CFA一級投資組合科目對自我控制偏差做出了詳細(xì)介紹，我們一起來學(xué)習(xí)一下吧！研究表明，當(dāng)投資者面臨復(fù)雜的情況時往往會依靠較為基本的判斷和個人偏好來簡化完全理性的分析過程，很可能導(dǎo)致次優(yōu)的投資結(jié)果，此時可能會犯一種叫做“self-control bias”的偏差，自我控制偏差。

自我控制的偏差（self-control bias）指的是由于去發(fā)紀(jì)律性，無法追求長期目標(biāo)。如果題目考查此類偏差，題眼通常是受到人性的影響，自控能力較差，一次選擇現(xiàn)在消費(fèi)而非儲蓄（忍不住將請花掉），由于無法達(dá)成長期目標(biāo)，更傾向于冒險。

說到錢或者投資，許多人愿意并且有能力為未來儲蓄，但由于缺乏自制力，他們往往難以犧牲當(dāng)前的消費(fèi)。這種明顯缺乏自制力也可能是雙曲線貼現(xiàn)的結(jié)果，即與未來更大的回報相比，人類現(xiàn)在更喜歡小回報?，F(xiàn)在的犧牲需要在未來得到更大的回報；否則，人們將不愿意做出當(dāng)前的犧牲。

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自我控制偏差的后果主要有兩點(diǎn)，投資者可能會做以下事情：

為未來儲蓄不足，這反過來可能導(dǎo)致在投資組合中承受過多風(fēng)險，試圖追求和產(chǎn)生更高的回報。

過度借貸以資助當(dāng)前的消費(fèi)。

如果要去克服自我控制偏差，那么投資者需確保制定一個適當(dāng)?shù)耐顿Y計劃，并應(yīng)有個人預(yù)算。計劃必須是書面寫下來的，這樣才能定期進(jìn)行審查。

我們要知道“自我控制偏差”是一種人類行為傾向，導(dǎo)致人們由于缺乏自律而無法在追求長期、總體目標(biāo)的過程中采取行動。許多人因在金錢問題上缺乏自制力而臭名昭著。自我控制偏見會導(dǎo)致投資者今天花更多的錢，而犧牲了為明天儲蓄。

這可能會導(dǎo)致投資者無法做好退休計劃。自我控制偏見會導(dǎo)致資產(chǎn)配置失衡問題，也會導(dǎo)致投資者忽視基本的財務(wù)原則，如利息復(fù)利的長期主義原則，如果遵守這些原則，可以幫助創(chuàng)造大量的長期財富。自律投資的好處很難獲得。然而，結(jié)果是值得的。

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