來(lái)源：經(jīng)管之家

作者：apple753357

個(gè)人目前在一家金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的獨(dú)立審批人，負(fù)責(zé)對(duì)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的咨詢、指引和審核。

個(gè)人的從業(yè)經(jīng)歷并非從風(fēng)險(xiǎn)管理開始，而是從投資開始，這是一個(gè)極大的優(yōu)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的之一也是為了幫助機(jī)構(gòu)盈利，所以從業(yè)務(wù)條線轉(zhuǎn)到風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)之一就是了解業(yè)務(wù)。了解業(yè)務(wù)包括，了解業(yè)務(wù)的邏輯，更重要的是了解業(yè)務(wù)人員看問題的角度。

風(fēng)險(xiǎn)管理在一家機(jī)構(gòu)內(nèi)部最后往往都涉及到公司治理問題，所謂公司治理，就是公司內(nèi)部的權(quán)利如何在各個(gè)不同的群體之間劃分。

權(quán)利的劃分也是利益的劃分，風(fēng)控相關(guān)的規(guī)則制度、閾值限制、業(yè)務(wù)指引等往往會(huì)引起利益的糾葛。在糾葛過(guò)程中要善于從對(duì)方角度看問題、明白對(duì)方的核心訴求，要有很強(qiáng)的溝通能力進(jìn)行交流、討論、協(xié)調(diào)、改進(jìn)、甚至某些時(shí)候的妥協(xié)。

所以先不說(shuō)其它要求，僅從經(jīng)歷和能力來(lái)說(shuō)，搞風(fēng)控的較好有點(diǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，較好還有較強(qiáng)的溝通能力。在金融領(lǐng)域內(nèi)要做到熟悉業(yè)務(wù)難度是不小的，尤其是風(fēng)控，廣度和深度都有要求。

很多人對(duì)所謂風(fēng)控的認(rèn)知就停留在金融機(jī)構(gòu)里搞搞模型、設(shè)設(shè)參數(shù)、做做統(tǒng)計(jì)上面，這個(gè)素描包含了一部分風(fēng)控從業(yè)者，但也只是極小的一部分。要熟悉業(yè)務(wù)，一個(gè)是要有全局的認(rèn)識(shí)，這是基礎(chǔ)。

所謂全局就不是雞零狗碎，而是有結(jié)構(gòu)、有層次的對(duì)一個(gè)系統(tǒng)有較深入的認(rèn)知。比如對(duì)市場(chǎng)，至少要了解權(quán)益、債券和期貨市場(chǎng)，這是證監(jiān)體系；還要了解貸款市場(chǎng)、理財(cái)市場(chǎng)、信托市場(chǎng)，這是銀監(jiān)；最后還有一個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)，這是保監(jiān)系統(tǒng)。

根據(jù)所在機(jī)構(gòu)的不同深度上可以有所側(cè)重，但廣度上也要有一定的覆蓋。在當(dāng)前大資管和資產(chǎn)證券化提速的前提下，認(rèn)知的重點(diǎn)可以放在證監(jiān)體系下的標(biāo)準(zhǔn)化金融市場(chǎng)上，但對(duì)其它市場(chǎng)也不能忽視，因?yàn)榇筚Y管市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有銀行、信托和保險(xiǎn)這些非證監(jiān)體系的機(jī)構(gòu)。

第二個(gè)是對(duì)盈利模式要有認(rèn)知。往俗了說(shuō)，就是靠什么賺錢的。既要有系統(tǒng)的分析方式，比如杜邦分析、費(fèi)差分析、收益成本分析、客戶體驗(yàn)分析等等來(lái)確認(rèn)怎么賺錢，也要根據(jù)機(jī)構(gòu)的不同來(lái)整理歸納獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可以是某個(gè)環(huán)節(jié)、某個(gè)技術(shù)、某個(gè)服務(wù)，但最終也是強(qiáng)化了上述系統(tǒng)分析的某一個(gè)或幾個(gè)因素。

熟悉業(yè)務(wù)能幫助認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)嗎？這是一定的！從宏觀方面說(shuō)，機(jī)構(gòu)面對(duì)的最具威脅的風(fēng)險(xiǎn)不是什么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

