期權是在期貨的基礎上形成的一種標準化金融工具。不同于期貨，期權在簽訂時，買方需要向賣方支付一筆費用，購買這項權利，這筆費用就是權利金。

情景：兩周之后中秋節(jié)，樓下的蛋糕店在賣月餅。

店家：好吃的月餅，100元一盒

這里的月餅就是期貨合約中的商標，也就是“標的資產(chǎn)”。在金融市場中，通常是股票、股指、外匯等

但是你現(xiàn)在并不想吃月餅，只想等兩周之后的中秋當日再買。

店家想：未來月餅價格下降怎么辦?

店家:要不你現(xiàn)在支付10元定金，兩周之后可以以80元購買月餅，如何?

你：挺好的，如果兩周之后月餅價格上漲，我就賺了呢

這里的10元定金，相當于期權合約中的權利金，也就是，期權的買方為獲得權利支付給賣方的費用。

你：這是10元定金，兩周之后我是有權利以80向你購買一盒月餅的

店家：好，只要你來，我就履行承諾。

這里的80元相當于期權的執(zhí)行價格，也就是，期權合約中約定的買方未來可以買入或賣出的價格。

而兩周之后的那天就是可以行權的時間，提早，或延遲都不可以。

那兩周之后，作為買方的你是否會執(zhí)行權利呢?

若月餅價格已經(jīng)漲到110元

你：哇，賺了，我要用80元買月餅

若月餅價格下跌到70元

你：我傻嗎?為什么要行權?當然直接在市場上還更便宜。

作為期權買方，你有權利決定自己是否行權。10元的權利金就相當于你擁有選擇權的費用了，期權到期時即使你不執(zhí)行期權也不會退回的。

以上情形中，對應的就是期權合約中的看漲期權。》》更多期權實戰(zhàn)案例點擊查看

看漲期權：期權買方有權在約定時間以約定價格跟賣方買進約定數(shù)量的標的資產(chǎn)的期權。也被稱為“認購期權”

而與看漲期權相對的，就是看跌期權或者認沽期權。買方有權在約定時間以約定價格向賣方賣出一定數(shù)量標的資產(chǎn)的期權。

還是那家月餅店

店家好擔心未來月餅價格會下跌

店家：我現(xiàn)在給你權利金，我將來有權利將月餅以90元的價格賣給你，如何?

你：好呀，我現(xiàn)在可以獲得一筆收入，而未來價格也不一定會跌。

那兩周之后

若月餅價格已經(jīng)漲到110元

店家：直接賣給市場就好，賺的更多，干嘛行權

若月餅價格下跌到70元

店家：快快快，之前說好，可以以90元買給你的

那么期權合約是否只能在到期日那一天執(zhí)行呢?作為期權買方的你想提起購買月餅怎么辦?

常見的，按交割時間對期權劃分成三大類，美式期權、歐式期權和百慕大期權。

美式期權，是指在期權合約規(guī)定的有效期內(nèi)任何時候都可以行使權利

歐式期權，是指在期權合約規(guī)定的到期日方可行使權利，期權的買方在合約到期日之前不能行使權利，過了期限，合約則自動作廢。

而百慕大期權介于歐式與美式之間，可以在到期日前所規(guī)定的一系列時間行權的期權。

這要怎么記憶呢?

就像美國一樣，比較自由，所以美式期權可以在任何時候行使，而歐洲就比較保守，所以歐式期權只能在到期日執(zhí)行，百慕大介于兩者之間，所以可以在一個規(guī)定的期間內(nèi)行權。

因為行權時間更長，同種標的、同一到期日、相同執(zhí)行價格的期權，美式期權價格>百慕大期權>歐式期權

并且就像對應不同餡的月餅一樣，我們還可以根據(jù)標的資產(chǎn)的不同將期貨劃分為，股票期權、股指期權、利率期權、商品期權以及外匯期權等種類。

而目前國內(nèi)期權主要為股票期權和商品期權。

股票期權只有一個50ETF期權。交易股票期權需要去證券公司去開戶，并做一個小測試，據(jù)說并不難難，主要是期權的基礎知識。

而目前的商品期權有六個品種，分別是棉花期權、玉米期權、白糖期權、豆粕期權、銅期權和橡膠期權。交易商品期權需要到期貨公司開戶，需要有仿真交易記錄，也有考試，據(jù)說也不難的。

但是，畢竟期權是一個上市沒多久的金融衍生品，交易機制更加靈活多變，因此基本概念是必須要了解的。

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