CFA一級(jí)考試中衍生科目在權(quán)重占比中占額比較少，但CFA一級(jí)考生也不能不學(xué)衍生品，如果你不知道怎么學(xué)習(xí)CFA一級(jí)衍生品，那就跟著金程CFA小編一起來看看CFA一級(jí)衍生品科目學(xué)習(xí)方法吧。
CFA一級(jí)衍生品科目介紹：
衍生品科目在CFA一級(jí)考試占比為5%-8%，總題量為9-14題，分值并不高。雖然本科目共有10個(gè)Learning Module，但每個(gè)Module的內(nèi)容較少并且非常淺顯，前四部分講述衍生品的基本概念、特征、種類、風(fēng)險(xiǎn)與收益等定性內(nèi)容，后六部分講述各大衍生品的定價(jià)方法。
對(duì)于衍生品科目，大家首先要了解衍生品究竟是什么，掌握它和股票、債券等基礎(chǔ)產(chǎn)品的不同，如果把股票、債券等基礎(chǔ)產(chǎn)品比作大樹的樹根，那么衍生品宛如枝葉，只有樹根汲取了充足的營養(yǎng)，才能枝繁葉茂，因此衍生品的市場表現(xiàn)會(huì)被它所對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)所綁定。此外，大家還需掌握各種衍生品之間的差異，有的衍生品是雙方在未來所必須執(zhí)行的義務(wù)，而有的衍生品則會(huì)為你提供權(quán)利。而對(duì)于計(jì)算題，大家需要掌握各個(gè)衍生品定價(jià)公式的由來和邏輯，尤其是現(xiàn)金流收支所發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)，厘清定價(jià)原理而非不要對(duì)公式死記硬背。CFA二級(jí)考試會(huì)著重考察各個(gè)衍生產(chǎn)品的估值定價(jià)，計(jì)算量較為復(fù)雜，因此我們需要在一級(jí)就打好基礎(chǔ)。
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CFA一級(jí)衍生品知識(shí)點(diǎn)介紹及學(xué)習(xí)建議：
第一個(gè)learning module分別講述了衍生品的標(biāo)的資產(chǎn)有哪些（例如股票、債券、貨幣、大宗商品等）以及衍生品市場有哪些分類，例如柜臺(tái)市場、交易所市場、投資者的類型等，這里只涉及入門概念，學(xué)習(xí)難度較低。
第二個(gè)module將衍生品分為兩大類：遠(yuǎn)期承諾以及或有權(quán)利，大家需要對(duì)這兩大類的衍生品進(jìn)行對(duì)比，還要掌握這些分類下會(huì)包含哪些資產(chǎn)，例如或有負(fù)債會(huì)包括遠(yuǎn)期合約、期貨、互換，而或有權(quán)利指的通常是期權(quán)。
第三個(gè)module講述了衍生品的收益和風(fēng)險(xiǎn)是什么樣的，它有哪些用處，投資者通常使用衍生品的目的是什么，此處就會(huì)涉及到衍生品的特征，需要大家牢記。
第四個(gè)module講述衍生品定價(jià)中的重要原則，例如套利原則、復(fù)制原則以及持有成本原則，各大類衍生品的定價(jià)公式就是依托于這些基本原則所產(chǎn)生。
第五到第十個(gè)module分別講述了遠(yuǎn)期合約的定價(jià)與估值、期貨定價(jià)與估值、互換的定價(jià)與估值、期權(quán)定價(jià)與估值、買賣權(quán)平價(jià)公式以及一期二叉樹模型。這些內(nèi)容會(huì)在二級(jí)進(jìn)行進(jìn)一步考察，大家需要格外關(guān)注。
其中，期權(quán)的定價(jià)內(nèi)容會(huì)涉及到三個(gè)module，所以能合理推測出在計(jì)算題中，期權(quán)相關(guān)的考察或許會(huì)高于其他衍生品。這六個(gè)module只會(huì)涉及最簡單的衍生品定價(jià)公式，盡量掌握定價(jià)估值的原理，便于大家記憶。
根據(jù)過往CFA考試情況而言，定性和定量計(jì)算的題量較為相似，定性部分考察簡單的衍生品概念特征，計(jì)算部分則要牢記公式并帶數(shù)字計(jì)算出答案。如果大家在學(xué)習(xí)CFA衍生品科目時(shí)遇到困難，也可以查閱衍生品的入門教材，例如約翰·赫爾的《期權(quán)、期貨及其他衍生品》，它是面向大學(xué)生的入門級(jí)教材。
鑒于衍生品科目的權(quán)重較小，大家可以不用花過多時(shí)間在本科目上，而是需要騰出更多的時(shí)間留給財(cái)報(bào)、道德、固定收益、權(quán)益等權(quán)重較大的科目。衍生品的考察并不會(huì)深入，掌握了概念和基本的公式后就足以在本科目拿下高分。
CFA一級(jí)衍生品科目知識(shí)點(diǎn)和學(xué)習(xí)方法如上，如果你這科目不知道怎么學(xué)，那就按照金程CFA小編給大家整理的CFA衍生品學(xué)習(xí)方法進(jìn)行備考吧！
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