什么是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呢？就是由外部環(huán)境變化導(dǎo)致的某一類業(yè)務(wù)被迫收縮、削弱、暫停、甚至終止。如果某一類業(yè)務(wù)都快沒了，再去糾纏于此類業(yè)務(wù)的細(xì)枝末節(jié)、去防它的市場(chǎng)、信用和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)又有什么意義呢？比如，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸業(yè)務(wù)，由于趣店的上市引爆輿論，導(dǎo)致監(jiān)管出臺(tái)嚴(yán)厲措施，很多消費(fèi)貸平臺(tái)被迫關(guān)閉，這就是由監(jiān)管引起的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

再比如，支付寶和微信支付導(dǎo)致其它一些支付平臺(tái)和方式逐步被邊緣化，這是由競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從微觀層面來(lái)說(shuō)，熟悉業(yè)務(wù)有助于你判斷業(yè)務(wù)面臨的具體風(fēng)險(xiǎn)。比如先分為類貸款業(yè)務(wù)還是投資業(yè)務(wù), 在投資業(yè)務(wù)里還可以分為固收、權(quán)益或衍生產(chǎn)品，然后在拆解到更基本的風(fēng)險(xiǎn)因素。

上面說(shuō)了這么多，其實(shí)就是一點(diǎn)，風(fēng)控存在的價(jià)值之一定就是為業(yè)務(wù)服務(wù)的，控制風(fēng)險(xiǎn)的主要目的是為了盈利、而且是為了穩(wěn)定的而持久的盈利。所謂穩(wěn)定而持久，是指機(jī)構(gòu)能夠在適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理下，從容面對(duì)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)，在一定的周期里能持續(xù)的運(yùn)營(yíng)下去并不斷為股東創(chuàng)造利潤(rùn)。

風(fēng)控在機(jī)構(gòu)內(nèi)部的另一個(gè)存在價(jià)值是為管理服務(wù)。所有的機(jī)構(gòu)可以看作是一個(gè)系統(tǒng)，包含三個(gè)部分：輸入、處理、輸出。

如果是企業(yè)，輸入的是各種原始生產(chǎn)資料和勞動(dòng)力、處理過(guò)程是工藝或生產(chǎn)線、輸出的就是某個(gè)產(chǎn)品；

如果是金融機(jī)構(gòu)，輸入的是資金和各種制度限制、處理就在各種限制下決策資金的使用、輸出的是某種金融服務(wù)。

風(fēng)控部門一般橫跨所有業(yè)務(wù)部門，公司的大量信息在風(fēng)控部匯總，這是一個(gè)可以看到全局的部門。這個(gè)部門制定的業(yè)務(wù)制度和指引不僅涵蓋輸入，也覆蓋處理和輸出。

所以，這是一個(gè)通過(guò)統(tǒng)計(jì)、咨詢、限制、引導(dǎo)等方式來(lái)協(xié)助公司管理層更有效的對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)施管理的部門。所以前面我也提到，如果僅僅把風(fēng)控想成是搞搞模型、弄弄參數(shù)，那就把風(fēng)險(xiǎn)管理想的太簡(jiǎn)單了,雖然風(fēng)險(xiǎn)從業(yè)人員里有以模型為生的（為業(yè)務(wù)服務(wù)），但這不是一個(gè)全面的特征。

但也必需承認(rèn)，風(fēng)控在更高層次上的價(jià)值創(chuàng)造和風(fēng)控人員的層級(jí)有關(guān)，公司顯然是不會(huì)把部分管理功能放給一個(gè)較低層級(jí)的風(fēng)控人員，但是哪怕是較低層級(jí)的風(fēng)控人員在機(jī)構(gòu)內(nèi)起的作用在大方向上也是為業(yè)務(wù)或管理服務(wù)的。

如果機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)控的價(jià)值可以簡(jiǎn)單的歸納為：為業(yè)務(wù)服務(wù)、為管理服務(wù)，那么以此為標(biāo)準(zhǔn)可以判斷一個(gè)風(fēng)控人員是否有價(jià)值，以及在某種程度上，有多大的價(jià)值。

簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)，風(fēng)控人員包括業(yè)務(wù)型風(fēng)控、綜合型風(fēng)控和管理型風(fēng)控。一般的風(fēng)控從業(yè)人員多數(shù)是從某類業(yè)務(wù)的風(fēng)控專員入行的，這個(gè)階段對(duì)模型、算法和系統(tǒng)有較高的要求。

