在進(jìn)行考經(jīng)分享前，我先簡單地介紹一下我對FRM金融風(fēng)險(xiǎn)管理師這本證書的認(rèn)識。

　　FRM，中文名稱為金融風(fēng)險(xiǎn)管理師，由全球風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(GARP)在每年5月和11月組織進(jìn)行認(rèn)證與考試。考試是專門針對從事金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作的人士，使其頭銜獲得者具備獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理和決策所必須的風(fēng)險(xiǎn)知識。

　　對于我本人而言，我覺得考試難度挺高，考試的門檻也挺高。因?yàn)樗目荚嚳颇咳?，涵蓋市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及公司治理等領(lǐng)域，而且涉及現(xiàn)代管理學(xué)、金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)量統(tǒng)計(jì)學(xué)等諸多學(xué)科，知識結(jié)構(gòu)復(fù)雜。因此，考生需要經(jīng)過嚴(yán)格的專業(yè)訓(xùn)練，否則，將難以理解復(fù)雜的數(shù)量關(guān)系以及業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)。

　　我是去年11月份通過的FRM 1級，由于去年6月考過CFA 1級，在FRM 1級的備考過程中，CFA 1級的數(shù)量分析、固定收益及衍生品涵蓋的知識點(diǎn)幫助我挺多。

　>>>點(diǎn)我免費(fèi)領(lǐng)取FRM備考資料>>>

　　FRM一級包括四門課：

　　1)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)知識;

　　2)定量分析;

　　3)金融產(chǎn)品與市場;

　　4)估值與風(fēng)險(xiǎn)模型。

　　其中定量分析涉及CFA一二級的內(nèi)容，我當(dāng)時(shí)沒有怎么花時(shí)間，很多知識點(diǎn)都有重合，第三與第四門課是FRM一級的重頭，不管是定量計(jì)算還是定性分析，這兩門課里面所涉及的知識點(diǎn)占到了極大的權(quán)重。

　　FRM一級我選擇的材料除了kaplan的notes和機(jī)構(gòu)的視頻外，對我?guī)椭倪€是鄔瑜駿博士所贈予的《現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理》這本書。

　　聽說當(dāng)時(shí)這本書在學(xué)術(shù)界和業(yè)界都引起過巨大的反響，這本書可以說是FRM一級知識點(diǎn)的中文精華。很多時(shí)候中國考生對于英語閱讀和金融專業(yè)術(shù)語的掌握不是很熟練，我也是，金程學(xué)員的書幫助我很多。我是先過完一遍《現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理》才開始看notes的，由于對中文意思已經(jīng)有所理解，在閱讀英文時(shí)節(jié)省了很多時(shí)間。

　　為什么說金程學(xué)員的書對我?guī)椭艽竽?

　　首先，它是FRM考試的中文輔導(dǎo)教材;

　　其次，它的內(nèi)容緊扣考綱，雖然金融市場瞬息萬變，風(fēng)險(xiǎn)管理也變得越來越難，但是其中所包含的衍生金融工具的使用與風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的應(yīng)用都清晰地提到。

　　記得當(dāng)時(shí)對期貨市場和期貨合約、遠(yuǎn)期市場與遠(yuǎn)期合約這兩組概念并不是很熟悉，看了notes也是云里霧里，但是金程學(xué)員的書，用中文簡明扼要地指出了兩者的區(qū)別，并講解了如何計(jì)算遠(yuǎn)期合約的價(jià)值，期貨市場是如何逐日盯市等等;

　　又譬如第四門課奇異期權(quán)，包含了Black-scholes期權(quán)定價(jià)模型、期權(quán)定價(jià)的二叉樹模型以及利率衍生產(chǎn)品如FRA、國債期貨、歐洲美元期貨、利率上下限和利率雙限等概念，書中的講解對我定性理解這些概念以及完成考試中的定量計(jì)算幫助都非常大，可以說，如果不是前期閱讀過這本書，后期我在notes的閱讀和理解上，都會花費(fèi)非常長的時(shí)間。

　　FRM 1級計(jì)算量很大，考試也有一定的難度，所以選擇備考資料非常關(guān)鍵。在此我建議考生如果能配上《現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理》和notes一起看，效果可能會好一些，基本的知識點(diǎn)都能普及到的。

　　FRM2級我是和CFA二級一起考的，當(dāng)時(shí)的壓力真的很大，因?yàn)镕RM2級的內(nèi)容和CFA2級的內(nèi)容完全不在同一條線上。二級的備考也有金程學(xué)員的書輔助。

