金程CFA小編看到了關于銀行經(jīng)濟資本的，下面就以銀行的經(jīng)濟資本為主題，給大家介紹一下

今天要和大家探討的資本概念有三個：實收資本、監(jiān)管資本、經(jīng)濟資本。讓我們來一一辨析。

銀行是一個現(xiàn)代化企業(yè)，因此從本質上來說，它和一般的公司沒有區(qū)別：要開銀行，就要有股東出錢湊份子，這個錢就是銀行的實收資本，它是真金白銀實實在在存在的，這個金額的多少，你可以從銀行發(fā)布的資產(chǎn)負債表中的所有者權益項里看出來。

根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第二章第十三條的規(guī)定，設立全國性商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為十億元人民幣，設立城市商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為一億元人民幣，設立農(nóng)村商業(yè)銀行的注冊資本最低限額為五千萬元人民幣。

注冊資本應當是實繳資本。（從這個規(guī)定就可以看出，開銀行是土豪們做的事兒，比如宇宙第一行工行2019年半年報顯示其實收股本為3564.07億元）。

那么多實收資本放在賬上干什么用呢？主要作用就是用來兜底。我們知道銀行經(jīng)營的杠桿是很高的，即便現(xiàn)在資本充足率提高到了10.5%，那杠桿還有將近10倍，什么意思？也就是說，銀行每放出去100元的貸款，這里面大概只有10.5元是銀行自己的錢（就是實收資本），剩下的89.5元都是儲戶的錢，銀行就是利用這個杠桿的差異來掙錢的哦。

當然，不要以為這個錢很好掙。業(yè)務經(jīng)營過程中發(fā)生的所有風險都必須由銀行自己來承擔，比如：這100元的貸款違約損失了，咋辦？當然不能由儲戶兜底（咱們存點錢一年就二點幾的回報率，而且我的錢到底借給了誰我都不知道，可不能讓我們掙白菜的錢，操賣白粉的心）。那么銀行就需要動用自己的錢去填這個坑。你看，如果損失一筆貸款，銀行就需要用大概10筆相同的貸款準備的資本來彌補，所以對銀行來說，謹慎一點經(jīng)營是必須的。

實際操作上，由于每年發(fā)生貸款損失是不可避免的，并且當貸款規(guī)模比較大的情況下，銀行一般都能大概估算出整個貸款組合平均的損失金額大概是多少，因此，銀行業(yè)的做法是對每一筆貸款預先計提一筆錢，叫做貸款減值準備（比如工商銀行2019年半年報披露的貸款減值準備是4610.16億元！乖乖隆地動）。當貸款損失時，先有準備金來沖抵，并且再從每一筆新的貸款掙到的利息中計提準備，補充到貸款減值準備中去，周而復始地循環(huán)。只有當準備都不足以覆蓋損失時，銀行才動用資本來沖抵損失。

如果連實收資本都消耗完，還不足以彌補損失，那么這個銀行就把底褲也輸?shù)袅?，從資產(chǎn)負債表的角度就破產(chǎn)了。當然，在我國，真正啟動破產(chǎn)程序的銀行少之又少，大部分情況下，都會有監(jiān)管機構和政府出面進行救助，比如最近的包商銀行、錦州銀行案例。

我們講完了實收資本，再來分析監(jiān)管資本。雖然都叫資本，但前者是真金白銀，而后者其實是一個虛擬概念。什么？不是錢？對，不是錢，只是一個標準。我來打個比方，你最近發(fā)了點小財，搖身一變成為開發(fā)商，要去造房子掙大錢。然后你就發(fā)現(xiàn)，先得找設計師設計房子圖紙吧？設計的房子應該遵守國家的一些相關標準，對吧？各行各業(yè)都有國標，只有遵守國標，國家才允許你合法地掙錢。設計標準通過后，你要造房子就得拿錢出來吧，好歹你自己得那一部分的錢出來，空手套白狼這事兒國家可不答應。類比一下，在銀行業(yè)也有國標，這個國標就是監(jiān)管資本要求，所以實際上監(jiān)管資本就是一套監(jiān)管的計算標準（詳見《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行稿）》中的詳細規(guī)定，當然我相信你沒興趣去看，這個辦法多達400多頁?。?。》》》在線咨詢金融銀行相關問題

如果要用一句話來總結這400多頁的監(jiān)管要求，那就是“銀行每放出去100元的貸款，必須要準備不低于10.5元的資本金作為自有資金。” 不過不要看低專業(yè)人士的智商，要是一句話能講清楚，銀監(jiān)會只要發(fā)個通知打個電話就能搞定了。實際上，在金融業(yè)發(fā)達的今天，一個全牌照銀行的資產(chǎn)構成及其復雜，要計算清楚全部資本總的要求是一件耗時耗力的事情。