隨著資歷的加深，逐步成為該類或某幾類業(yè)務(wù)的風(fēng)控負(fù)責(zé)人，此時(shí)初步具備了一定的管理職能，已經(jīng)可以影響一條或幾條業(yè)務(wù)線的展業(yè)規(guī)則，并給業(yè)務(wù)人員提出有價(jià)值的建議。

也是在這個(gè)階段，風(fēng)控人員可能會(huì)開始意識(shí)到軟技能（溝通能力、協(xié)調(diào)能力等）的重要性，并且開始關(guān)注監(jiān)管政策和法律法規(guī)的變化，也正是在這個(gè)階段會(huì)意識(shí)到：機(jī)構(gòu)最大的風(fēng)險(xiǎn)就是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)控的較高階段是管理型風(fēng)控，從層級(jí)來(lái)說(shuō)，基本要到風(fēng)控總監(jiān)甚至首席風(fēng)險(xiǎn)官的層次。這個(gè)層級(jí)參與公司經(jīng)營(yíng)，統(tǒng)籌公司可以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的各種資源，確保公司在各種限制之下，能夠穩(wěn)定的而持久的盈利。

公司可以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資源從硬件上來(lái)說(shuō)，包括：利潤(rùn)、資本金（包括原始資本金和歷年累積的留存收益）、流動(dòng)性資源。從軟件上來(lái)說(shuō)，包括：公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好、公司的風(fēng)險(xiǎn)政策、公司的聲譽(yù)。

其中，風(fēng)險(xiǎn)偏好基本是由管理層決定；風(fēng)險(xiǎn)政策主要是首席風(fēng)險(xiǎn)官通過(guò)掌握的兩個(gè)工具向外輸出，這兩個(gè)工具一個(gè)叫風(fēng)險(xiǎn)管理部、一個(gè)叫法律合規(guī)部。

至此，基本已把風(fēng)控價(jià)值能和定位說(shuō)完，大家有問題可以直接提問，對(duì)好的問題請(qǐng)版主給予獎(jiǎng)勵(lì)。后續(xù)內(nèi)容還在醞釀中，大家有好的建議也可以直接提在下面或給我發(fā)消息。

名不正，則言不順。前面主要介紹了風(fēng)控在機(jī)構(gòu)內(nèi)的價(jià)值和定位。算是為風(fēng)控正名，名既正，則下面就可以開始主題：風(fēng)控能力的修煉。

機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)控因內(nèi)容和性質(zhì)的不同，還可細(xì)分出不同的崗位，各個(gè)崗位對(duì)能力和技能的要求是不同的。有偏前臺(tái)業(yè)務(wù)的風(fēng)控（投資風(fēng)控），有比較純粹的中臺(tái)風(fēng)控，也有更貼近操作運(yùn)營(yíng)的后臺(tái)風(fēng)控。

這幾類崗位在同一個(gè)級(jí)別上從待遇來(lái)說(shuō)是-偏前> 偏中 > 偏后。就重要性而言，幾類風(fēng)控沒有主次之分。

雖然偏前的風(fēng)控和利潤(rùn)源接近，看上去似乎最重要，但是其實(shí)所有的三類風(fēng)控都重要。第一，近年來(lái)偏后風(fēng)險(xiǎn)管理（主要是操作風(fēng)險(xiǎn)）日益成為國(guó)外大型機(jī)構(gòu)的管理重點(diǎn)。主要是由此導(dǎo)致的損失，無(wú)論是有形的可以直接以經(jīng)濟(jì)價(jià)值衡量的，還是無(wú)形的以公司聲譽(yù)、客戶體驗(yàn)衡量的，都教訓(xùn)深刻。

第二，風(fēng)控的層級(jí)越是高，涉及管理內(nèi)容越是多，越能明白一個(gè)道理：機(jī)構(gòu)作為一個(gè)整體要穩(wěn)定而持有的盈利需要機(jī)構(gòu)沒有明顯的風(fēng)險(xiǎn)管理“短板”（另一個(gè)高大上的說(shuō)法叫：全面風(fēng)險(xiǎn)管理）。對(duì)于很多大型機(jī)構(gòu)而言，操作風(fēng)險(xiǎn)的重要性，某種程度上還要高于市場(chǎng)和信用風(fēng)險(xiǎn)，原因我就不展開了。

