(zhǎng)。比如銀行存款利率第一年4%，第二年3%，第三年2%，第四年1%,那么這四年下來(lái)我把錢(qián)第一年存進(jìn)去取出來(lái)，第二年存進(jìn)去取出來(lái)……依此類推，和我一開(kāi)始直接就以一個(gè)利率存4年得增長(zhǎng)值是一樣的。這里后續(xù)的債券凈預(yù)期理論中也會(huì)有涉及。而調(diào)和平均數(shù)的意義在于買(mǎi)股票，我買(mǎi)了N只股票，那么我的評(píng)價(jià)價(jià)格如果用幾何平均數(shù)，可能會(huì)有outliers，就是可能有極端值，但是我們用調(diào)和平均數(shù)就能解決這樣的問(wèn)題，算出每股的平均價(jià)格。就是我總體付出的錢(qián)，除以如果我用全部錢(qián)買(mǎi)每只股票需要的平均數(shù)，調(diào)和極端值。
難點(diǎn)三：偏度和峰度
不需要進(jìn)行大量的記憶和背誦。偏度其實(shí)只要記憶住如果mean>median那就是左偏，mean 難點(diǎn)四：方差和切爾學(xué)夫不等式與預(yù)測(cè)區(qū)間的邏輯關(guān)系 方差其實(shí)就是波動(dòng)率，就是數(shù)據(jù)圍繞著中值波動(dòng)的幅度，所以我們就有了+或者—幾倍方差的概率算法，也就是切爾雪夫不等式，也就是未來(lái)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)到底有多少概率落在這個(gè)方差區(qū)里，那么我們根據(jù)這個(gè)預(yù)測(cè)方差倍數(shù)區(qū)間和概率算出critical value，從而有了Y值和X值預(yù)測(cè)區(qū)間，總而言之就是方差--方差倍數(shù)--落在這個(gè)區(qū)間概率--預(yù)測(cè)區(qū)間 難點(diǎn)五：?jiǎn)挝缓碗p尾的檢驗(yàn) 這里很多學(xué)員可能會(huì)把單尾和雙尾弄混。這里有一個(gè)技巧，要是遇到像T分布，Z分布，X分布這樣的類似鐘形分布，那么我們注意看題，如果是one-tial?test,那么10%就選取10%對(duì)應(yīng)的那個(gè)值。如果two-tial test,那么就要除以2了。如果遇到F分布這樣的單尾，那就10%就是對(duì)應(yīng)10%，不需要額外的進(jìn)行拆分。 難點(diǎn)六：各種分布的作用 T分布和Z的作用在于檢驗(yàn)單個(gè)均值是否顯著不等于或者大于小于某個(gè)特定值，所以T分布和Z分布的有雙尾單尾檢驗(yàn)之分。X分布作用在于檢驗(yàn)一個(gè)方差是否等于大于或小于某個(gè)特定值，所以也存在單尾或者雙尾檢驗(yàn)。而F分布的作用在于檢驗(yàn)一組方差是否等于某個(gè)特定值，這樣就只存在單尾檢驗(yàn)。 難點(diǎn)七：獨(dú)立和互斥事件 獨(dú)立事件并非就是互斥事件，互斥事件的含義在于兩件事情是相互不能容忍的，是不能同時(shí)發(fā)生的，典型的例子就是結(jié)婚娶妻，二個(gè)女孩中只能選一個(gè)，二者的相關(guān)系數(shù)可以不為0。事件的含義在于兩件事是毫無(wú)相關(guān)的，但仍舊可以同時(shí)發(fā)生，比如拉登被擊斃和日本地震之間毫無(wú)聯(lián)系，也就是二者的相關(guān)系數(shù)為0。》》》點(diǎn)擊咨詢更多CFA學(xué)習(xí)方法 CFA考試科目數(shù)量分析部分的考察關(guān)鍵是概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)，如果這塊知識(shí)的基礎(chǔ)薄弱，在三個(gè)方面加以注意，相信一定有所斬獲。 第一，一定提前看網(wǎng)站上（CFA金程網(wǎng)校）的數(shù)學(xué)前導(dǎo)課程，尤其是計(jì)算器使用課程。德州儀器TIBAIIPlus是一種專用和專業(yè)的儀器，切勿把它等同于一般的計(jì)算器，所以學(xué)習(xí)其使用方法非常重要，粗枝大葉必然為禍不淺；第二，基礎(chǔ)班授課必然更加偏向基礎(chǔ)，而基本問(wèn)題需要在基礎(chǔ)班得到相當(dāng)程度的解決，故而基礎(chǔ)班上課時(shí)如有不清楚不明白理解不了的內(nèi)容，必須及時(shí)和老師聯(lián)系，或者下課后及時(shí)將問(wèn)題反饋給班主任老師尋求解答；第三，做題，任何數(shù)學(xué)知識(shí)的掌握必然需要做一定的練習(xí)，前文已述，不再多言；第四，數(shù)量分析的重要性前文同樣已經(jīng)大量篇幅，由于其于后來(lái)幾門(mén)課程聯(lián)系緊密，所以及時(shí)學(xué)會(huì)和理解掌握至關(guān)重要，切勿讓問(wèn)題累積，避免最后在CFA考試科目數(shù)量金融的知識(shí)方面“債臺(tái)高筑”。 在實(shí)際的金融工作中，有非常多的地方需要用到Quantitative Method的知識(shí)。例如The Time Value of Money（貨幣時(shí)間價(jià)值）的知識(shí)被廣泛的用于金融分析，包括公司的金融決策、各種資產(chǎn)的估值。統(tǒng)計(jì)學(xué)是回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要工具，概率論可為不確定情景下的投資決策提供研究方法。 數(shù)量分析是把利刃，這門(mén)課程的價(jià)值不可估量，學(xué)好了對(duì)日后分析更深的金融問(wèn)題有很大的益處?？荚嚂r(shí)相信也不會(huì)太為難大家。 學(xué)金融找金程，對(duì)于CFA有疑問(wèn)可撥打400-700-9596免費(fèi)咨詢老師。 相關(guān)推薦： cfa題型 CFA是什么 注冊(cè)金融分析師 CFA復(fù)習(xí)資料 2019年CFA備考交流群 720650285 。CFA資料&資訊隨時(shí)分享，與眾多CFA持證人交流考試經(jīng)驗(yàn)。