舉一個例子，你就能理解這事兒有多復雜。假設銀行有100萬元可以投出去，它面臨著幾種選擇，一個是投資在國債上，另一個是借給買房的人做按揭貸款，還有一個是借給實體企業(yè)做流動資金貸款，或者干脆存到別的銀行去，吃穩(wěn)定的利息（同業(yè)業(yè)務）。這幾種方式的投資獲得收益率肯定是不同的，但風險其實也是差異很大的，從歷史數(shù)據(jù)和一般的經(jīng)驗來看，大致應該是國債風險最?。◣缀鯖]有風險，等同于存款），其次是存到別的銀行去（相對比較安全，特別是存到大銀行去），再然后是按揭貸款（畢竟是有房子做抵押的），風險較高的流動資金貸款。

既然如此，這四種投資方式如果都要求銀行拿出10.5%的自有資本來是不是就顯得不合理了？如果真的是這種規(guī)定，你覺得銀行會做什么樣的決策？反正換成是我，我就會把資金投入到回報率較高的領域去，雖然風險高，但因為要消耗同樣的資本，我必須去掙相對高的回報（因為股東就是這么對我要求的），這就叫做監(jiān)管套利。監(jiān)管制定政策時一個很重要的考慮是要保證政策的合理性和全面性，避免監(jiān)管套利的存在。

所以在《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行稿）》中規(guī)定，投在國債上，銀行不需要拿出自有資金來，也就是說，可以全部都是儲戶的錢，因為國債是絕對安全的；如果存在同業(yè)，也相對安全，那么就打個折，在辦法里規(guī)定的折扣是2.5折，也就是只要10.5*25%=2.625%；如果是按揭貸款，辦法中規(guī)定是50%的折扣，如果是企業(yè)的流動資金貸款，那就沒有任何優(yōu)惠咯，實打實的10.5%。當然，還有很多和確定這個自有資本比例的計算細節(jié)，洋洋灑灑地規(guī)定了數(shù)十萬字。

不過，雖然規(guī)定的這么細致，但依然有不合理的地方。這事兒也不怪監(jiān)管，你想想，中國有4000多家銀行法人，大到宇宙第一大行，小到只有一個網(wǎng)點的村鎮(zhèn)銀行，這管理水平的差異太大了，但監(jiān)管要面面俱到都照顧到，所以也只能盡可能用一套可以兼顧通用性，而損失一定精細化的國標。但對于銀行來說，這套國標就顯得不夠用了。

再舉個例子。一個銀行里的兩個客戶經(jīng)理，一個把100萬貸款放給了當?shù)貒Y委下屬的國企，另一個把100萬貸款借給了當?shù)孛衿?，假定都掙了一樣多的利息，那么如果按照監(jiān)管的規(guī)定，他們的貸款各自都要求相同的自有資本要求10.5萬，那么股東對他們的回報要求是一樣的，這是不是說明這兩個客戶經(jīng)理的業(yè)績表現(xiàn)是一樣的？他們應該拿一樣的獎金？

顯然不是的。這里面很關鍵的一點是，我們要看這兩筆業(yè)務所承擔的風險和收益之間的匹配關系。如果前者的風險低，比如違約率估計只有0.5%，而后者的違約率估計為2%，那么事實上后者的風險是前者的4倍，如果兩者掙了一樣的錢，后者的業(yè)績表現(xiàn)就比前者差多了。

需求就自然出現(xiàn)了。大銀行傾向于除了監(jiān)管資本的計算之外，自己還有一套計算資本要求的內(nèi)部標準，叫做經(jīng)濟資本（economic capital）。簡單來說吧，這個東西就是為了內(nèi)部績效考核的目的弄出來的。因此，它必須有以下特點：

完全可量化，可以精細到計算每一筆業(yè)務所需要的資本要求；和業(yè)務的風險大小是高度匹配的，即高風險消耗高資本；經(jīng)濟資本的計算要考慮資產(chǎn)之間的相關性影響，也就是說“雞蛋不要放在一個籃子里”這句話必須在經(jīng)濟資本的計算中體現(xiàn)出來。

上面這個例子中，這兩筆貸款的經(jīng)濟資本計算結果必然會有很大差異，因此，如果把貸款的收益除以經(jīng)濟資本，就可以得到這兩筆貸款的另一種收益率計算方法，我們稱之為經(jīng)過風險調整后的收益率（RAROC）。

最后再給大家看一個關于資產(chǎn)過于集中會給銀行帶來的風險的計算結果，直觀感受一下雞蛋放在一個籃子里的風險。》》》想報考金融行業(yè)證書的點我咨詢CFA

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