鑒于我個(gè)人的經(jīng)歷，我要介紹的主要是偏前的風(fēng)控。為了更好的說(shuō)明我的觀點(diǎn)，我留幾個(gè)問題在這里。不是為了引起學(xué)術(shù)爭(zhēng)論，只是為了引出我的觀點(diǎn)：

1、上市公司是為股東利益最大化服務(wù)的( )

A、正確 B、不正確 C、不完全正確

2、有公開報(bào)價(jià)的證券比較公允估價(jià)應(yīng)該就是公開報(bào)價(jià)( )

A、正確 B、不正確 C、不完全正確

3、一旦公司破產(chǎn)了，這家公司就完了( )

A、正確 B、不正確 C、不完全正確

4、上市公司要比不上市的公司更有的優(yōu)勢(shì) ( )

A、正確 B、不正確 C、不完全正確

5、通脹較高的環(huán)境對(duì)公司是不利的 ( )

A、正確 B、不正確 C、不完全正確

6、管理投資組合的要點(diǎn)之一就是要適當(dāng)?shù)亩嘣顿Y( )

A、正確 B、不正確 C、不完全正確

以上的問題根據(jù)我的經(jīng)歷，答案都是：不完全正確。

我對(duì)以上問題的認(rèn)知基本經(jīng)歷了一個(gè)初始認(rèn)為正確，然后認(rèn)為不正確，到最后認(rèn)為在某些條件下正確的過(guò)程。由此我認(rèn)為軟技能方面：一個(gè)風(fēng)控人員的修煉主要是：

1、形成開放的思維：對(duì)新事物、新觀點(diǎn)甚至是對(duì)立的觀點(diǎn)要有包容的態(tài)度。開放不是站在你的角度來(lái)看問題，而是去領(lǐng)會(huì)其他人的邏輯和觀點(diǎn)。如果一個(gè)人帶著自己的成見去解讀他人的觀點(diǎn)，那多數(shù)是帶著批判的心態(tài)。所以先放下自己的解釋，嘗試完全從對(duì)方的角度、立場(chǎng)、利益去看問題。這樣走過(guò)一遍之后在回到自己身上，用已有的知識(shí)去思考。

2、提升認(rèn)知的層次：要多層次、多角度的看待問題，要善于從不同的利益角度來(lái)思考問題。比如交易，特別是復(fù)雜一點(diǎn)的交易，如并購(gòu)，涉及多個(gè)利益主體，包括：融資人、債權(quán)人、客戶、普通員工層、高管層、監(jiān)管部門（包括稅務(wù)、行業(yè)主管部門和交易審批部門），各個(gè)主體有各自不同的利益考量。

3、提煉并使用模型：這里的模型不是指量化的風(fēng)控模型而是指思維模型，而是心理學(xué)、物理學(xué)、數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、生物學(xué)、文學(xué)等等的多學(xué)科模型。

比如，從文學(xué)里我學(xué)習(xí)到區(qū)分事實(shí)和觀點(diǎn)的重要性；數(shù)學(xué)里體會(huì)到貝葉斯模型對(duì)決策的改進(jìn)作用：即當(dāng)一些事實(shí)出現(xiàn)的時(shí)候，需要去回顧原先做出判斷的基礎(chǔ)是否還成立；

物理的慣性定律告訴我們金融系統(tǒng)或公司經(jīng)營(yíng)中某些歷史因素的慣性是很強(qiáng)大的，除非有足夠強(qiáng)大或很小但足夠持久的其它因素才能迫使它改變。

市場(chǎng)需求旺盛，越來(lái)越多的在職人士和大學(xué)生都注重自己在風(fēng)險(xiǎn)管理這一方面的理論和實(shí)踐知識(shí)的積累?？既∫粡垖I(yè)的頂級(jí)金融風(fēng)險(xiǎn)管理證書也成為了金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的從業(yè)人員或未來(lái)從業(yè)人員的終極目標(biāo)，CFRM證書是你的好選擇之一