　　FRM二級包括5門課：

　　1)市場風(fēng)險(xiǎn)測量與管理;

　　2)信用風(fēng)險(xiǎn)測量與管理;

　　3)操作風(fēng)險(xiǎn)測量與管理;

　　4)投資組合風(fēng)險(xiǎn)測量與管理;

　　5)current issues。

　　用到的復(fù)習(xí)資料也有很多，機(jī)構(gòu)的視頻能用的都用了，二級notes、原版書還有各類復(fù)習(xí)題能做的都做，現(xiàn)在回想起來，F(xiàn)RM 2級還是比較具有挑戰(zhàn)性的。首先它在深度的基礎(chǔ)上增加了廣度;其次，很多知識點(diǎn)也是建立在一級的基礎(chǔ)上。好在《現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理》這本書包含了很多FRM 2級的內(nèi)容，在閱讀和理解的時(shí)候能夠少花一些力氣。

>>FRM考試詳情還有不清楚的點(diǎn)我咨詢>>>

　　簡單說說二級5門課所占到的比重吧!

　　1)市場風(fēng)險(xiǎn)測量與管理(25%)

　　2)信用風(fēng)險(xiǎn)測量與管理(25%)

　　3)操作風(fēng)險(xiǎn)測量與管理(25%)

　　4)投資組合風(fēng)險(xiǎn)測量與管理(15%)

　　5)當(dāng)前金融熱點(diǎn)(10%)

　　第一，市場風(fēng)險(xiǎn)這門課個(gè)人感覺并不是很難，第一大塊涉及VAR模型的計(jì)算，需要仔細(xì)理解，考試會比較靈活。除了VAR，你還需要知道Expected Shortfall(條件VAR值)是怎么算的，知道重抽樣后的VaR是怎么算的，知道Weighted Historic SimulationApproaches的四種方法是怎么算的，以及極值理論。FRM二級的難度，有一部分是因?yàn)橐患壍臍v史遺留或遺忘問題所導(dǎo)致的。市場風(fēng)險(xiǎn)里還剩下的drift的各種model，還有波動率微笑，是新知識，不算特別難。

　　第二，信用風(fēng)險(xiǎn)這門課，理科味道很濃，幾乎全部都是重點(diǎn)，這門課我同市場風(fēng)險(xiǎn)一樣，拿到了1，但是考試的時(shí)候，做到題目幾乎崩潰，因?yàn)樘y了，無奈臉，在這里不一一介紹了，過于占篇幅，建議大家這門課一定要好好學(xué)，把能做的題目都做了。

　　第三門課是操作風(fēng)險(xiǎn)，大部分知識是比較散的。它比較偏向于文科，需要廣泛地記住知識點(diǎn)。在正常情況下，巴塞爾協(xié)議部分會占10%的比重，剩下的部分是15%。巴塞爾協(xié)議部分我覺得重點(diǎn)在于需要自己去歸納，知道它的演進(jìn)過程，知道每個(gè)過程里增添了些什么東西。在除去巴塞爾協(xié)議的部分，它的知識是比較散的，相對比較有體系的是操作風(fēng)險(xiǎn)在巴塞爾協(xié)議里的計(jì)量、流動性風(fēng)險(xiǎn)、模型風(fēng)險(xiǎn)以及RAROC部分。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)這門課并不是很難學(xué)，也沒有信用風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)的難度高，主要還是一些計(jì)算，譬如超額收益α的計(jì)算、到Risk Aversion的計(jì)算、到交易成本里的MCVA的計(jì)算、投資組合VaR的計(jì)算，以及MariginalVaR,Incremental VaR, Component VaR這幾個(gè)Var，計(jì)算時(shí)會牽扯到相關(guān)系數(shù)Rho或β，所以要區(qū)分清楚，做到靈活轉(zhuǎn)化。

　　哈哈哈，考經(jīng)BB快到尾聲啦，一部分是當(dāng)前金融熱點(diǎn)分享，這部分的內(nèi)容很枯燥，考試占到的比重是10%，當(dāng)成8篇小短文讀就好，不需要大量的理解，單純記憶，也考察一個(gè)人的綜合金融素養(yǎng)吧。

相關(guān)推薦：FRM是什么 FRM考試注意事項(xiàng) FRM一級考試教材

▎來源金程FRM，更多內(nèi)容請關(guān)注微信號金程FRM。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請保留此處信息。

▎回復(fù)“題庫”或“TK”,做FRM真題，"BKZL"領(lǐng)取資料。